Recentemente, ao estudar investimentos em stablecoins, percebi uma oportunidade subestimada: emprestar USD1 a baixo custo e investir em produtos de stablecoin de alto rendimento, onde a margem de lucro é surpreendentemente grande.

Dizer que é simples — pegar dinheiro barato emprestado, investir em lugares de alto rendimento, e aproveitar a diferença — parece básico, mas poucos realmente executam essa estratégia.

**Por que o custo de empréstimo pode ser tão baixo?**

Usando ativos blue-chip (como BTCB, ETH, BNB) como garantia, é possível emprestar stablecoins USD1 com uma taxa anualizada de cerca de 1%. Isso significa que o custo do capital é quase desprezível, enquanto se obtém liquidez em stablecoins que podem ser usadas livremente. Essa é a verdadeira base para arbitragem de baixo custo.

**O caminho prático não é complicado**

Primeiro passo: usar ativos blue-chip como garantia para emprestar USD1, com custo de aproximadamente 1%.

Segundo passo: investir esses USD1 em produtos de investimento em stablecoins, que atualmente oferecem uma taxa anualizada de até 20%.

Calculando: rendimento de 20% menos custo de 1% resulta em uma margem líquida de 18%. Sem fazer operações de direção ou lidar com ativos altamente voláteis, essa estrutura é bastante sólida.

**Jogadas mais interessantes**

Se você já possui ativos que geram juros, como PT-USDe, asUSDF ou USDe, pode usá-los como garantia para emprestar USD1, enquanto seus ativos continuam a gerar rendimento. O USD emprestado pode ser investido em stablecoins de alto rendimento, e a garantia também continua a gerar receita. É como alavancar um ativo para obter três camadas de retorno — essa é a verdadeira força de um baixo custo de empréstimo.

**Qual é a essência?**

Muitas pessoas focam apenas nos números de retorno, mas esquecem que o custo do capital é a outra ponta da equação. Reduzir a taxa de empréstimo para níveis tão baixos ajuda a melhorar a eficiência do ativo para o usuário: ativos blue-chip não precisam ser vendidos, a liquidez pode ser reutilizada, e toda a curva de retorno é elevada. Essa é a missão do DeFi.

Se você está procurando estratégias de stablecoin de baixo risco, replicáveis e com lógica clara, essa combinação realmente vale a pena ser estudada cuidadosamente.