### はじめにDeFiエコシステムが成熟を続ける中、オンチェーン利回りを得る機会はもはや希少ではありません。ユーザーを本当に妨げるのは、機会の不足ではなく、参加の障壁です。不透明なプロトコルの仕組み、専門的すぎるルール、資金の流れの不明確さ、複雑な運用手順は、多くの場合ユーザーの意欲を削ぎます。資産をより効率的に運用できると認識していても、多くのユーザーは待機したり、資金を長期間放置したりすることを選びます。これらの課題に対処するため、BenPayは2025年9月下旬に**DeFi Earn**を立ち上げ、**マルチチェーンDeFiプロトコルへの統一ゲートウェイ**として提供開始しました。複雑な操作を習得せずとも、ユーザーはSolana、Compound、AAVEなどのプロトコルにシームレスに資産を接続し、効率的なオンチェーン利回りを実現できます。ローンチ以来、DeFi Earnは市場から好評を博しています。2026年1月時点で、BenFen内のSolanaプロトコルに割り当てられた資産は**10.7****5****百万BUSD**に達し、ネットワーク全体の預金総額は2,073万USDを超え、オンチェーン保有のほぼ半分を占めており、BenPay DeFi Earnの高い利用率と採用を示しています。さらにユーザー体験を向上させ、多様なリスク嗜好や流動性ニーズに対応するため、BenPay DeFi Earnは正式に**新たに4つの投資対象**を導入します：**Morpho USDC、Morpho USDT、Sky USD、Ethena USDe**。これにより、ユーザーはより柔軟で多様なオンチェーン成長の選択肢を得られます。### BenPay DeFi Earnの4つの新ターゲット詳細解説：安定したリターンを狙うDeFiプロトコルの選択肢新たに追加された4つの投資対象は、Ethereumエコシステムで長く運用され、広く利用されている主流のDeFiプロトコルから選ばれています。これらのプロトコルは長期間運用されており、数百億ドル規模のオンチェーン資産を管理し、透明性の高い仕組みと公開可能な実績を持っています。これにより、ユーザーは理解と参加のハードルを下げるだけでなく、プロトコルの未成熟さによる不確実性もある程度軽減され、資産運用の安心感と予測性が向上します。1. **Morpho USDC Earn：機関リスク管理＋オンチェーン貸出金利**Morpho USDC Earnは、従来の金融活動に近い形態です：**実需のある借り手に資金を貸し出し、利息を得る**ことです。違いは、MorphoのVaultモデルを通じたオンチェーン実行にあります。資金を一つの流動性プールにまとめるのではなく、ユーザーのUSDCは専門的に管理された貸出Vaultに預けられます。資金は、ホワイトリストに登録された機関借り手や、厳格な審査を通過した分散型プロトコルにのみ配分されます。借り手から支払われる利息は継続的にVaultに蓄積され、その総額と各Vaultシェアの価値を増加させます。**現市場条件下では、年利約4.09%**の利回りを提供し、主に安定した貸出金利から得られます。資金は流動性の高いオンチェーン貸出市場内で運用されるため、**即時入金・出金**をサポートし、流動性と安定した利回りの両立を実現しています。すべての貸出関係、資金の流れ、利回りの源泉はオンチェーンで検証可能であり、**機関レベルのリスク管理とオンチェーンの透明性**を兼ね備えています。2. **Morpho USDT Earn：アルゴリズム駆動の動的貸出利回り**Morpho USDT EarnもMorphoの貸出フレームワークに基づいていますが、利回りの挙動やユーザー体験において、Morpho USDC Earnとは顕著に異なります。**ユーザー視点では、USDC Earnは比較的安定したリターンと明確で予測可能な利率を重視し、USDT Earnは市場の流動性供給と需要の変動をより直接反映し、やや高めの利回り弾力性を持ちます**。仕組みレベルでは、Morpho USDT Earnはアルゴリズムモデルを通じて貸出パラメータを動的に調整します。すべてのローンは完全に過剰担保であり、担保資産はGauntletが開発したリスクモデルにより選定されます。流動性とリスクプロファイルが明確な資産のみ受け入れられ、市場状況に応じて金利が自然に調整され、リスクもコントロールされます。このモデルでは、ユーザーのリターンは借り手から支払われる実際の利息に基づきますが、市場のUSDT流動性需要に応じて金利は変動します。**現状では、年利約3.55%**の利回りを提供し、資本需要が高まると利回りも上昇し、需要が落ち着くと低下します。ユーザー側は複雑な担保比率計算や清算メカニズムを理解する必要はなく、資産は堅牢な安全メカニズムのもと継続的に運用され、利息も蓄積されます。**即時入金・出金**もサポートされており、市場に応じた利回りを狙いつつ資本の柔軟性を維持したいユーザーに適しています。