ベアマーケットが到来すると、ほとんどの利回り戦略は崩壊します。高いAPYは蒸発し、流動性は枯渇し、受動的収入に見えたものが積極的な負債に変わります。しかし、利回り自体は消えません—ただし、より賢いポジショニングが必要です。リスク許容度が消えるときに実際に効果的な方法と、Digitap ($TAP)のようなユーティリティ駆動のプレセールプロジェクトが2025年の投資家の収入獲得アプローチをどのように再構築しているのか、その理由を解説します。## ベアマーケットの利回り問題：ナラティブより実質従来の利回りの話は、価格の勢いに依存しているため、 downturn時には通用しません。トークンが下落すると、「240% APY」などの約束は本性を露わにします—希薄化とカウンターパーティリスクが積み重なる数学的幻想です。最もクリーンなベアマーケットの利回りは、次週や翌年にセンチメントが回復しなくても機能するものです。この区別は重要です。基礎資産が40%下落した場合、5%の利回りは意味をなさなくなります。しかし、特定の利回り構造は弱さを吸収するように設計されており、増幅させることはありません。## ベアマーケットを生き残る4つの利回りパス**ステーブルコインレンディング：保守的なルート**ステーブルコインの利回りは最もエキサイティングではありませんが、最も信頼性の高い防御的ポジショニングです。基礎資産が参照値を維持しているため、リターンは投機に依存せず、プラットフォームの流動性と信用条件に結びついています。現在、多くのオンチェーンステーブルコインレンディングの金利は約5%前後で、プラットフォームや期間によって変動しますが、市場状況に応じて変動します。トレードオフは明確です：リターンは低いですが、ドラマも少ないです。実際のリスクは、カウンターパーティのエクスポージャー(プラットフォームの失敗、スマートコントラクトのバグ、引き出しの凍結)などであり、価格のボラティリティではありません。**ネットワークステーキング：安定していますが、価格耐性はない**ステーキングは依然として基本的な暗号資産の利回り原始的な手法です。バリデーターはネットワーク運用を支援するためにトークンをロックし、報酬を受け取ります。例えば、イーサリアムのステーキングは、現在、年間リターンが低い単一桁の範囲で推定されており、Coinbaseの表示レートはこのレベル付近、Grayscaleの調査では方法論に応じて約3%のベンチマークを示しています(~3%の基準値)。魅力は一貫性です。制限は厳しいです：イーサリアムが35%下落した場合、その3%のステーキング利回りはダメージを和らげますが、結果を変えません。ステーキングはボラティリティの引きずりを減らすことはできますが、構造的な資産の下落からは守れません。**流動性提供：リスクの高い中間地点**LPやイールドファーミングは手数料とインセンティブトークンを生み出しますが、ベアマーケットはLPの収益性の基盤—取引量—を攻撃します。取引量が減ると手数料も少なくなり、トレジャリーが縮小するとインセンティブも減少します。より深刻なのは、インパーマネントロスが重大な脅威となることです：プールに預けた後に価格比率が変動すると、損失は蓄積された手数料を超えることもあり、特に赤い市場のボラティリティの高いペアでは顕著です。リスク管理が厳格な高度な運用者にとっては、LPには依然として価値があります。多くの投資家にとっては、予測可能なベアマーケットの収入を求める場合、あまりにも二元的です。**ユーティリティバックのプレセールトークノミクス：代替案**ここでDigitap ($TAP)は異なるフレームワークを導入します。価格の上昇やプラットフォームの存続に賭けるのではなく、プレセールの構造は固定価格メカニズムと、実際の取引を処理するライブの運用アプリを組み合わせており、市場のセンチメント変動に依存しない利回りを生み出します。Digitapの現在のプレセール構造は、以下のような仕組みを提供します：- **現在の価格**：$0.0383 / $TAP、次のステップは$0.0399、ローンチ価格は$0.14- **資金調達額**：ラウンド3は270万ドル超を調達- **ステーキング報酬**：プラットフォームの利益に連動したリワードプールを通じて最大124%のAPYを示唆- **トークン供給**：20億$TAPに固定、買い戻しとバーンはアプリの収益によって資金調達防御的な観点：これはムーンショット向きではありません。生存とユーティリティ駆動の価値獲得に最適化されています。