مشاكل هيكل السلطة في veLISTA تستحق التأمل العميق. عندما نتحدث عن منظمات الحكم الذاتي اللامركزية، هناك ظاهرة غالباً ما يتم تجاهلها: **تركز الأوزان**.

من الناحية النظرية، يسمح نموذج veLISTA لكل صاحب رموز بالمشاركة في التصويت. من الناحية العملية؟ تتدفق كميات ضخمة من الرموز إلى عدد قليل من الحيتان الكبرى والمؤسسات. هذا لا يتطلب أي عملية اختراق، إنها مجرد سحق رياضي بحت — عندما يتحكم 70% من حقوق التصويت في 10 محافظ كبيرة، فإن حقوق التصويت للمستثمرين الصغار تصبح عديمة الفائدة بشكل أساسي.

ما يستحق المزيد من الاهتمام هو منطق عمل **آلية الرشوة**. لكسب نتائج تصويت مواتية، تدفع المشاريع رشاوى للمحافظ الكبرى التي تتحكم بحقوق التصويت. كيف يتم توزيع هذه الأرباح؟ تتدفق نحو محافظ عدد قليل، أو تُستخدم لإعادة شراء الرموز لدعم أسعار العملات. المستثمرون الصغار يرون استقرار سعر العملة ويشعرون أنهم كسبوا أيضاً، لكنهم لا يدركون أنهم أصبحوا "موفري سيولة" في هذا النظام — يدعمون الآلية بأكملها بممتلكاتهم، ويوفرون غطاء "لامركزي".

بصراحة تامة، تطور الحكم في veLISTA تحول إلى: الحيتان الكبرى تحصل على دخل من خلال حقوق التصويت، والمستثمرون الصغار يخرجون من خلال سيولة الممتلكات. هذا ليس توزيع سلطة، هذا **احتكار السلطة من قبل أيدٍ قليلة**.

عندما تصبح حكومة DAO مالية بالكامل، في الواقع تتحول إلى لجنة توزيع مصالح يقودها الحيتان الكبرى.

يعكس هذا مشكلة هيكلية في نموذج ve نفسه — فهو يفترض أن كمية الممتلكات تعكس بدقة قدرة المشارك على الحكم وعلاقات المصالح، لكن في الواقع، يتجه رأس المال دائماً نحو رأس المال. إذا لم تكن حوتاً كبيراً بما يكفي، فإن رموزك هي أكثر من كونها أداة حكم — فهي في الأساس ممتلكات مالية.