ETF giao ngay Ethereum có tuần biến động lớn: rút ròng hơn 600 triệu USD, liệu điểm xoay chuyển của thị trường đã đến gần?

Theo dữ liệu của SoSoValue, trong tuần giao dịch từ ngày 19 tháng 1 đến ngày 23 tháng 1, ETF giao ngay Ethereum đã phải chịu dòng tiền ròng lên tới 611 triệu đô la.

Trong số đó, dòng tiền ròng của các sản phẩm ETHA thuộc gã khổng lồ quản lý tài sản toàn cầu BlackRock đạt 432 triệu USD, trở thành “mặt trận chính” để rút vốn. Trong cùng thời gian, Bitcoin ETF giao ngay cũng ghi nhận dòng tiền ròng hàng tuần cao thứ hai trong lịch sử ở mức 1,330 tỷ đô la.

01 Quỹ bị bỏ trốn

Thị trường tiền điện tử đã bị bao phủ bởi một tâm lý e ngại rủi ro mạnh mẽ trong tuần này. Dữ liệu của SoSoValue cung cấp một bức tranh rõ ràng về nơi các quỹ tổ chức đang chảy: các ETF giao ngay tiền điện tử chính thống thường chịu áp lực.

Các ETF giao ngay Ethereum đã ghi nhận dòng tiền ra ròng là 611 triệu đô la trong tuần này, trong khi các ETF giao ngay Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền chảy ra ròng thậm chí còn lớn hơn 1,330 tỷ đô la, lập kỷ lục về dòng tiền chảy ra hàng tuần cao thứ hai trong lịch sử của sản phẩm kể từ khi niêm yết.

ETHA của BlackRock là trọng tâm của dòng tiền chảy ra, với dòng tiền ròng từ sản phẩm này chiếm hơn 70% tổng dòng tiền ra của ETF giao ngay Ethereum. Trong khi đó, Solana spot ETF nổi lên như một tia sáng trong bóng tối, đạt được dòng tiền ròng 9,5736 triệu đô la.

02 Phản ứng thị trường

Dòng tiền từ ETF là phong vũ biểu của tâm lý tổ chức và dòng tiền chảy ra ồ ạt của nó ngay lập tức tạo ra hiệu ứng gợn sóng trên thị trường thứ cấp.

Vào ngày 26 tháng 1, theo thông tin thị trường, giá Ethereum đã giảm xuống dưới 2.900 đô la, với mức giảm 2,1% trong 24 giờ; Giá Bitcoin cũng giảm xuống dưới mốc 88.000 USD. Sự hoảng loạn trên thị trường đang lan rộng và theo dữ liệu của Coinglass, tổng số tiền thanh lý trên thị trường tiền điện tử trong 12 giờ qua lên tới 603 triệu USD.

Trong thị trường tài chính truyền thống, các tài sản rủi ro cũng hoạt động kém hiệu quả. Chứng khoán Mỹ đóng cửa thấp hơn trong tuần này, trong khi các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và bạc đi ngược xu hướng và tăng vọt, với giá đạt mức cao kỷ lục.

03 Nhiều yếu tố kích hoạt cho dòng chảy ra

Việc rút tiền quy mô lớn từ ETF tiền điện tử không phải do một yếu tố duy nhất gây ra, mà là kết quả của nhiều áp lực ở cấp độ vĩ mô và vi mô.

Gánh nặng của tình hình địa chính trị căng thẳng đang phải gánh chịu gánh nặng. Sự bất ổn gần đây ở Trung Đông đã dẫn đến sự gia tăng đáng kể xác suất đặt cược vào hành động quân sự có thể xảy ra của Mỹ. Sự không chắc chắn này đã thúc đẩy các nhà đầu tư toàn cầu chuyển tiền của họ từ các tài sản kỹ thuật số có rủi ro cao như Bitcoin và Ethereum sang các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và bạc.

Thứ hai, thị trường đang nín thở chờ đợi các báo cáo thu nhập quan trọng. Tuần này, một số gã khổng lồ công nghệ của Mỹ, bao gồm Microsoft, Apple, Meta và Tesla, sẽ tập trung vào báo cáo thu nhập.

Cùng nhau, các công ty này chiếm hơn 25% tỷ trọng của chỉ số S&P 500 và hiệu suất của họ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý của chứng khoán Mỹ và các tài sản rủi ro toàn cầu. Một số nhà giao dịch chọn rời khỏi thị trường sớm để tránh sự không chắc chắn.

