Inmersión profunda: Por qué las fintechs y las empresas de criptomonedas quieren licencias bancarias en EE.UU.

Yo trato “obtener una carta” como comprar un modelo de física diferente para tu negocio. No es branding. Es permisos, financiamiento y control duradero sobre las dependencias.

Las fintechs buscan cartas por tres razones difíciles: (1) financiamiento más barato y pegajoso mediante depósitos asegurados en lugar de líneas mayoristas y titulizaciones, (2) preeminencia federal y postura de un solo regulador en lugar de licencias estado por estado y fragilidad del banco patrocinador, y (3) acceso directo o más duradero a las vías de pago y roles en la red que de otro modo se alquilan a través de socios.

Las empresas de criptomonedas buscan cartas, especialmente variantes de bancos de confianza nacionales, para situarse dentro del perímetro regulado de custodia y liquidación: custodia fiduciaria, postura de custodio calificado, gestión de reservas para stablecoins y, en algunos casos, emisión de stablecoins bajo el marco federal de stablecoins posterior a 2025.

El comercio no es negociable. Intercambias velocidad por soberanía. Reduces el riesgo con socios y los costos de financiamiento por unidad, pero aceptas bloqueo de capital, carga BSA/AML, ritmo operativo impulsado por examinadores, restricciones a afiliados y mayor escrutinio sobre cualquier cosa que parezca arbitraje regulatorio.

Tipos de cartas y lo que realmente habilitan

Cuando mapeo el interés en cartas en fintech y cripto, veo que las empresas eligen de un menú de “capacidades legales,” no simplemente una etiqueta de estado monolítica. La ola reciente se centra en diseños de propósito limitado (bancos fiduciarios, cartas de adquirentes, ILCs) porque apuntan a un solo cuello de botella: financiamiento, acceso a la red o custodia.

Tabla comparativa de caminos comunes de cartas en EE.UU.

Impulsores políticos y regulatorios detrás del empuje de cartas 2023-2026

No atribuyo la ola de cartas a “confianza.” La atribuyo a restricciones cambiantes. El modelo de banco patrocinador se volvió más caro y menos estable bajo una supervisión de terceros más estricta, mientras que los reguladores reabrieron caminos explícitos para nuevas cartas y expansión de actividades de bancos fiduciarios.

Tres cambios políticos son los más importantes.

Primero, las agencias bancarias finalizaron en mediados de 2023 la guía de gestión de riesgos de terceros. Esto elevó las expectativas básicas para los bancos que “alquilan su infraestructura,” especialmente en diligencia debida, monitoreo continuo y controles contractuales. Ese cambio se refleja directamente en programas fintech como mayor fricción, aprobaciones más lentas y salidas más abruptas cuando el ciclo de examen de un banco patrocinador se complica.

Segundo, el marco posterior a 2022 para el acceso a cuentas principales de la Reserva Federal institucionalizó una supervisión escalonada. Las instituciones no aseguradas por la Fed, especialmente aquellas fuera de las condiciones de Nivel 2, caen en Nivel 3 y “reciben generalmente el nivel más estricto de revisión.” Esto hace que la suposición de “tengo una carta especial para acceder a la Fed” sea errónea. La selección de la carta ahora debe incluir un camino realista hacia los servicios de la Fed, no solo la licencia en papel.

Tercero, el régimen de stablecoins cambió en 2025. La ley GENIUS avanzó y fue enviada al Presidente en julio de 2025, creando un marco federal que el OCC ahora referencia explícitamente a través de 12 U.S.C. 5901 y siguientes. Esa claridad legal llevó a los emisores de stablecoins y proveedores de infraestructura a buscar cartas que puedan soportar emisión, gestión de reservas y roles fiduciarios bajo un solo supervisor federal.

La postura del OCC se volvió más estricta, pasando a un permiso explícito. A finales de 2025, el OCC defendió públicamente un “pipeline robusto de nuevos bancos,” reportó haber recibido 14 solicitudes de nuevas cartas en 2025 y defendió la capacidad de los bancos fiduciarios nacionales para realizar actividades de custodia no fiduciaria a gran escala. Luego, el OCC aprobó condicionalmente varias cartas de bancos fiduciarios nacionales y conversiones relacionadas con empresas de activos digitales y modelos de stablecoins.

La última etapa es la limpieza legal. En enero de 2026, el OCC propuso enmendar 12 CFR 5.20 para reemplazar “actividades fiduciarias” por “operaciones de una sociedad de confianza y actividades relacionadas,” para aclarar explícitamente que los bancos fiduciarios nacionales pueden participar en actividades no fiduciarias además de las fiduciarias. Esto busca eliminar una superficie de ataque legal recurrente contra los solicitantes de bancos fiduciarios cuyo negocio principal es la custodia.

La fecha de lanzamiento de FedNow y los anuncios de la Fed son explícitos, y son importantes porque el acceso a liquidaciones en tiempo real todavía está mediado por bancos y el perímetro de servicios de la Fed. La línea de tiempo del MALPB de Georgia también es clara y muestra que los estados están creando cartas alrededor de un solo cuello de botella en la red. Las acciones del OCC de 2025 a 2026 están documentadas en comunicados, cartas de decisión, cartas interpretativas y la propuesta de regla de enero de 2026.

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