BTC текущий индекс подразумеваемой волатильности (DVOL) держится на отметке 42, с точки зрения опционов остается немало операционного пространства. Хотя продажа путов и дает стабильный доход от временного стоимости, ключевой момент в том, что рынок еще не достиг истинного дна медвежьего рынка — если произойдет падение, этот индекс неизбежно пробьет отметку 40.

Учитывая текущее соотношение риск-доход, простая продажа колл-опционов может быть не оптимальным выбором. Более сбалансированный подход таков: **продать колл ближайшего месяца, одновременно купить колл более отдаленного периода**, использовать эту стратегию календарного спреда для фиксации прибыли от временного стоимости, сохраняя при этом участие в росте.

Также можно найти подсказки со стороны цены. После того как BTC в начале года достиг пика в 9,3 млн, откатился до 8,9 млн, поддержка на дне постепенно повышается — это указывает на то, что быки накапливают позиции. На основе этого анализа я сам продаю позицию колл с истечением конца января и ценой исполнения 10 млн, одновременно открывая длинную позицию по коллу с истечением конца марта и более низкой ценой исполнения. Таким образом я получу выгоду от сжатия волатильности и не буду полностью заблокирован при прорыве вверх.