#稳定币 この起業家の振り返りを見て、私は言いたい——これこそ本当の冷静さだ。

多くの人は今もWeb3の支払いがどうだこうだと煽っているが、実際に最前線を走った人たちは皆知っている。ステーブルコインの「繁栄」がいかに虚構であるかを。私も、義烏や水贝、莆田のように報告されて神格化されている場所に行ったことがあるが、現実はこうだ：ステーブルコインは確かに存在するが、規模化可能な主幹ルートには遠く及ばず、大半は散発的で隠された関係性に基づく取引に過ぎない。

私の心に刺さったのは彼の一言——支払いは製品ではなく、銀行関係、ライセンス、リスク管理、長期的な信用積み重ねが勝負だ。これはインターネット背景のチームが永遠に越えられない壁だ。多くの「成功した」ルートは本質的にリスクプレミアムを稼いでいるだけで、能力のプレミアムではない。一時的に問題が起きていない＝システムが健全だ、これは非常に単純な理屈だが、多くの人はそれを見て見ぬふりをしている。

彼が指摘したもう一つのポイントには特に共感する——支払いの真の増分は仮想通貨界にはなく、むしろ伝統金融に引きずられたB端のシナリオにある。しかしこれにはより強いコンプライアンス能力と長期的な耐圧能力が求められ、優れた製品設計だけでは解決できない。

最後に彼の方向転換も考える価値がある。支払いはあくまで入口であり、真の壁は支払い後の資金管理体系だ。この論理はWeb3にも当てはまる——資金の流れが増えるほど、真に希少なのは流動性ではなく、リスクを理解し判断できるその「関所」だ。

これが経験者とまだ突き進む人との最大の違いだ。前者は自分の限界を知っているが、後者は限界は意志力で突破できると信じているだけだ。