Triển vọng chứng khoán Mỹ | Ba chỉ số hợp đồng tương lai đồng loạt giảm, dầu Brent vượt 88 USD, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và doanh số bán lẻ sắp được công bố

Thị trường trước giờ mở cửa

1. Vào ngày 6 tháng 3 (thứ Sáu), thị trường chứng khoán Mỹ trước giờ mở cửa, ba chỉ số chính đồng loạt giảm điểm. Tính đến thời điểm viết bài, hợp đồng tương lai của Nasdaq giảm 0.35%, hợp đồng S&P 500 giảm 0.46%, hợp đồng Dow giảm 0.57%.

2. Tính đến thời điểm viết bài, chỉ số DAX của Đức giảm 0.42%, chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 0.42%, chỉ số CAC40 của Pháp giảm 0.68%, chỉ số Euro Stoxx 50 giảm 0.79%.

3. Tính đến thời điểm viết bài, giá dầu WTI tăng 4.69%, lên 84.81 USD/thùng. Giá dầu Brent tăng 3.36%, lên 88.28 USD/thùng.

Dự báo việc làm phi nông nghiệp tháng 2 của Mỹ: dự kiến tăng thêm chỉ 5 vạn, sau vẻ “ổn định” của thị trường lao động tiềm ẩn nhiều rủi ro. Nhiều tổ chức dự đoán, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 2 có thể không tạo ra bất ngờ như tháng 1 với 13 vạn việc làm mới. Các nhà kinh tế dự đoán, số việc làm phi nông nghiệp tháng 2 sẽ tăng thêm 5 vạn, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến duy trì ở mức 4.3%. Nhà kinh tế cấp cao của Allianz Trade Americas, ông Dan North, mô tả thị trường lao động Mỹ hiện tại là “hơi ảm đạm”. Ông cho biết, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 2 dù vẫn tăng trưởng tích cực, nhưng “không thực sự mạnh mẽ hay gây phấn khích”. Nhà kinh tế trưởng của New Century Advisors, bà Claudia Sahm, nhận định có dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang có sự ổn định, nhưng đồng thời cảnh báo, tỷ lệ tuyển dụng cực thấp hiện tại khiến nền kinh tế trở nên “mong manh”.

Giá dầu tăng mạnh gây áp lực lên lạm phát: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) năm nay “không giảm lãi suất” đang chuyển từ giả thuyết cực đoan thành xu hướng chính của thị trường. Do xung đột Trung Đông tiếp tục leo thang đẩy giá dầu lên cao và có thể làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, các nhà giao dịch quyền chọn trái phiếu ngày càng đặt cược Fed sẽ từ bỏ kế hoạch giảm lãi suất trong năm nay. Theo dữ liệu mới nhất do Cục Dự trữ Liên bang Atlanta tổng hợp, tính đến thứ Tư tuần này, các nhà giao dịch đã nâng xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong phạm vi hiện tại trước tháng 12 lên 25%. Con số này tăng đáng kể so với 17% của ngày giao dịch cuối cùng trước khi xung đột Iran bùng phát vào thứ Sáu tuần trước, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự thay đổi chính sách tiền tệ của Fed đang nhanh chóng điều chỉnh. Trong các kịch bản chính sách, giữ nguyên lãi suất trở thành kết quả khả thi nhất. Theo dữ liệu của Fed Atlanta, xác suất giảm lãi suất một lần (25 điểm cơ bản) là 24%, giảm hai lần là 12%. Các nhà giao dịch còn cho rằng khả năng tăng lãi suất là 16%, tăng rõ rệt so với 8% của ngày giao dịch cuối cùng trước xung đột Iran.

Thị trường không tin vào khả năng bình thường hóa của eo biển Hormuz! Goldman Sachs: Nếu phong tỏa kéo dài năm tuần, giá dầu có thể vọt lên 100 USD. Mặc dù chính phủ Mỹ gần đây cam kết triển khai lực lượng hải quân để hộ tống và cố gắng sử dụng các biện pháp chính sách để hỗ trợ bảo hiểm cho các tàu dầu bị chặn, nhưng trong báo cáo nghiên cứu năng lượng mới nhất, Goldman Sachs cho biết, thị trường dầu vẫn còn thiếu niềm tin rõ ràng về khả năng các biện pháp can thiệp này có thể khôi phục trật tự tuyến đường hàng hải. Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho rằng, vấn đề then chốt hiện nay là tính bền vững của vận tải thương mại chứ không chỉ là việc hộ tống quân sự. Goldman Sachs đã nâng dự báo giá dầu Brent trong quý II năm 2026 lên 76 USD/thùng, cao hơn nhiều so với dự báo trước đó là 66 USD, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với giá giao dịch hiện tại của dầu Brent toàn cầu là 85 USD. Dự báo giá WTI cũng được điều chỉnh tăng lên 71 USD. Phó giám đốc nghiên cứu hàng hóa toàn cầu của Goldman Sachs, bà Samantha Dart, giải thích rằng, ước tính này dựa trên giả định rằng lưu lượng dầu qua eo biển Hormuz sẽ duy trì ở mức cực thấp trong khoảng năm ngày, sau đó bước vào giai đoạn phục hồi dần kéo dài một tháng. Bà còn nhấn mạnh, nếu gián đoạn eo biển kéo dài đến năm tuần, giá dầu Brent có thể tăng lên trên 100 USD/thùng.

