警告から崩壊まで：Zhu SuとThree Arrows Capitalから学ぶリスク管理の教訓

2021年、暗号市場がブルサイクル(bull cycle)のピークにあった頃、Three Arrows Capitalの著名な人物の一人である朱蘇（Zhu Su）は、投資コミュニティに非常に重要なことを警告しました。それは、市場が活況な時期におけるリスク管理の重要性です。

先駆的な警告

2021年2月のポッドキャストで、朱蘇はビットコインに対して楽観的な見通しを共有しただけでなく、具体的な警告も発しました。彼は、ビットコインの評価額が50兆ドルから100兆ドルに達し、1枚あたりの価格が250万ドルに到達する可能性を予測しました。しかし、朱蘇の最も注目すべき言葉は、「市場のピークを狙って『キャッチ』しようとしないこと」であり、これはこの超サイクルの間に投資家が「吹き飛ばされる」可能性があることを意味しています。

栄光と崩壊

どうやら、Three Arrows Capitalは朱蘇がかつて助言したことに従わなかったようです。これらの予測からさほど時間が経たないうちに、大手投資ファンドは大きな借金や過度に集中したポジションを通じてリスクを蓄積し続けました。その結果、Three Arrows Capitalは避けられない崩壊に直面し、市場には35億ドルに及ぶ巨大な負債の空白が残されました。

リスク管理の教訓

Three Arrows Capitalの崩壊と、その後に朱蘇が拘束されたことは、リスク管理原則を無視することの危険性を明確に示す証拠となりました。この物語は、暗号の長期的な展望についてどれだけ予測が正確であっても、適切なリスク規律を実行しなければ、どんな組織や投資家も予期しない結果に直面する可能性があることを思い出させます。