Bear market lại đến, mọi người vị thế bị co lại, lúc này điều cần nhất là một dự án ổn định và có lợi nhuận cao để ăn lãi suất.

Gần đây khi tôi tổng hợp các dự án thì phát hiện ra một dự án như vậy @ELYSIA_HQ ：Chuyển hoàn toàn cấu trúc arbitrage Kimchi Premium của Hàn Quốc lên chuỗi thành USD tổng hợp, hiện APY thực tế là 18.01%, giá ổn định neo ở 1.00 USDT.

1. Logic cốt lõi không dựa vào khai thác lạm phát, 100% đến từ chênh lệch giá thị trường thực tế. Kiểm soát vốn của Hàn Quốc + nhu cầu địa phương khiến Kimchi Premium xuất hiện lặp đi lặp lại từ năm 2017. Giao thức dùng AI để bắt kịp thời: khi cao thì bán USDT ở Hàn Quốc để hedge rủi ro tỷ giá KRW; khi thấp thì bù đắp tồn kho ngược lại. Một phần lợi nhuận vào dự trữ, một phần phân chia cho người nắm giữ sELUSD, không pha loãng token.

2. Trong thị trường gấu, cơ hội lại càng tốt hơn. Đến tháng 12 năm 2025, bất ổn chính trị Hàn Quốc + đồng Won mất giá đẩy Kimchi Premium lên 3-5% (dữ liệu CryptoQuant, đỉnh trong 4 tháng gần đây), trực tiếp cung cấp nhiên liệu cho động cơ arbitrage ELUSD. Hiện APY ổn định quanh mức 18%, giao thức đặt mục tiêu thận trọng 18% (một phần backtest vượt quá 40%), dự kiến dài hạn có thể duy trì trên 10%.

3. Phân tích cơ chế cứng:
1) USDT 1:1 Mint ELUSD (cơ chế arbitrage neo chặt)
2) Stake thành sELUSD bắt đầu nhận lợi nhuận thực + hiện còn có điểm EL Points gấp đôi
3) Thiết kế an toàn: xác thực zkTLS bằng mật mã, dự trữ chuỗi ngoài, báo cáo minh bạch hàng tuần, bảng điều khiển trực quan
4) Người bảo trợ: DWF Labs, XRPL, Kaia và các tổ chức khác; đội ngũ hơn 6 năm không gặp sự cố lớn; kiến trúc tuân thủ Wyoming DAO LLC

4. Phân tích cá nhân: thị trường gấu cần nhất là chống sụt giảm + tài sản dòng tiền. ELUSD democrat hóa arbitrage cấp tổ chức, người bán lẻ có thể dễ dàng tham gia không cần cắt lỗ hay theo dõi thị trường. RWA sẽ bùng nổ vào 2025 (token hóa trái phiếu Mỹ vượt 80 tỷ USD), ELUSD là một trong số ít dự án thực sự bền vững.

5. So sánh đơn giản:
1) Ngân hàng / Trái phiếu Mỹ: ~5%, an toàn nhưng quá thấp.
2) Cho vay CeFi: 6-10%, có rủi ro tập trung.
3) Farm DeFi truyền thống: 15-30%, phần lớn dựa vào lạm phát, thị trường gấu gần như sụp đổ.
4) Trong môi trường hiện tại, ELUSD phù hợp để giữ USDT nhàn rỗi với tỷ lệ 10-20%, giữ trung dài hạn.

6. Rủi ro (DYOR):
1) Biến động lợi nhuận phụ thuộc nhiều vào độ biến động của chỉ số Kimchi Premium hơn là mức tuyệt đối của nó. Nếu các biện pháp quản lý hoặc cấu trúc thị trường trong thời gian dài hạn làm giảm độ biến động này, lợi nhuận có thể giảm dần; tuy nhiên, cơ chế này được thiết kế để linh hoạt điều chỉnh điều kiện mua/bán nhằm duy trì lợi nhuận hàng năm ổn định.
2) Thực thi ngoài chuỗi vẫn có phần tin cậy (nhưng có zk chứng minh + báo cáo bảo chứng).
3) TVL hiện ở mức trung bình, cần theo dõi liên tục tính thanh khoản.

7. Quy trình vận hành: Kết nối ví → Mint ELUSD → Stake sELUSD, lợi nhuận nhận ngay lập tức.

Bạn quan tâm có thể thử:

Tài liệu: