Gần đây, sự kiện này đáng để chú ý. Chính phủ Mỹ vừa công bố một kế hoạch mua trái phiếu thế chấp bất động sản trị giá 2000 tỷ USD.

Chuỗi logic của nước đi này thực ra khá rõ ràng:

**Bước 1** - Trực tiếp tham gia mua trái phiếu MBS, giảm lãi suất vay mua nhà. Việc này giúp giảm áp lực chi phí mua nhà, kích thích nhu cầu thị trường nhà ở.

**Bước 2** - Lãi suất vay mua nhà giảm, nghĩa là phần chi tiêu dành cho trả nợ ban đầu được giải phóng. Số tiền nhàn rỗi này sẽ không biến mất vô căn cứ.

**Bước 3** - Trong môi trường thanh khoản nới lỏng, phần tiền này sẽ tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Các tài sản rủi ro như cổ phiếu, tài sản mã hóa trở thành hướng chính để dòng vốn đổ vào.

Nói cách khác, đây chính là hình thức nới lỏng định lượng gián tiếp. Các loại tài sản rủi ro như Bitcoin, Ethereum trong môi trường này thường có chu kỳ tăng giá. Theo kinh nghiệm lịch sử, mỗi khi chính phủ bơm ra lượng lớn thanh khoản, xu hướng rủi ro của thị trường sẽ rõ ràng hơn. Gần đây, động thái này thực sự tạo ra tác dụng tích cực đối với các tài sản mã hóa như BTC.