3. **Sky USD Earn：最も近い「オンチェーン貯蓄口座」の形態**Sky (旧MakerDAO)は、ステーブルコインエコシステムの中核インフラの一つです。その利回りモデルは、ユーザ資金を単一資産戦略に割り当てるものではありません。代わりに、システム全体の収益をあらかじめ定められたルールに従って配分するプロトコルレベルの仕組みを通じてリターンを分配します。これらの収益は、米国債投資の利回りやオンチェーン貸出・ステーブルコイン発行による利息から主に生まれます。資金を預けると、一定量の**預金証明書**を受け取り、その数量は変わらず、対USDの交換レートは時間とともに単調増加します。**現状では、この投資対象は年利約4.04%**の安定した蓄積と比較的低いボラティリティを特徴としています。リターンはプロトコルレベルで決済・分配されるため、頻繁な操作や複雑な戦略を管理する必要はありません。**即時入金・出金**も可能で、全体の体験は明確に構造化された、運用的に安定したオンチェーン利回りに近いものとなっています。4. **Ethena USDe Earn：市場構造からの戦略的利回り**Ethena USDe Earnは、資金を借り手に貸し出すことでリターンを生むのではなく、暗号資産市場の構造的メカニズムから利回りを得る仕組みです。**USDe**は、Ethereum (ETH)などの主要暗号資産を基盤とした合成ドルです。システムはこれらの現物資産を保持しつつ、対応する先物ポジションで価格リスクをヘッジし、価格変動の影響を最小化しつつ、市場からの資金調達レートに焦点を当ててリターンを追求します。この仕組みでは、継続的にデリバティブ市場から資金調達料を獲得し、また基盤のEthereum資産はステーキング報酬も生み出します。**現市場環境では、年利約4.79%**のリターンを提供し、市場構造により得られるものであり、価格の方向性には依存しません。この戦略は、秩序だったポジション調整と決済サイクルを必要とし、**出金には通常約10日間の処理期間**を要します。これは戦略の運用設計に由来するものであり、外部からの制約ではありません。流動性ニーズが低く、戦略的な利回りエクスポージャーを求めるユーザーに適しています。これら4つの新たな投資対象は、短期的な高ボラティリティのリターンや過度に複雑な構造を追求するものではなく、むしろ今日のDeFiエコシステムで繰り返し検証された複数の利回り経路を表しています：実需に基づくオンチェーン貸出モデルと機関レベルのリスク管理・流動性重視、継続的なプロトコル運用によるシステム収益分配、そして市場構造や手数料ダイナミクスからの戦略的利回り獲得です。これらの成熟した仕組みを統合した統一的な入口を提供することで、**BenPay DeFi Earn**は、ユーザーが自身の資産特性に応じてより適したオンチェーン参加方法を選択できるよう支援します。深いプロトコル研究や複雑な運用知識を必要としません。### どう選ぶか：資金の特性に合った選択、利回りだけではない各投資対象の利回りロジックを理解した後、重要なのは「どちらがより多くのリターンをもたらすか」ではなく、「あなたの資金運用目的に最も適しているか」です。異なる投資対象は、根本的に利回りの出所、利用シナリオ、資産の流動性において異なります。即時アクセスと高流動性を重視するもの、長期配分に適し管理頻度が低いもの、特定の市場構造に依存し、リデンプションリズムが異なる戦略もあります。ユーザーがプロトコルレベルの詳細に深入りせずに明確な判断枠組みを素早く形成できるよう、以下のセクションでは、BenPay DeFi Earnの既存コア製品と新導入の利回りオプションを**利回り源、APY、投資資産、利息蓄積、償還時間、**および**適用シナリオ**の観点から並列比較します。> **年利は過去の範囲を反映し、市場状況により変動する可能性があります。*### まとめ**Morpho USDC、Morpho USDT、Sky USD、Ethena USDe**の投資対象追加により、BenPay DeFi Earnはユーザーのオンチェーン成長の選択肢をさらに拡大します。DeFiが機関化と持続可能な利回りの新段階に入る中、BenPayは**ノンカストディアル設計、ワンクリックアクセス、オンチェーンの透明性**を堅持し、低い参入障壁と高効率の統一入口を提供し続けます。保守的なユーザーで即時流動性と資本金の安全性を求める方も、革新的な市場戦略を取り入れ高いリターンを狙う意欲的な参加者も、これら4つの新投資対象は多様なニーズに的確に応え、アイドル資産を静かに効率的に成長させることを可能にします。今後もBenPay DeFi Earnは、主要なプロトコルの統合、製品設計の洗練、ユーザー体験の向上を進め、ユーザーがオンチェーンの機会を容易に捉えられるよう支援します。> **重要なお知らせ**>> 上記のプロトコルは複数回の監査を経ており、長期間実運用されていますが、それでもすべてのオンチェーンプロトコルにはスマートコントラクトリスク、市場変動リスク、仕組み調整の不確実性などのリスクが存在します。>> BenPayはプロトコルへのアクセスと運用連携サービスのみを提供し、プロトコルのパフォーマンスを保証するものではありません。ユーザーは自己の状況とリスク許容度に基づき、自己責任で判断してください。
BenPay DeFi Earnは、新たに4つの利回り機会を導入：資産成長の道を拡大し、収益オプションを最適化
