西方联盟银行在地区银行倒闭潮中的安全稳健增长策略

投资银行可能令人望而却步，尤其是在今年多家银行倒闭之后。然而，Western Alliance Bank（WAL 13.77%）作为一个安全可靠的投资选择脱颖而出。凭借其强大的财务状况和对负责任银行实践的承诺，Western Alliance具备应对潜在经济下行的良好能力。以下是原因。

扩展

纽约证券交易所：WAL

Western Alliance Bancorporation

今日变动

(-13.77%) $-11.12

当前价格

$69.62

关键数据点

市值

$89亿

当日价格区间

$69.01 - $72.15

52周价格区间

$57.05 - $97.23

成交量

68K

平均成交量

1.1M

股息收益率

1.98%

并非所有银行都一样

投资者可以从Western Alliance的生存与硅谷银行和Signature Bank的倒闭中学到很多。首先，它拥有更为多元化的贷款组合，这有助于降低风险敞口。

相比之下，硅谷银行在风险投资（VC）和创业公司方面的贷款暴露较重，而Signature Bank的贷款则集中在商业房地产（CRE）。这些领域由于利率上升、CRE价值下降以及VC市场崩溃而受到压力，不幸的是，这导致两家银行持有的贷款可能无法收回，现金短缺以覆盖潜在损失。这两家银行的激进放贷策略最终导致了它们的倒闭。

更重要的是，管理团队的素质在选择投资银行时也非常关键。虽然许多人批评硅谷银行和Signature Bank的管理团队对2023年银行危机的应对不力，但Western Alliance银行的管理团队仍然受到尊重，拥有积极且经过验证的业绩记录。

执行安全稳健的增长

到2022年底，Western Alliance的管理团队已经意识到2023年对银行来说将是充满挑战的，并开始调整策略。其中一项重要措施是增加银行的资本充足率。

资本反映银行资产超过负债的程度，是吸收损失的财务缓冲，也为增长提供了基础。

CET1，即普通股一级资本充足率，是衡量银行核心资本的指标，由普通股、留存收益及其他特定工具组成。CET1比率越高，银行的资本状况越强，抗潜在损失的能力越强。如今，Western Alliance的CET1为10.1%，高于监管要求，而2022年第三季度末为8.7%。

在三月几家地区银行倒闭后，管理层采取了额外措施确保运营安全。其中最重要的一步是将其贷款与存款比率（LDR）从2023年第一季度末的98%降低到第二季度末的94%。其最终目标是将LDR控制在大约85%，这是大多数银行的水平。LDR显示银行发放的贷款占存款的比例，比例过高可能意味着银行承担了过多风险，可能没有足够的现金应对违约。

另一项明智的举措是减少对联邦住房贷款银行（FHLB）融资的依赖。FHLB为成员金融机构提供批发融资。在金融压力时期，批发融资往往波动较大，减少FHLB融资可以降低银行陷入传染或流动性危机的风险。

在第二季度，管理层将FHLB的借款从61亿美元减少到49亿美元，最终目标是将FHLB借款降至40亿美元。

Western Alliance还大力增加存款，尤其是保险存款。在2023年第二季度，存款增长了令人印象深刻的35亿美元，其中81%为保险存款和抵押品。这一举措大大降低了银行的融资风险，增强了其履行财务义务的能力，因为在压力或不确定时期，保险存款比批发资金更可靠。拥有高比例的保险存款，银行在履行义务和支持放贷活动方面会更有信心。

长期保持警惕的原因

随着我们迈向一个更加科技驱动的世界，传统银行面临来自金融科技公司（fintech）的激烈竞争。这些公司通过提供低价的贷款、支付和投资管理等服务，正在革新金融行业。 fintech的受欢迎之处在于它们利用技术自动化流程，使金融交互更加用户友好。此外， fintech的运营成本低于传统银行，成为强有力的竞争者。如果Western Alliance未能适应这一不断变化的市场，可能会失去市场份额，影响盈利能力和股价。今年股价已下跌约16%，主要是受到早些时候地区银行危机的担忧影响。

管理层已采取措施投资于技术，以与fintech竞争，包括投资创新的区块链解决方案以服务客户。其坚实的财务基础、大量客户基础以及对创新的关注，为其保持竞争力提供了有力保障。

如果你在寻找一个在经济不确定时期仍能保持稳定和增长的银行机构，Western Alliance是一个值得考虑的投资选择。