DeFi empréstimos no setor não param de evoluir, com grandes protocolos a competir por utilizadores através das taxas de juro. Mas olhem para a Lista, que na BNB Chain conseguiu alcançar um nível diferente — liderando tanto em TVL como em eficiência, e a história por trás disso é muito mais interessante do que apenas competir por taxas.

Primeiro, vamos analisar o lado dos custos. Muitas vezes, as taxas de juro baixas de alguns protocolos são apenas subsídios temporários ou resultado de uma relação de oferta e procura favorável. A Lista mantém taxas baixas (cerca de 1%) graças a vantagens reais do sistema — um fundo de garantias diversificado de mais de 4,3 mil milhões de dólares e um mecanismo de liquidação altamente eficiente. Essa vantagem de custos está enraizada na sua arquitetura, não é algo que se consegue apenas com subsídios, por isso consegue sustentar-se.

Depois, olhemos para o design do produto. A maioria dos protocolos de empréstimo faz uma coisa só, com funcionalidades monótonas. A Lista é diferente: integra diretamente o staking de liquidez (como o slisBNB). Quando os ativos dos utilizadores entram, ativam automaticamente dois motores — gerando rendimento através do staking e servindo como garantia para empréstimos. Esta experiência tudo-em-um elimina a complexidade, riscos e custos de mover ativos entre diferentes protocolos, aumentando assim a eficiência.

Por fim, a posição no ecossistema. A Lista fixa-se firmemente na posição do maior protocolo de stablecoins USD1 na BNB Chain, que não é apenas uma marca, mas um hub central de todo o ecossistema. Essa posição estratégica cria uma barreira à entrada de novos protocolos, tornando difícil para eles competirem.

No fundo, a verdadeira vantagem competitiva não é apenas liderar em um indicador, mas sim a capacidade de esses fatores se reforçarem mutuamente, formando um sistema difícil de ser replicado por outros.