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A mudança de atitude recente de Wall Street é um pouco interessante — as principais instituições financeiras mudaram de tom coletivamente, adiando as expectativas de corte de juros.

O que exatamente está acontecendo? O Citigroup originalmente previa uma redução de juros em janeiro, mas mudou para março. O Goldman Sachs foi ainda mais agressivo, pulando de março direto para junho. O JPMorgan foi o mais radical, dizendo simplesmente que não se deve esperar antes de 2026. Essas previsões, antes cheias de confiança, agora se transformaram em um "espere mais um pouco".

Por que essa mudança repentina? Em resumo, é porque a resiliência da economia dos EUA superou as expectativas. Os dados de emprego estão extremamente sólidos, os salários continuam crescendo, e os preços, embora tenham aliviado um pouco, ainda permanecem altos. Até o Federal Reserve não demonstrou uma sensação de urgência.

O mercado finalmente percebeu — aquela era do dinheiro barato realmente não volta mais.

Isso traz algumas consequências práticas. O dólar provavelmente continuará forte, o que pressiona as commodities e ativos de risco. Os produtos de investimento de alto rendimento ainda podem aproveitar um pouco mais de dividendos, mas os custos de empréstimo elevados significam que a dificuldade de financiamento ainda existe. Alguns setores do mercado de ações também enfrentarão pressões de ajuste.

O ritmo daqui para frente é bem claro — a reunião do Federal Reserve em março será o foco, os dados de inflação da primavera também são cruciais, e a direção da política em junho é o que o mercado aposta. Mas quantas vezes esse roteiro pode mudar, ninguém sabe ao certo. Os dias de juros altos parecem que vão nos acompanhar por um bom tempo.