“Khúc ca bạc” lại bùng cháy? Thặng dư cung cầu và câu chuyện công nghiệp cộng hưởng, bạc lại hướng tới mốc 100 USD. Một số nhà phân tích hàng hóa lớn dựa trên nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ, cấu trúc cung dài hạn khan hiếm và dòng vốn trú ẩn chảy vào thị trường, cho rằng giá bạc có khả năng trong năm 2026 sẽ thách thức lại mức tâm lý 100 USD, thậm chí có khả năng vượt qua mức đỉnh lịch sử 120 USD/ounce, một số dự báo còn tích cực hơn nữa. Các nhà phân tích theo dõi kim loại quý lâu dài cho biết, theo dõi xu hướng giá vàng và tỷ lệ vàng/bạc hiện tại có thể cung cấp manh mối quan trọng về việc bạc có đang bị định giá thấp hay không. Quản lý danh mục của quỹ vàng Gabelli, ông Chris Mancini, nói: “Tỷ lệ vàng so với bạc hiện trung bình quanh mức 48, trong khi trung bình dài hạn khoảng 65, và mức thấp nhất trong dài hạn là 30. Nếu tỷ lệ này giảm xuống mức 30, thì khi vàng ở mức 5100 USD/ounce, bạc sẽ có giá khoảng 170 USD/ounce.”

Thị trường hàng nghìn tỷ USD khiến phố Wall lo sợ! CEO huyền thoại của Goldman Sachs cảnh báo: Rủi ro tín dụng tư nhân giống như thời điểm trước khủng hoảng 2008. Gần đây, thị trường tín dụng tư nhân Mỹ liên tục xuất hiện các tin tiêu cực. Cựu CEO của Goldman Sachs, người đã dẫn dắt phố Wall vượt qua thời điểm đen tối của cuộc khủng hoảng tài chính 2008, cảnh báo về các rủi ro ẩn trong thị trường tín dụng tư nhân thiếu minh bạch và có đòn bẩy tiềm tàng. Ông cho rằng, các rủi ro ẩn này có thể đẩy Mỹ vào một cuộc khủng hoảng tài chính khác, khi so sánh quy mô khoảng 1.8 nghìn tỷ USD của thị trường tín dụng tư nhân hiện tại với dấu hiệu và khí hậu của cuộc khủng hoảng subprime trước năm 2008, nhấn mạnh các rủi ro về đòn bẩy ẩn và thanh khoản không thể bỏ qua. Một số ngân hàng phố Wall cũng ngày càng lo ngại, quy mô thị trường tín dụng tư nhân hiện nay tương đương với thị trường subprime năm 2008, có thể gây ra rủi ro lây lan nhanh chóng.

Nhu cầu AI ASIC và SSD tăng vọt! MRVL.US hưởng lợi “lợi nhuận từ AI inference”, lợi nhuận hoạt động tăng 72%. Dữ liệu cho thấy, trong quý IV năm tài chính 2026 kết thúc ngày 31 tháng 1, doanh thu của MRVL tăng hơn 20% so với cùng kỳ, đạt 2.22 tỷ USD, lập kỷ lục mới, cao hơn dự báo của thị trường là 2.21 tỷ USD. Trong đó, doanh thu từ các trung tâm dữ liệu liên quan chặt chẽ đến hệ thống siêu máy tính huấn luyện/ suy luận AI tăng 21% lên 1.65 tỷ USD, chiếm khoảng 74% tổng doanh thu. Lợi nhuận hoạt động theo chuẩn GAAP tăng 72% lên 404.4 triệu USD. EPS điều chỉnh đạt 0.80 USD, cao hơn dự kiến của thị trường là 0.79 USD. Ngoài ra, công ty dự kiến doanh thu quý I năm 2027 sẽ đạt 2.4 tỷ USD, cao hơn dự báo của thị trường là 2.27 tỷ USD. Công ty còn dự báo, doanh thu năm tài chính 2027 sẽ tiếp tục “tăng tốc” so với cùng kỳ. Tính đến thời điểm viết bài, cổ phiếu của MRVL trước giờ mở cửa tăng hơn 12%.