はじめに
DeFiエコシステムが成熟を続ける中、オンチェーン利回りを得る機会はもはや希少ではありません。ユーザーを本当に妨げるのは、機会の不足ではなく、参加の障壁です。不透明なプロトコルの仕組み、専門的すぎるルール、資金の流れの不明確さ、複雑な運用手順は、多くの場合ユーザーの意欲を削ぎます。資産をより効率的に運用できると認識していても、多くのユーザーは待機したり、資金を長期間放置したりすることを選びます。
これらの課題に対処するため、BenPayは2025年9月下旬にDeFi Earnを立ち上げ、マルチチェーンDeFiプロトコルへの統一ゲートウェイとして提供開始しました。複雑な操作を習得せずとも、ユーザーはSolana、Compound、AAVEなどのプロトコルにシームレスに資産を接続し、効率的なオンチェーン利回りを実現できます。ローンチ以来、DeFi Earnは市場から好評を博しています。2026年1月時点で、BenFen内のSolanaプロトコルに割り当てられた資産は10.75百万BUSDに達し、ネットワーク全体の預金総額は2,073万USDを超え、オンチェーン保有のほぼ半分を占めており、BenPay DeFi Earnの高い利用率と採用を示しています。
さらにユーザー体験を向上させ、多様なリスク嗜好や流動性ニーズに対応するため、BenPay DeFi Earnは正式に新たに4つの投資対象を導入します：Morpho USDC、Morpho USDT、Sky USD、Ethena USDe。これにより、ユーザーはより柔軟で多様なオンチェーン成長の選択肢を得られます。
BenPay DeFi Earnの4つの新ターゲット詳細解説：安定したリターンを狙うDeFiプロトコルの選択肢
新たに追加された4つの投資対象は、Ethereumエコシステムで長く運用され、広く利用されている主流のDeFiプロトコルから選ばれています。これらのプロトコルは長期間運用されており、数百億ドル規模のオンチェーン資産を管理し、透明性の高い仕組みと公開可能な実績を持っています。これにより、ユーザーは理解と参加のハードルを下げるだけでなく、プロトコルの未成熟さによる不確実性もある程度軽減され、資産運用の安心感と予測性が向上します。
Morpho USDC Earnは、従来の金融活動に近い形態です：実需のある借り手に資金を貸し出し、利息を得ることです。違いは、MorphoのVaultモデルを通じたオンチェーン実行にあります。資金を一つの流動性プールにまとめるのではなく、ユーザーのUSDCは専門的に管理された貸出Vaultに預けられます。資金は、ホワイトリストに登録された機関借り手や、厳格な審査を通過した分散型プロトコルにのみ配分されます。
借り手から支払われる利息は継続的にVaultに蓄積され、その総額と各Vaultシェアの価値を増加させます。**現市場条件下では、年利約4.09%**の利回りを提供し、主に安定した貸出金利から得られます。
資金は流動性の高いオンチェーン貸出市場内で運用されるため、即時入金・出金をサポートし、流動性と安定した利回りの両立を実現しています。すべての貸出関係、資金の流れ、利回りの源泉はオンチェーンで検証可能であり、機関レベルのリスク管理とオンチェーンの透明性を兼ね備えています。
Morpho USDT EarnもMorphoの貸出フレームワークに基づいていますが、利回りの挙動やユーザー体験において、Morpho USDC Earnとは顕著に異なります。ユーザー視点では、USDC Earnは比較的安定したリターンと明確で予測可能な利率を重視し、USDT Earnは市場の流動性供給と需要の変動をより直接反映し、やや高めの利回り弾力性を持ちます。
仕組みレベルでは、Morpho USDT Earnはアルゴリズムモデルを通じて貸出パラメータを動的に調整します。すべてのローンは完全に過剰担保であり、担保資産はGauntletが開発したリスクモデルにより選定されます。流動性とリスクプロファイルが明確な資産のみ受け入れられ、市場状況に応じて金利が自然に調整され、リスクもコントロールされます。
このモデルでは、ユーザーのリターンは借り手から支払われる実際の利息に基づきますが、市場のUSDT流動性需要に応じて金利は変動します。**現状では、年利約3.55%**の利回りを提供し、資本需要が高まると利回りも上昇し、需要が落ち着くと低下します。