オムニバンキングインフラを備えたライブ決済アプリは、ベアとブルの両方の市場で機能する収益源を生み出します。## なぜベアマーケットは弱い利回り設計を露呈させるのか脆弱なプレセールのナラティブやロードマップだけのプロジェクトは最初に崩壊します。生き残るのは、次の条件を満たすものです：- **測定可能なユーティリティ**：理論ではなく、展開され運用されている- **収益に連動した仕組み**：トークンの買い戻しとバーンが実際の活動に結びついている- **固定供給**：希薄化メカニズムがステーキング報酬を損なわない- **デフレ的フレーミング**：インセンティブが希少性に沿っている、無限のミントではない世界の送金市場は、依然として平均6.49%のコストをかけて国境を越えた送金を行っています。この高コスト基盤は、決済ストーリーやより安価な決済レールが、流動性の低迷時でも注目を集め続ける理由です—ユースケースはセンチメントに関係なく存続します。## ベアマーケットの利回りパスの比較ステーブルコインレンディングは予測可能性を提供しますが、リターンは上限があります。ネットワークステーキングは一貫性をもたらしますが、資産価格の動きに依存しています。流動性提供はインパーマネントロスと取引量リスクを伴います。ユーティリティと固定経済性を持つプレセールトークンは、異なる働きをします：利回りは熱狂ではなく、防御性を軸にしています。Digitapのポジショニングはこの対比を強化します。決済機能を備えたライブアプリ、固定供給メカニズム、利益連動のトークンバーンを持つモデルは、ヒートアップが収まったときでも機能し続ける利回りモデルを作り出します。プレセールの価格構造自体—固定ステップでローンチ価格に上昇—は、多くのプレセールトークンがドローダウン時に死に至る「全か無か」のナラティブを排除します。## 12月のまとめベアマーケットは利回りを排除しません。いい加減な利回りを排除します。12月のキャンペーンは期間限定のインセンティブを重ねるかもしれませんが、基本的なロジックは変わりません：防御的な利回り戦略には、楽観的なトークノミクス以上のものが必要です。運用インフラ、収益メカニズム、そして資本が乏しくリスク許容度が低い時期に適したトークン供給モデルが必要です。これが、実用性と測定可能な仕組みを持つプレセールの機会が、従来の利回り戦略と差別化される理由です。Digitapのキャッシュと暗号資産インフラの統合アプローチについて詳しく知る。**免責事項：これは有料の投稿であり、ニュースやアドバイスとして扱うべきではありません。**
ベアマーケットの利回りチャンス：ユーティリティを持つプレセールトークンが際立つ理由
ベアマーケットが到来すると、ほとんどの利回り戦略は崩壊します。高いAPYは蒸発し、流動性は枯渇し、受動的収入に見えたものが積極的な負債に変わります。しかし、利回り自体は消えません—ただし、より賢いポジショニングが必要です。リスク許容度が消えるときに実際に効果的な方法と、Digitap ($TAP)のようなユーティリティ駆動のプレセールプロジェクトが2025年の投資家の収入獲得アプローチをどのように再構築しているのか、その理由を解説します。
ベアマーケットの利回り問題：ナラティブより実質
従来の利回りの話は、価格の勢いに依存しているため、 downturn時には通用しません。トークンが下落すると、「240% APY」などの約束は本性を露わにします—希薄化とカウンターパーティリスクが積み重なる数学的幻想です。最もクリーンなベアマーケットの利回りは、次週や翌年にセンチメントが回復しなくても機能するものです。
この区別は重要です。基礎資産が40%下落した場合、5%の利回りは意味をなさなくなります。しかし、特定の利回り構造は弱さを吸収するように設計されており、増幅させることはありません。
ベアマーケットを生き残る4つの利回りパス
ステーブルコインレンディング：保守的なルート
ステーブルコインの利回りは最もエキサイティングではありませんが、最も信頼性の高い防御的ポジショニングです。基礎資産が参照値を維持しているため、リターンは投機に依存せず、プラットフォームの流動性と信用条件に結びついています。現在、多くのオンチェーンステーブルコインレンディングの金利は約5%前後で、プラットフォームや期間によって変動しますが、市場状況に応じて変動します。
