مواجهة البيع على المكشوف، ساندي تتعرض لانخفاض حاد

في 25 فبراير بتوقيت بكين، ارتفعت أسواق الأسهم في اليابان وكوريا بشكل جماعي عند افتتاح التداول، حيث تجاوز مؤشر كوسبي الكوري لأول مرة حاجز 6000 نقطة؛ ولامس مؤشر نيكي 225 الياباني مستوى 58000 نقطة، مسجلاً 58016.64 نقطة، بارتفاع يومي بنسبة 1.21%.

وفي الليل، أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة على ارتفاع جماعي. حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.77%، ومؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.04%، ومؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.76%.

أطلقت شركة Anthropic أداة ملحقات ذكاء اصطناعي جديدة موجهة لوكيل Claude Cowork. وأكدت الشركة أن هذه الأدوات تم تطويرها بالتعاون مع شركائها، مما ساعد إلى حد ما على تخفيف مخاوف السوق من أن الذكاء الاصطناعي قد يحل محل البرمجيات التقليدية، مما أدى إلى انتعاش كبير في أسعار أسهم الشركات ذات الصلة. عند الإغلاق، ارتفعت أسهم Salesforce بنسبة 4.07%، وأسهم FactSet بنسبة 5.9%، وارتفعت أسهم Thomson Reuters في السوق الأمريكية بنسبة 11.41%.

وتشهد غالبية الأسهم التكنولوجية الرائدة ارتفاعًا، حيث قفزت أسهم AMD بسبب اتفاقية طلبات ضخمة مع Meta. بالإضافة إلى ذلك، قام صندوق التحوط Citron Capital بالبيع على المكشوف لأسهم SanDisk يوم الثلاثاء، معتقدًا أن سعر السهم مبالغ فيه بشكل كبير، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في سعر السهم.

وفي الوقت نفسه، يركز المستثمرون على حدثين رئيسيين: في تمام الساعة العاشرة صباحًا بتوقيت بكين يوم الأربعاء، سيلقي الرئيس الأمريكي ترامب خطاب الحالة الوطنية، والذي يحظى باهتمام كبير من السوق المالية؛ وبعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية غدًا، ستصدر شركة Nvidia، التي تعتبر أعلى شركة من حيث القيمة السوقية عالميًا، أحدث تقاريرها المالية. في ظل تزايد المخاوف من الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية، فإن كيفية أداء شركة Nvidia في تقاريرها المالية الجديدة ستشكل بلا شك مؤشرًا هامًا لاتجاه السوق.

Anthropic تتدخل لتهدئة المخاوف

وفي 24 فبراير بالتوقيت المحلي، أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة على ارتفاع جماعي. حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.77% ليصل إلى 6890.07 نقطة؛ وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.04% ليصل إلى 22863.68 نقطة؛ وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.76% ليصل إلى 49174.5 نقطة.

أطلقت شركة Anthropic الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي أداة ملحقات جديدة موجهة لوكيل Claude Cowork، مع التأكيد على أن نماذج الذكاء الاصطناعي التي تطورها تساعد الشركات على النمو، وليس استبدال أعمالها الحالية.

قبل أسابيع قليلة، أثارت المنتجات المبكرة التي أطلقتها الشركة بيعًا واسعًا في أسهم البرمجيات التقليدية. وأوضحت الشركة أن هذه الملحقات الجديدة تم تطويرها بالتعاون مع عدة شركاء، من بينهم Thomson Reuters وSalesforce وFactSet. ونتيجة لهذا الإعلان، شهدت الشركات المعنية انتعاشًا كبيرًا، حيث ارتفعت أسهم Salesforce بنسبة 4.07%، وارتفعت أسهم FactSet بنسبة 5.9%، وارتفعت أسهم Thomson Reuters في السوق الأمريكية بنسبة 11.41%.

