O setor RWA supera o crescimento dos DEXs e consolida sua posição no ranking de TVL do DeFi

De acordo com os dados mais recentes do DefiLlama, os protocolos de ativos do mundo real (RWA) têm mostrado um progresso notável nos últimos meses. Superaram as exchanges descentralizadas (DEX) e elevaram a sua posição no setor de finanças descentralizadas em termos de ativos sob gestão (TVL) até ao 5º lugar. Este fenómeno, que cresceu para um nível comparável ao de empréstimos, staking líquido, pontes e staking, simboliza o aumento do interesse por parte dos investidores institucionais.

Particularmente, é importante destacar o facto de o TVL de RWA ter crescido rapidamente de 12 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2024 para cerca de 17 mil milhões de dólares. Segundo o DefiLlama, no início do ano, os RWA nem sequer estavam entre as 10 principais categorias. Este avanço em apenas alguns meses tem causado grande impacto entre os participantes do mercado.

A essência do crescimento dos RWA: razões pelas quais os ativos tokenizados atraem capital institucional

Vincent Liu, Diretor de Investimentos da Kronos Research, apresenta uma análise fundamental sobre a expansão do setor de RWA. Segundo ele, este crescimento não é apenas uma fase experimental, mas está enraizado em incentivos de balanço patrimonial. Em outras palavras, um ambiente de taxas de juro sustentadas a longo prazo torna os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e o crédito privado atraentes como ativos on-chain.

Este percurso de crescimento ocorre num contexto de indicações claras de políticas regulatórias e de uma tendência de redução de fricções. Especialistas do setor apoiam a visão de Liu, atribuindo a rápida expansão dos RWA principalmente ao crescimento de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e de créditos privados.

Particularmente, os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados têm uma forte popularidade entre os investidores. Plataformas voltadas para instituições, como o BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), e fundos semelhantes, cresceram para dezenas de bilhões de dólares até dezembro de 2025, abrangendo todo este segmento. Estas plataformas funcionam como gateways, atuando como ponte entre finanças tradicionais e criptoativos.

Liquidez e integração: os próximos desafios dos RWA

Na visão atual de Liu, os obstáculos já não residem na tecnologia de tokenização em si, mas sim na garantia de liquidez e na aprofundação da fusão entre criptoativos e finanças tradicionais. Para 2026, ele afirma que o foco do mercado deve mudar de uma visão centrada no TVL para elementos mais essenciais.

Especificamente, fatores como quem lidera a emissão de ativos, como os RWA são utilizados como garantia, e quais plataformas conquistam liquidez no mercado secundário, tornar-se-ão cada vez mais relevantes.

Conforme reportado pelo Cryptopolitan, 2025 foi um dos poucos setores a gerar retornos positivos em termos de preço para os RWA. No mesmo período, o BTC e o ETH atingiram máximos históricos antes de uma famosa reversão de alavancagem em outubro, deixando esses ganhos para trás.

Tokenização de metais preciosos cria demanda real no setor de RWA

Outro fator importante que impulsiona o bom desempenho do setor de RWA é a valorização de ativos físicos, como ouro e prata. Investidores, preocupados com a inflação e a desvalorização relativa do dólar, direcionaram capital para esses tradicionais meios de preservação de valor.

Como resultado, a demanda por investimentos em metais preciosos tokenizados cresceu, elevando a capitalização de mercado desse segmento para quase 4 bilhões de dólares. Produtos como Tether Gold e Paxos Gold lideram esse mercado, contribuindo para a confiança dos investidores.

A tendência de ouro e prata transformou o setor de commodities tokenizadas, de uma categoria de nicho de RWA para ativos macroeconômicos com demanda real. Com mecanismos de formação de preços mais transparentes e padrões de armazenamento mais rigorosos, a integração com sistemas DeFi e infraestrutura institucional tornou-se mais viável — e isso já está acontecendo.

A próxima fase de crescimento impulsionada pela interoperabilidade

Outro fator fundamental que impulsiona o crescimento dos RWA é a interoperabilidade. Liu acredita que a verdadeira aceleração ocorrerá quando os ativos tokenizados deixarem de funcionar como produtos isolados e adquirirem a capacidade de mover-se de forma fluida entre diferentes plataformas e blockchains.

Através do aprofundamento dessa conectividade, o setor de RWA evoluirá para uma estrutura de mercado mais madura.