04 Sự phân kỳ giữa cá voi và nhà đầu tư nhỏ lẻ

Bên dưới sự xuất hiện của sự sụt giảm thị trường chung và bán tháo hoảng loạn của các nhà đầu tư bán lẻ, dữ liệu on-chain tiết lộ một câu chuyện hoàn toàn khác: “tiền thông minh” đang âm thầm tích lũy.

Dữ liệu từ nền tảng phân tích tiền điện tử Santiment cho thấy các địa chỉ “cá voi” nắm giữ từ 10 đến 10.000 BTC đã liên tục tăng lượng nắm giữ của họ lên hơn 36.322 BTC trong chín ngày qua, bất chấp giá giảm. Trong khi đó, các địa chỉ bán lẻ nắm giữ ít hơn 0,01 BTC đang giảm lượng nắm giữ của họ.

Phân tích của Santiment chỉ ra rằng mô hình dòng vốn “tích lũy cá voi, bán lẻ” này thường là tín hiệu phân kỳ kỹ thuật để thị trường xây dựng đáy tăng dài hạn. Dữ liệu lịch sử cũng cung cấp tài liệu tham khảo, với phân tích của CoinDesk tin rằng giá Bitcoin đã hình thành đáy cục bộ khoảng 80.000 đô la sau một dòng vốn ETF đáng kể tương tự như tháng 11 năm 2025, tiếp theo là một đợt phục hồi.

05 Thị trường có định giá thấp Ethereum không?

Giữa sự bi quan chung, một số nhà phân tích kỹ thuật đưa ra các ý kiến khác nhau. Họ tin rằng sự tăng giá của thị trường hiện tại đối với Ethereum có thể là không đủ nghiêm trọng.

Các nhà phân tích lưu ý rằng kể từ tháng 12 năm 2025, biểu đồ hàng ngày của Ethereum đã xây dựng một mô hình tam giác hội tụ thông qua một loạt các mức thấp tăng dần. Mô hình này thường được hiểu là giai đoạn tích lũy trước khi xu hướng tiếp tục, với chìa khóa để giữ các mức hỗ trợ quan trọng.

Vùng hỗ trợ quan trọng được các nhà phân tích mô tả là từ 2.860 USD đến 2.780 USD. Miễn là giá vẫn nằm trên khu vực này, về mặt kỹ thuật “không có lý do gì để giảm giá đối với Ethereum”. Họ tin rằng rủi ro thực sự vào lúc này không phải là tăng giá, mà là cố gắng bán gần dải dưới.

06 Tình hình hiện tại và chính sách người dùng Gate

Trước những biến động nghiêm trọng của thị trường, với tư cách là người dùng Gate, điều quan trọng là phải duy trì tư duy hợp lý và chiến lược.

Bắt đầu bằng cách tập trung vào các vùng giá chính. Đối với Ethereum, 2.860 USD đến 2.780 USD là một dải hỗ trợ kỹ thuật quan trọng trong ngắn hạn và lợi nhuận và thua lỗ của nó sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc trung hạn. Đối với Bitcoin, dữ liệu lịch sử cho thấy 84.099 đô la là tiêu chuẩn cho chi phí trung bình cho các nhà đầu tư ETF, vốn đã đóng vai trò là hỗ trợ quan trọng nhiều lần.

Thứ hai, dữ liệu on-chain đáng tin cậy nên được sử dụng để hỗ trợ việc ra quyết định. Chú ý đến dữ liệu về những thay đổi về vị trí cá voi trên các nền tảng như Santiment có thể được sử dụng làm tài liệu tham khảo để đánh giá xu hướng “tiền thông minh” trên thị trường.

Thị trường đang trong giai đoạn nhạy cảm cao với các sự kiện vĩ mô (địa chính trị, thu nhập). Biến động thị trường có thể tiếp tục cho đến khi có sự không chắc chắn lớn. Người dùng thường xuyên nên cân nhắc áp dụng chiến lược bố cục hàng loạt thay vì đặt cược một lần, đồng thời luôn ưu tiên kiểm soát rủi ro.

Triển vọng tương lai

Tính đến ngày 26 tháng 1, giá Ethereum đang tạm thời giao dịch ở mức 2.890 đô la trên Gate. Chỉ số hoảng loạn và tham lam của thị trường nằm trong phạm vi “sợ hãi” và một số lượng lớn các nhà đầu tư bán lẻ đang bán chip của họ.

Đồng thời, các địa chỉ cá voi nắm giữ hàng nghìn bitcoin đang âm thầm tích lũy với tốc độ nhanh nhất trong những tháng gần đây. Nhịp điệu của lịch sử dường như lại vang vọng: khi đường phố đẫm máu, và thậm chí một số chuyên gia sợ hãi, những kẻ săn mồi bắt đầu di chuyển lặng lẽ.