Крипто-среда уже переживает трансформацию при Трампе, сообщает JPMorgan

Победа Дональда Трампа на выборах в ноябре 2024 года вызвала структурные изменения в американском рынке цифровых активов. Общая капитализация крипторынка уже выросла примерно на 65% с тех пор, отражая ожидания инвесторов о более благоприятной политике. Однако JPMorgan предупреждает, что настоящие преобразования в криптоиндустрии только начинаются, и регуляторные воздействия могут полностью реализоваться в течение 9–12 месяцев.

Крипторынок уже отражает оптимизм, но с техническими предупреждениями

Недавний рост биткоина до $69 000 — это больше, чем просто бычий тренд. Аналитики JPMorgan отмечают, что новая администрация не только демонстрирует благоприятное отношение к цифровым активам, но и проявляет конкретную волю к реформированию регуляторной базы. «Эта администрация обладает как готовностью, так и искренним энтузиазмом в продвижении этого класса активов», — пишут аналитики под руководством Кеннета Вортингтона.

Однако недавний рост скрывает сложные технические динамики. По словам Джоэла Крюгера из LMAX Group, текущие движения в основном обусловлены сжатием коротких позиций и снижением ликвидности, а не ясными фундаментальными катализаторами. Биткоин взлетел до $69 000, что повлияло на альткоины, такие как Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA) и Ethereum (ETH), а также на криптокомпании, такие как Circle, Coinbase и BitMine. Джошуа Лим из FalconX подтверждает, что некоторые фонды используют этот рост для перекладывания средств в волатильные опционы, однако подчеркивает необходимость осторожности в отношении его долговечности.

JPMorgan выявляет уже запущенные криптоизменения и регуляторные пробелы

Регуляторные преобразования, уже находящиеся в движении, включают ключевые назначения в структуре надзора за цифровыми финансами. Новая администрация уже назначила сотрудников, участвующих в формулировании крипрорегуляций, что создает базу, с которой «самая тяжелая регуляторная среда для цифровых активов уже осталась позади», — отмечает JPMorgan.

Тем не менее, существует критический пробел: назначение Трампа на пост председателя Комиссии по торговле фьючерсами на товары (CFTC). Эта должность важна, поскольку CFTC будет играть центральную роль в надзоре за биткоином (сейчас торгуется около $68,10K) и Ethereum (ETH на уровне $2,05K). Без назначения конкретных представителей на эту позицию некоторые аспекты криптограммы остаются незавершенными.

Ключевые уровни сопротивления подтвердят тренд

Чтобы биткоин закрепил прибыль и продемонстрировал, что бычий тренд устойчив за пределами технического отката, ему необходимо последовательно преодолеть два критических уровня сопротивления: $72 000 и $78 000. Неудача в пробое этих уровней укажет на то, что текущий рост носит спекулятивный характер, тогда как их преодоление откроет путь к более устойчивым бычьим структурам.

Регуляторные сроки: когда криптоэффект полностью проявится

JPMorgan оценивает, что преимущества улучшенной регуляторной среды — включая добавление большего числа токенов на биржи и в брокеры, а также развитие новых продуктов — начнут сказываться на ценах и объемах торгов в течение 9–12 месяцев. Это означает, что хотя изменения уже начались в риторике и назначениях, практическая реализация еще требует времени.

Криптоиндустрия уже предвкушает «более безопасную, прозрачную и продуктивную с регуляторной точки зрения эпоху». Однако инвесторам и участникам рынка следует сохранять реалистичные ожидания относительно сроков: оптимизм должен сочетаться с терпением, а техническая волатильность — с пониманием, что фундаментальные циклы преобразований только начинаются.