Stablecoins đã bùng nổ vượt quá $300 tỷ đô la - một phần lớn trong thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, bên dưới bề mặt, có điều gì đó khiến bạn băn khoăn: chúng có thực sự ổn định không? Không đơn giản như tên gọi của chúng.

Cơ chế giữ chúng cố định rất hấp dẫn - đảm bảo thế chấp, mô hình thuật toán, cơ chế đổi thưởng. Nhưng đây là điểm mấu chốt: mỗi phương pháp đều mang những điểm yếu riêng biệt. Kho dự trữ tập trung đối mặt với rủi ro đối tác. Các giao thức phi tập trung gặp khó khăn dưới áp lực thị trường cực đoan. Và khi mọi thứ đi sai hướng, chúng diễn ra rất nhanh.

Vậy điều gì thực sự phân biệt một stablecoin vững chắc với một quả bom hẹn giờ? Câu trả lời nằm ở việc hiểu rõ những gì giữ chúng đứng vững - và nơi có thể xuất hiện các vết nứt.