Превышение цены с таким явно отрицательным значением действительно встречается нечасто. Обычно это считается индикатором настроений крупных институциональных инвесторов, входящих и выходящих через спотовый ETF. В последнее время он постоянно отрицателен, что говорит о значительном давлении на продажу.

С точки зрения графика свечей, кажется, что идет накопление на дне — такое ощущение горизонтальной консолидации и накопления энергии. Но в сочетании с этим поведением премии ситуация становится не такой простой. Возможно, это ловушка бычьего рынка, которая создает иллюзию поддержки на дне, в то время как на самом деле крупные игроки тихо распродают активы.

Независимо от того, окажется ли это настоящим накоплением или ложным, одним из трудноизбежных сценариев является нисходящий слив — «смывание» стоп-лоссов мелких инвесторов. В такой ситуации в краткосрочной перспективе у BTC, похоже, все еще есть пространство для снижения.