وتشهد غالبية الأسهم التكنولوجية الرائدة ارتفاعًا، حيث ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 0.68%، وأبل بنسبة 2.24%، ومايكروسوفت بنسبة 1.18%، وأمازون بنسبة 1.6%، وفيسبوك (Meta) بنسبة 0.32%، وتسلا بنسبة 2.39%، وBroadcom بنسبة 1.47%، وجوجل-أ بنسبة 0.19%.

كما سجلت أسهم شركة AMD قفزة كبيرة بنسبة 8.77%. من ناحية أخرى، أعلنت شركة Meta مؤخرًا عن توقيعها اتفاقية طويلة الأمد مع شركة AMD، تتضمن شراء معالجات ومعدات مراكز البيانات بقوة تصل إلى 6 جيجاوات خلال السنوات الخمس القادمة. وفقًا لتقارير رويترز وول ستريت جورنال، فإن قيمة هذه الصفقة تتراوح بين 60 مليار دولار وأكثر من 100 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، ستحصل Meta على حق شراء حتى 160 مليون سهم من أسهم AMD بسعر 1 سنت للسهم.

وتشهد غالبية الأسهم الصينية المدرجة في Nasdaq أداءً قويًا، حيث ارتفع مؤشر داو جونز الصيني بنسبة 1.37%. عند الإغلاق، ارتفعت أسهم Alibaba بنسبة 0.22%، وPinduoduo بنسبة 1.06%، وNetEase بنسبة 0.73%، وJD.com بنسبة 1.07%، وBaidu بنسبة 0.23%، وCtrip بنسبة 1.59%، وLi Auto بنسبة 1.3%، وBilibili بنسبة 0.5%، وNIO بنسبة 0.19%، وXpeng بنسبة 6.66%.

سيطرة Citron على أسهم SanDisk بالبيع على المكشوف

وفي يوم الثلاثاء 24 فبراير بالتوقيت الشرقي، أصدر صندوق التحوط Citron Research بيانًا عبر وسائل التواصل الاجتماعي قال فيه إن السوق يخطئ بشكل جوهري في تقييم شركة SanDisk، وأن النقص الحالي في إمدادات شرائح التخزين هو مجرد “سراب”، وأن قمة الدورة قد اقتربت.

بعد نشر هذا البيان، انخفض سعر سهم SanDisk (SNDK) في بداية تداول الثلاثاء، حيث ارتفع مؤقتًا في بداية الجلسة، ثم تراجع مجددًا، وبلغت خسائره حوالي 8% قبل أن يغلق منخفضًا بنسبة 4.2%. قبل إصدار بيان البيع على المكشوف، كانت شركة SanDisk قد أظهرت أداءً ممتازًا منذ عام 2026، حيث زاد سعر سهمها بنحو 175%.

ويرى Citron أن السوق يقيّم شركات NAND ذات الدورة القوية على أنها أصول أساسية ذات حماية طويلة الأمد، وهو تقييم خاطئ بشكل واضح. ويعتقدون أن NAND لا تزال صناعة تعتمد بشكل كبير على العرض، وأنها غالبًا ما تصل إلى ذروتها خلال فترات الأرباح العالية، قبل أن تتراجع الدورة.

وفي الوقت نفسه، أشار Citron إلى أن شركة Samsung، الرائدة في القطاع، اختارت منذ 30 عامًا التركيز على حصتها السوقية بدلاً من هوامش الربح. وعندما تستفيد شركات التخزين الصافية مثل SanDisk من هوامش ربح عالية، فإن Samsung تكون جاهزة للتحرك. وأكدت Samsung مؤخرًا أنها لن تبيع منتجاتها بأقل من 50% من هامش الربح، وأنها تعمل على إدخال أحدث شرائحها إلى السوق الرئيسية لشركة SanDisk، وهي سوق الأقراص الصلبة ذات الحالة الصلبة (SSD) عالية الأداء. وكتب Citron: “إنهم يستخدمون تقنيات أحدث وأرخص لمهاجمة عملاء SanDisk المميزين بشكل مباشر.”