Inversor inteligente: Trituradores de ganancias subvalorados, la amenaza de la IA a las ventajas competitivas, y ChatGPT puesto a prueba

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• Resumen semanal de mercados
• Por qué este gestor de fondos dice que la IA amenaza con destruir las barreras competitivas de las empresas
• Por qué las preocupaciones sobre software en la IA están afectando al crédito privado
• ¿Qué es Blue Owl?
• Más acciones tecnológicas parecen baratas a medida que el mercado rota
• La concentración en el mercado de valores ha superado su pico de los años 30. ¿Deberían preocuparse los inversores?
• Los inversores están deshaciéndose de acciones ‘perdedoras’ de IA. ¿Son exageradas las preocupaciones?
• La IA puede hacer muchas cosas. El análisis de mercado no es una de ellas (todavía)
• 5 acciones infravaloradas que superaron las ganancias del cuarto trimestre

Puede parecer que fue una semana tranquila para los mercados, pero bajo la superficie, fue todo lo contrario. Los inversores siguen tratando de entender cómo invertir en este valiente nuevo mundo de la inteligencia artificial. El sentimiento ha pasado de euforia a miedo, ya que la atención se ha desplazado de los ganadores (acciones de semiconductores y proveedores de centros de datos) a los perdedores (todo lo demás, parece).

Uno de los temas principales es que la IA reducirá las barreras de entrada en un amplio espectro de negocios. Esto cuestiona si las empresas tienen o no fajas económicas, que Morningstar y otros (como Warren Buffett) consideran un factor clave para el éxito a largo plazo. En esta interesante entrevista, Leslie Norton conversó con Adrian Helfert, director de estrategias de inversión multiactivos en la firma Westwood, sobre el impacto que la IA tendrá en las barreras económicas y qué podría significar esto para la selección de acciones. Aviso de spoiler: Helfert piensa que muchas barreras serán superadas.

Seguimos analizando la rotación del mercado lejos de las acciones tecnológicas que lideraron el mercado alcista. Primero, analizamos qué significa esto para las valoraciones. Los sectores que antes eran baratos ahora parecen más caros, y los que eran caros (como el tecnológico) empiezan a parecer más económicos.

En el nivel de acciones individuales, la historia se complica. Como escribe Sarah Hansen, hay áreas donde los inversores están tirando la toalla con todo, pero en otras industrias las acciones aún no son una ganga. Revisa los detalles.

Incluso con la rotación, una cosa que no ha cambiado mucho es la increíble concentración del mercado en unos pocos nombres. Como escribe Dan Lefkovitz, el mercado se ha vuelto más concentrado que en cualquier momento desde 1932. ¿Deberían preocuparse los inversores? Lefkovitz opina al respecto.

Mientras tanto, seguimos atentos al mercado de crédito privado, otra área que en los últimos meses ha visto un cambio de sentimiento muy negativo. Nuestra colega Abby Latour de LCD PitchBook explica por qué las preocupaciones sobre los modelos de negocio de las empresas de software han tenido un impacto desproporcionado en el mercado de crédito privado.

Otro colega de PitchBook, Alexander Davis, analiza Blue Owl, uno de los mayores actores en el mercado de crédito privado, explorando por qué su reputación ha sufrido repentinamente. Davis explica: ¿Qué es Blue Owl?

Esta semana también comenzamos a cerrar la temporada de resultados del cuarto trimestre con una selección de acciones infravaloradas que superaron las previsiones de beneficios y ingresos. Cinco acciones entraron en la lista, incluyendo un gran gestor de crédito privado (que no es Blue Owl) y un importante diseñador de chips semiconductores.

Por último, John Rekenthaler presenta un experimento con IA: ¿Podría ChatGPT identificar y explicar correctamente la venta masiva de acciones de software? Como era de esperar con Rek, es una lectura excelente.

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