Mô hình “thành viên trả phí” phát huy tác dụng! COST.US Q2 lợi nhuận vượt dự kiến, doanh thu tăng ngược xu hướng. Báo cáo tài chính cho thấy, doanh thu quý II của COST tăng 9.2% lên 69.6 tỷ USD, vượt dự kiến 2.8 tỷ USD; EPS điều chỉnh đạt 4.58 USD, cao hơn dự kiến 3 cent. Tổng doanh thu từ phí thành viên đạt 1.36 tỷ USD, vượt dự kiến của thị trường. Doanh số bán hàng cùng cửa hàng tăng 7.4%, cao hơn dự kiến 6.7%. Trung bình giá khách hàng tăng 4.2%, lượng khách tăng 3.1%. Nhà bán lẻ lớn này cho biết, doanh số cùng cửa hàng tại Mỹ tăng 5.9% (vượt dự kiến 5.7%). Nhờ các gói hàng lớn và lựa chọn hàng hóa độc đáo, COST thu hút nhóm khách hàng chú trọng về giá cả — đặc biệt là nhóm có thu nhập khả dụng cao, từ đó mở rộng thị phần. Họ còn mở rộng dịch vụ thương mại điện tử và giao hàng, đồng thời thiết lập khung giờ mua sắm riêng cho thành viên cao cấp.

Nhu cầu AI tiêu tốn tiền quá nhiều gây áp lực dòng tiền, Oracle (ORCL.US) dự kiến cắt giảm hàng nghìn nhân viên để giảm bớt áp lực tài chính. Oracle đang có kế hoạch cắt giảm hàng nghìn nhân viên, nhằm đối phó với dòng tiền bị căng thẳng do mở rộng quy mô trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn. Theo nguồn tin thân cận, đợt cắt giảm này sẽ ảnh hưởng đến nhiều bộ phận của công ty, có thể diễn ra trong tháng này. Một số nguồn cho biết, việc cắt giảm một số vị trí là do dự kiến nhu cầu liên quan đến công nghệ AI sẽ giảm sau khi phổ biến. Dự báo của phố Wall cho rằng, các khoản đầu tư lớn vào trung tâm dữ liệu của Oracle trong lĩnh vực đám mây sẽ khiến dòng tiền của họ chuyển sang âm trong vài năm tới, đến năm 2030 mới bắt đầu có lợi nhuận. Các nguồn tin còn cho biết, phạm vi cắt giảm này sẽ vượt xa các đợt tinh giản dần dần thông thường của công ty. Ngoài ra, một số nguồn tin khác cho biết, Oracle đã thông báo nội bộ về việc xem xét lại các vị trí tuyển dụng lớn trong lĩnh vực đám mây, thực chất là đang chậm hoặc tạm dừng tuyển dụng.

Chương mới của robot humanoid! Texas Instruments (TXN.US) hợp tác với Nvidia (NVDA.US) kết hợp AI và cảm biến, thắp sáng cuộc cách mạng “AI vật lý”. Texas Instruments sẽ tích hợp toàn diện các sản phẩm điều khiển, cảm biến và nguồn điện của mình với các bộ xử lý robot tiên tiến của Nvidia, các cảm biến dựa trên kiến trúc Ethernet và công nghệ mô phỏng độc quyền, nhằm hỗ trợ các nhà phát triển xây dựng quy mô lớn, triển khai và sản xuất hàng loạt robot humanoid gọi là “AI vật lý” (physical AI). Theo thông tin, sự hợp tác giữa Texas Instruments và Nvidia có thể thúc đẩy hệ thống trí tuệ robot humanoid tiến lên một giai đoạn cao hơn, chứ không chỉ đơn thuần “hợp tác chế tạo robot”. Họ đang xây dựng nền tảng công nghệ cơ bản vững chắc, an toàn và dễ mở rộng hơn cho các hệ thống trí tuệ robot, góp phần thúc đẩy thương mại hóa robot humanoid trong ngành.

Các dữ liệu kinh tế quan trọng và dự kiến sự kiện

21:30 Giờ Bắc Kinh: Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 2 của Mỹ

21:30 Giờ Bắc Kinh: Dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 1 của Mỹ

23:15 Giờ Bắc Kinh: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco, bà Daly, và Chủ tịch Cục Dự trữ Philadelphia, ông Powelson, tham gia thảo luận nhóm về “Giá trị của dữ liệu khu vực tư nhân trong việc xây dựng chính sách tiền tệ của Mỹ”

02:30 Giờ Bắc Kinh ngày kế tiếp: Ủy viên FOMC năm 2026, Chủ tịch Cục Dự trữ Cleveland, ông Harker, phát biểu về vị thế trú ẩn của đồng USD