ユーザー側は複雑な担保比率計算や清算メカニズムを理解する必要はなく、資産は堅牢な安全メカニズムのもと継続的に運用され、利息も蓄積されます。即時入金・出金もサポートされており、市場に応じた利回りを狙いつつ資本の柔軟性を維持したいユーザーに適しています。
Sky (旧MakerDAO)は、ステーブルコインエコシステムの中核インフラの一つです。その利回りモデルは、ユーザ資金を単一資産戦略に割り当てるものではありません。代わりに、システム全体の収益をあらかじめ定められたルールに従って配分するプロトコルレベルの仕組みを通じてリターンを分配します。これらの収益は、米国債投資の利回りやオンチェーン貸出・ステーブルコイン発行による利息から主に生まれます。
資金を預けると、一定量の預金証明書を受け取り、その数量は変わらず、対USDの交換レートは時間とともに単調増加します。**現状では、この投資対象は年利約4.04%**の安定した蓄積と比較的低いボラティリティを特徴としています。
リターンはプロトコルレベルで決済・分配されるため、頻繁な操作や複雑な戦略を管理する必要はありません。即時入金・出金も可能で、全体の体験は明確に構造化された、運用的に安定したオンチェーン利回りに近いものとなっています。
Ethena USDe Earnは、資金を借り手に貸し出すことでリターンを生むのではなく、暗号資産市場の構造的メカニズムから利回りを得る仕組みです。USDeは、Ethereum (ETH)などの主要暗号資産を基盤とした合成ドルです。システムはこれらの現物資産を保持しつつ、対応する先物ポジションで価格リスクをヘッジし、価格変動の影響を最小化しつつ、市場からの資金調達レートに焦点を当ててリターンを追求します。
この仕組みでは、継続的にデリバティブ市場から資金調達料を獲得し、また基盤のEthereum資産はステーキング報酬も生み出します。**現市場環境では、年利約4.79%**のリターンを提供し、市場構造により得られるものであり、価格の方向性には依存しません。
この戦略は、秩序だったポジション調整と決済サイクルを必要とし、出金には通常約10日間の処理期間を要します。これは戦略の運用設計に由来するものであり、外部からの制約ではありません。流動性ニーズが低く、戦略的な利回りエクスポージャーを求めるユーザーに適しています。
これら4つの新たな投資対象は、短期的な高ボラティリティのリターンや過度に複雑な構造を追求するものではなく、むしろ今日のDeFiエコシステムで繰り返し検証された複数の利回り経路を表しています：実需に基づくオンチェーン貸出モデルと機関レベルのリスク管理・流動性重視、継続的なプロトコル運用によるシステム収益分配、そして市場構造や手数料ダイナミクスからの戦略的利回り獲得です。
これらの成熟した仕組みを統合した統一的な入口を提供することで、BenPay DeFi Earnは、ユーザーが自身の資産特性に応じてより適したオンチェーン参加方法を選択できるよう支援します。深いプロトコル研究や複雑な運用知識を必要としません。
どう選ぶか：資金の特性に合った選択、利回りだけではない
各投資対象の利回りロジックを理解した後、重要なのは「どちらがより多くのリターンをもたらすか」ではなく、「あなたの資金運用目的に最も適しているか」です。
異なる投資対象は、根本的に利回りの出所、利用シナリオ、資産の流動性において異なります。即時アクセスと高流動性を重視するもの、長期配分に適し管理頻度が低いもの、特定の市場構造に依存し、リデンプションリズムが異なる戦略もあります。
ユーザーがプロトコルレベルの詳細に深入りせずに明確な判断枠組みを素早く形成できるよう、以下のセクションでは、BenPay DeFi Earnの既存コア製品と新導入の利回りオプションを利回り源、APY、投資資産、利息蓄積、償還時間、および適用シナリオの観点から並列比較します。
まとめ
Morpho USDC、Morpho USDT、Sky USD、Ethena USDeの投資対象追加により、BenPay DeFi Earnはユーザーのオンチェーン成長の選択肢をさらに拡大します。DeFiが機関化と持続可能な利回りの新段階に入る中、BenPayはノンカストディアル設計、ワンクリックアクセス、オンチェーンの透明性を堅持し、低い参入障壁と高効率の統一入口を提供し続けます。
保守的なユーザーで即時流動性と資本金の安全性を求める方も、革新的な市場戦略を取り入れ高いリターンを狙う意欲的な参加者も、これら4つの新投資対象は多様なニーズに的確に応え、アイドル資産を静かに効率的に成長させることを可能にします。
今後もBenPay DeFi Earnは、主要なプロトコルの統合、製品設計の洗練、ユーザー体験の向上を進め、ユーザーがオンチェーンの機会を容易に捉えられるよう支援します。