مسار البيتكوين إلى 100 ألف دولار: لماذا يمنحه المتداولون 93 يومًا أو أكثر

انخفض البيتكوين بشكل حاد في أوائل فبراير، ويتداول الآن حول 72.89 ألف دولار—تراجع كبير عن أعلى مستوياته في يناير. ومع معاناة الأصل في الحفاظ على المكاسب، يزداد شكوك المشاركين في سوق التوقعات بشأن احتمالات التعافي على المدى القصير. وفقًا لمنصات التنبؤ الرئيسية، يعتقد المتداولون أن البيتكوين يواجه انتظارًا ممتدًا قبل استعادة مستوى 100,000 دولار، مع بعض الرهانات التي تشير إلى أن الأمر قد يستغرق 93 يومًا أو أكثر من منتصف فبراير لرؤية اختراق مقنع.

إشارات حمراء سريعة في أسواق التوقعات على المكاسب قصيرة الأمد

تروي البيانات الأخيرة من منصات التنبؤ الرائدة قصة حذرة. على Polymarket، يمنح المتداولون احتمالات تقارب 6% أن يتجاوز البيتكوين 100,000 دولار قبل نهاية يناير—احتمال يعكس بشكل أساسي انتهاء العقد خارج المال. تظهر Kalshi شكوكًا مماثلة، مع احتمالات حوالي 7% على اختراق 100 ألف دولار بحلول نهاية الشهر. تؤكد هذه القراءات مدى تخلّي المشاركين في السوق تمامًا عن سيناريوهات السوق الصاعدة على المدى القصير.

يبلغ أعلى مستوى للبيتكوين في عام 2026 عند 97,900 دولار، والذي تم الوصول إليه في 14 يناير. آخر مرة حافظ فيها الأصل على مستويات فوق 100,000 دولار كانت في 13 نوفمبر 2025، قبل أن يتراجع بشكل حاد ويعيد ضبط المعنويات عبر النظام البيئي. هذا يمثل مسافة ملحوظة يتعين على المتداولين التغلب عليها، خاصة في ظل الخلفية الاقتصادية الكلية الحالية من ارتفاع عوائد السندات وتشديد السياسات المالية.

سابقة تاريخية تشير إلى 93 يومًا—لكن المتداولين اليوم ليسوا مقتنعين

من المثير للاهتمام أن البيتكوين لديه سابقة للانتعاش بعد تصحيحات مماثلة الحجم. خلال انخفاض سابق بنسبة 25.5%، استعاد الأصل مستوى 100 ألف دولار بعد حوالي 93 يومًا من التوحيد. إذا تكررت هذه الحالة من منتصف فبراير فصاعدًا، فإن مثل هذا الجدول الزمني سيضع احتمالية التعافي في نافذة مايو-يونيو.

ومع ذلك، يبدو أن المشاركين في سوق التوقعات أكثر تشاؤمًا بكثير مما تشير إليه الأنماط التاريخية. يمنح متداولو Kalshi احتمالات تقارب 65% أن يتجاوز البيتكوين 100,000 دولار قبل يونيو—مما يوحي بأن السوق يتوقع توحيدًا طويل الأمد بدلاً من انتعاش سريع. الفجوة بين جداول التعافي التاريخية وتوقعات المتداولين الحالية تبرز كيف ينظر المشاركون في السوق بشكل مختلف إلى الظروف الاقتصادية الكلية في هذه الدورة.

توقع المزيد من الانخفاض قبل أي اختراق

المخاطر الحقيقية في أسواق التوقعات تتركز على انخفاضات إضافية في السعر. عبر المنصات الرئيسية، تتراكم الاحتمالات لمزيد من الانخفاضات الكبيرة:

• 65% احتمال أن ينخفض البيتكوين إلى 80,000 دولار قبل العودة إلى 100 ألف دولار
• 54% احتمالية حدوث قاع عند 70,000 دولار في 2026
• 50% احتمالية أن يلامس البيتكوين 65,000 دولار
• 42% احتمالية أن يصل إلى أدنى مستوى عند 60,000 دولار

هذه الاحتمالات المتتالية تعكس قلقًا حقيقيًا بين المتداولين النشطين من أن الرياح المعاكسة الاقتصادية—تشديد الظروف المالية، عدم اليقين الجيوسياسي، والأسئلة الاقتصادية المستمرة—قد تدفع الأصل إلى مستويات أدنى بكثير قبل أن تتضح قصة التعافي. الميل نحو أهداف الهبوط يبرز كيف تغيرت المعنويات منذ ارتفاع العام الماضي.

لغز الاستراتيجية: الشراء بينما السوق يشك

يظهر تناقض مثير للاهتمام عند فحص سلوك المؤسسات الكبرى. تظهر أسواق التوقعات احتمالات بنسبة 75% أن ينخفض سعر البيتكوين إلى ما دون متوسط سعر الشراء الخاص بـ Strategy، والذي يبلغ حاليًا حوالي 75,979 دولارًا لكل بيتكوين. ومع ذلك، على الرغم من هذه الاحتمالات القاتمة، لا تزال قناعة كبار المشترين في الخزينة قوية بشكل ملحوظ. أقل من 26% من الاحتمالات تشير إلى أن Strategy ستستسلم وتبيع ممتلكاتها، و84% من المتداولين يتوقعون أن تظل الشركة محتفظة بأكثر من 800,000 بيتكوين حتى نهاية العام.

الأسبوع الماضي، وسعت Strategy من مركزها في الخزينة إلى 709,715 بيتكوين، مع شراء 22,305 عملة إضافية بما يقارب 2.13 مليار دولار. هذا التجميع المستمر خلال فترة تراجع التوقعات السعرية يشير إلى أن اللاعبين المؤسساتيين يعملون على إطار زمني مختلف تمامًا عن المشاركين في سوق التوقعات على المدى القصير. الشركة تشتري على الرغم من احتمالية عالية بأن يُتحدى أساس تكلفتها.

نظرة السوق: الصبر بدلاً من المضاربة

التحول في المعنويات الأوسع منذ انهيار أكتوبر 2025 لا لبس فيه. بينما تظل قناعة المؤسسات طويلة الأمد حول البيتكوين قوية، فإن التفاؤل على المدى القصير قد تلاشى إلى حد كبير. بدلاً من السعي وراء الاختراقات، يبدو أن المتداولين يركزون على إدارة المخاطر والحفاظ على رأس المال. مع تداول البيتكوين بنسبة 27% أدنى من ذروته في يناير الأخيرة، تحول التركيز إلى تحديد مستويات الدعم وانتظار محفزات اقتصادية كلية أوضح—ربما تدفقات جديدة لصناديق ETF، ظروف سيولة محسنة، أو تغيرات جيوسياسية—قبل إعادة تقييم الطريق إلى 100 ألف دولار.

تشير أسواق التوقعات إلى أن التحرك المهم التالي للبيتكوين قد يتكشف على مدى شهور وليس أسابيع. يبدو أن الإجماع هو أن 93 يومًا أو أكثر قد تمر قبل أن يرى المتداولون ظروفًا مواتية لهجوم حقيقي على أسعار تتجاوز المئة ألف دولار. في الوقت الحالي، يقفز المشاركون في السوق في وضع دفاعي، يراهنون على توحيد أعمق واختبار الصبر بقدر ما يختبرون القناعة.