MERL сигнал о достижении пика? Данные на блокчейне указывают на риск краткосрочной коррекции

Merlin Chain (MERL) как решение второго уровня для Bitcoin недавно привлекло большое внимание рынка благодаря впечатляющему росту. По состоянию на обновление данных цена MERL составляет $0.24 с 24-часовым приростом +2.74%, а количество адресов-держателей составило 324,131, что отражает постоянно расширяющуюся базу пользователей. Однако за этим волновым ростом некоторые ключевые показатели подают другие сигналы — риск краткосрочного pullback начинает формироваться.

Деривативы подталкивают цены, но будьте осторожны с пузырем

Недавние сильные показатели MERL во многом обусловлены активностью на рынке деривативов. Данные показывают, что открытый интерес (OI) по бессрочным контрактам MERL достигал исторического максимума в $75.79 млн, что указывает на то, что быки активно открывают позиции. Однодневный прирост OI составил примерно $27 млн, приток такого масштаба обычно отражает относительно высокие настроения на рынке.

Данные торговой активности также подтверждают это — соотношение покупателей/продавцов получателей составляет 1.05, что указывает на постоянное давление со стороны покупателей. На поверхности эти данные указывают на сильный бычий импульс. Однако следует помнить о том, что когда ликвидность на рынке деривативов подталкивает цене вверх, это часто закладывает основу для последующей коррекции. Такие высоко кредитованные позиции могут легко спровоцировать цепную реакцию при срабатывании ликвидаций.

Накопление на спотовом рынке не формирует сильную поддержку

По сравнению с активностью на рынке деривативов, спотовый рынок показывает относительную сдержанность. За последние 24 часа объем вывода с биржи составил примерно $700 тыс., что нельзя назвать сильным показателем — относительно небольшой отток отражает, что желание держателей накапливать не достигло ожидаемого уровня.

Еще более примечательным является индикатор накопления/распределения — хотя он немного вырос, он остается в отрицательной зоне. Это раскрывает важную информацию: недавнее давление со стороны покупателей еще полностью не компенсирует предыдущее давление продавцов. Другими словами, участники спотового рынка остаются относительно осторожны в отношении этого волнового роста со слабой поддержкой консенсуса.

Тепловая карта ликвидаций выявляет риски

Наблюдение за тепловой картой ликвидаций позволяет более наглядно понять риски цены. В настоящее время цена MERL уже очистила главные кластеры ликвидности выше, и большие разрывы ликвидности теперь находятся ниже текущей цены — это классический сигнал коррекции.

Согласно теории микроструктуры рынка, недостаток ликвидности выше цены и плотная ликвидность ниже обычно означают возможность того, что цена будет искать ликвидность вниз. Хотя это не абсолютный прогноз, когда бычий импульс начинает ослабевать, такая структура легко может превратиться в реальное движение откатов.

Вероятность краткосрочного pullback растет, но не гарантирована

На основе вышесказанного анализа MERL действительно несет риск коррекции в краткосрочном периоде:

• Высокий OI на рынке деривативов означает, что масштабная ликвидация ускорит нисходящее движение
• Поддержка со стороны спотового рынка ограничена, не хватает сильного институционального одобрения
• Тепловая карта ликвидаций показывает плотную ликвидность ниже, цена имеет тенденцию тестировать вниз

Однако необходимо подчеркнуть, что такая коррекция не является неизбежной. Если бычий импульс продолжит усиливаться или появятся новые позитивные катализаторы, цена также может пробить верхние сопротивления. Трейдеры должны внимательно следить за динамикой OI, данными притоков/оттоков и ключевыми техническими уровнями, готовясь к обоим сценариям.

Текущую ситуацию MERL можно резюмировать так: энтузиазм быков на рынке деривативов контрастирует с осторожностью на спотовом рынке, а тепловая карта ликвидаций предвещает, что любой прорыв в любом направлении может сопровождаться резкой волатильностью.