トレードオフは明確です：リターンは低いですが、ドラマも少ないです。実際のリスクは、カウンターパーティのエクスポージャー(プラットフォームの失敗、スマートコントラクトのバグ、引き出しの凍結)などであり、価格のボラティリティではありません。
ネットワークステーキング：安定していますが、価格耐性はない
ステーキングは依然として基本的な暗号資産の利回り原始的な手法です。バリデーターはネットワーク運用を支援するためにトークンをロックし、報酬を受け取ります。例えば、イーサリアムのステーキングは、現在、年間リターンが低い単一桁の範囲で推定されており、Coinbaseの表示レートはこのレベル付近、Grayscaleの調査では方法論に応じて約3%のベンチマークを示しています(~3%の基準値)。
魅力は一貫性です。制限は厳しいです：イーサリアムが35%下落した場合、その3%のステーキング利回りはダメージを和らげますが、結果を変えません。ステーキングはボラティリティの引きずりを減らすことはできますが、構造的な資産の下落からは守れません。
流動性提供：リスクの高い中間地点
LPやイールドファーミングは手数料とインセンティブトークンを生み出しますが、ベアマーケットはLPの収益性の基盤—取引量—を攻撃します。取引量が減ると手数料も少なくなり、トレジャリーが縮小するとインセンティブも減少します。より深刻なのは、インパーマネントロスが重大な脅威となることです：プールに預けた後に価格比率が変動すると、損失は蓄積された手数料を超えることもあり、特に赤い市場のボラティリティの高いペアでは顕著です。
リスク管理が厳格な高度な運用者にとっては、LPには依然として価値があります。多くの投資家にとっては、予測可能なベアマーケットの収入を求める場合、あまりにも二元的です。
ユーティリティバックのプレセールトークノミクス：代替案
ここでDigitap ($TAP)は異なるフレームワークを導入します。価格の上昇やプラットフォームの存続に賭けるのではなく、プレセールの構造は固定価格メカニズムと、実際の取引を処理するライブの運用アプリを組み合わせており、市場のセンチメント変動に依存しない利回りを生み出します。
Digitapの現在のプレセール構造は、以下のような仕組みを提供します：
防御的な観点：これはムーンショット向きではありません。生存とユーティリティ駆動の価値獲得に最適化されています。オムニバンキングインフラを備えたライブ決済アプリは、ベアとブルの両方の市場で機能する収益源を生み出します。
なぜベアマーケットは弱い利回り設計を露呈させるのか
脆弱なプレセールのナラティブやロードマップだけのプロジェクトは最初に崩壊します。生き残るのは、次の条件を満たすものです：
世界の送金市場は、依然として平均6.49%のコストをかけて国境を越えた送金を行っています。この高コスト基盤は、決済ストーリーやより安価な決済レールが、流動性の低迷時でも注目を集め続ける理由です—ユースケースはセンチメントに関係なく存続します。
ベアマーケットの利回りパスの比較
ステーブルコインレンディングは予測可能性を提供しますが、リターンは上限があります。ネットワークステーキングは一貫性をもたらしますが、資産価格の動きに依存しています。流動性提供はインパーマネントロスと取引量リスクを伴います。ユーティリティと固定経済性を持つプレセールトークンは、異なる働きをします：利回りは熱狂ではなく、防御性を軸にしています。
Digitapのポジショニングはこの対比を強化します。決済機能を備えたライブアプリ、固定供給メカニズム、利益連動のトークンバーンを持つモデルは、ヒートアップが収まったときでも機能し続ける利回りモデルを作り出します。プレセールの価格構造自体—固定ステップでローンチ価格に上昇—は、多くのプレセールトークンがドローダウン時に死に至る「全か無か」のナラティブを排除します。
12月のまとめ
ベアマーケットは利回りを排除しません。いい加減な利回りを排除します。12月のキャンペーンは期間限定のインセンティブを重ねるかもしれませんが、基本的なロジックは変わりません：防御的な利回り戦略には、楽観的なトークノミクス以上のものが必要です。運用インフラ、収益メカニズム、そして資本が乏しくリスク許容度が低い時期に適したトークン供給モデルが必要です。これが、実用性と測定可能な仕組みを持つプレセールの機会が、従来の利回り戦略と差別化される理由です。
Digitapのキャッシュと暗号資産インフラの統合アプローチについて詳しく知る。
免責事項：これは有料の投稿であり、ニュースやアドバイスとして扱うべきではありません。