HỒNG KÔNG, ngày 5 tháng 3 (Reuters Breakingviews) - Khi Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae Myung nhậm chức vào tháng 6, nhiều người đã hoài nghi về lời hứa tranh cử của ông sẽ nhân đôi chỉ số KOSPI chuẩn của đất nước (.KS11), mở tab mới lên 5.000 trong nhiệm kỳ năm năm của ông. Chỉ sau tám tháng, KOSPI đã vượt mốc 6.000, trở thành chỉ số lớn có hiệu suất tốt nhất toàn cầu. Tuy nhiên, chuyến đi cảm xúc tuần này đã phơi bày rõ ràng mức độ biến động của thị trường chứng khoán nước này. Giữa lo ngại chiến tranh và cơn sốt trí tuệ nhân tạo, Lee hiện đối mặt với một vấn đề mới: ổn định thị trường.

Nhờ nhu cầu tăng vọt về phần cứng và hạ tầng liên quan đến AI, các nhà đầu tư toàn cầu đã đổ xô vào các ông lớn của Hàn Quốc như Samsung Electronics (005930.KS), mở tab mới và SK Hynix (000660.KS), mở tab mới. Tính đến tháng 1, lượng cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại các cổ phiếu địa phương đã vượt quá 1,1 nghìn tỷ USD, gấp hơn hai lần mức của một năm trước và chiếm 32% tổng số. Cổ phiếu của SK Hynix, “ngôi sao” AI, đã tăng khoảng năm lần trong 12 tháng qua, vượt xa hiệu suất của khách hàng chính Nvidia (NVDA.O), mở tab mới và các đối thủ cạnh tranh.

Bản tin Iran Briefing của Reuters giúp bạn cập nhật các diễn biến mới nhất và phân tích về chiến tranh Iran. Đăng ký tại đây.

Chiến tranh ở Trung Đông không chỉ làm giảm đà tăng trưởng mà còn tạo ra mức độ biến động chưa từng thấy trên một thị trường chứng khoán lớn. Trong chỉ ba ngày giao dịch sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel vào Iran, khiến nhiều lãnh đạo cao cấp của nước này, bao gồm Lãnh tụ tối cao Ayatollah Ali Khamenei, thiệt mạng, chỉ số KOSPI đã giảm 7%, rồi tiếp tục giảm 12% – mức giảm trong ngày kỷ lục – trước khi phục hồi tới 12% vào sáng thứ Năm. Nền kinh tế dựa vào xuất khẩu này nhạy cảm với giá dầu tăng, lo ngại về lạm phát toàn cầu và việc chốt lời rộng rãi, theo ông Jason Liu, trưởng chiến lược cổ phiếu và phái sinh khu vực Châu Á Thái Bình Dương của BNP Paribas.

Với phần lớn vốn chính trị của mình dựa vào một thị trường chứng khoán mạnh, ưu tiên của Lee hiện nay là giảm thiểu biến động. Các quan chức đã nhanh chóng trấn an các nhà đầu tư rằng họ sẽ sử dụng quỹ ổn định thị trường trị giá 100 nghìn tỷ won (68 tỷ USD). Chính phủ cũng đang chuẩn bị các sáng kiến khuyến khích các nhà đầu tư cá nhân trong nước hồi hương cổ phần nước ngoài của họ.

Tuy nhiên, khả năng Seoul có thể kiểm soát dòng vốn nóng là rất hạn chế. Ngay trước các cuộc tấn công vào Iran, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 4,8 tỷ USD cổ phiếu vào thứ Sáu – mức rút vốn trong ngày lớn nhất từ trước đến nay – cho thấy nhiều quỹ đã bắt đầu tháo bỏ các khoản cược của mình; và trong cơn sụp đổ thị trường lịch sử vào thứ Tư, các nhà đầu tư nước ngoài thực tế là mua ròng, theo ông Liu của BNP. Dù có chiến tranh hay không, Seoul vẫn còn nhiều việc phải làm để ổn định thị trường.

Theo dõi Robyn Mak trên X, mở tab mới.

Thông tin bối cảnh

• Chỉ số KOSPI chuẩn của Hàn Quốc đã tăng tới 12% vào sáng ngày 5 tháng 3, sau khi giảm 12% trong ngày hôm trước.
• Tổng thống Lee Jae Myung xác nhận chính phủ sẵn sàng triển khai các biện pháp ổn định thị trường nếu cần thiết. “Chúng ta phải chủ động ứng phó với sự biến động ngày càng tăng của thị trường tài chính. Chúng ta nên thúc đẩy các chính sách và nhanh chóng thực hiện và quản lý chương trình ổn định thị trường trị giá 100 nghìn tỷ won,” ông nói tại một cuộc họp chính sách. Ông đề cập đến quỹ khẩn cấp của chính phủ có thể được triển khai trong những thời điểm thị trường giảm mạnh.

Để có thêm các phân tích như thế này, nhấn vào đây, mở tab mới để thử Breakingviews miễn phí.

Chỉnh sửa bởi Antony Currie; Sản xuất bởi Ujjaini Dutta

• Chủ đề đề xuất:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews là nguồn cung cấp phân tích tài chính hàng đầu thế giới về các vấn đề quan trọng. Với tư cách là thương hiệu của Reuters về bình luận tài chính, chúng tôi phân tích các câu chuyện lớn về kinh doanh và kinh tế khi chúng xảy ra trên toàn thế giới mỗi ngày. Một đội ngũ gồm khoảng 30 phóng viên tại New York, London, Hồng Kông và các thành phố lớn khác cung cấp phân tích chuyên sâu theo thời gian thực.

Đăng ký dùng thử miễn phí dịch vụ đầy đủ của chúng tôi tại và theo dõi chúng tôi trên X @Breakingviews và tại www.breakingviews.com. Tất cả ý kiến thể hiện đều của tác giả.

Chia sẻ

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Liên kết

Mua quyền cấp phép

Robyn Mak

Thomson Reuters

Robyn Mak gia nhập Reuters Breakingviews từ năm 2013. Trước đó, cô là Nghiên cứu viên cho Chương trình Chính sách Toàn cầu tại Hội đồng Châu Á ở New York. Cô cũng đã làm việc tại Carnegie Endowment for International Peace ở Washington DC và thực tập tại nhiều công ty tư vấn, bao gồm Albright Stonebridge Group. Cô có bằng thạc sĩ về kinh tế quốc tế và quan hệ quốc tế từ Trường Nghiên cứu Quốc tế Cao cấp Johns Hopkins và tốt nghiệp xuất sắc tại Đại học New York.