Los ETFs nigerianos sufren pérdidas en febrero, pero los fondos bancarios y de consumo superan el rendimiento

Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) en la Bolsa de Nigeria (NGX) experimentaron grandes pérdidas en febrero, a pesar de un mes de aumento para el índice general.

Datos recopilados por Nairametrics Research de la NGX reportaron que el monto total negociado en ETFs en febrero creció de N1.51 mil millones en enero a N2.94 mil millones en febrero, mientras que el volumen de negociación aumentó de 6.3 millones en enero a 18.6 millones en febrero.

A pesar del aumento general en el volumen de negociación, la mayoría de los ETFs experimentaron caídas que oscilan entre el 7% y el 48%, lo que indica una presión continua en el mercado.

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Sin embargo, algunos ETFs específicos del sector, particularmente en los sectores bancario y de consumo, lograron ganancias positivas.

Lo que dice la data

Un análisis más profundo del rendimiento de los ETFs en febrero revela variaciones evidentes entre sectores, con la mayoría de los fondos teniendo un rendimiento inferior, pero algunos destacando.

• El ETF Meristem Growth sufrió la mayor caída, cayendo un 48.20% a N650 desde N1,254.90. Su capitalización de mercado fue de N8.7 mil millones, una disminución respecto a N16.82 mil millones a finales de enero.
• El ETF Stanbic IBTC 30 cayó un 40.12% en febrero, cerrando en N1,956.42 desde N3,267.42. La capitalización de mercado fue de N11.2 mil millones, frente a N18.67 mil millones a finales de enero.
• El ETF SIAML Pension 40 cayó un 33.13% y cerró en N5,014.96 desde N7,500. Su capitalización fue de N32.3 mil millones, una disminución respecto a N48.4 mil millones a finales de enero.
• El ETF Vetiva S&P Nigeria Sovereign Bond cayó un 33.37% a N400 desde N600.30. La capitalización de mercado bajó a N1.41 mil millones.
• El ETF Greenwich Alpha cayó un 32.07%, a N600 desde N883.28, y la capitalización fue de N3.45 mil millones.
• El ETF NewGold cayó un 16.54%, cerrando en N66,600 desde N79,799.84. La capitalización de mercado también bajó a N3.56 mil millones.
• El ETF Vetiva Industrial cayó un 9.79%, a N129.42 desde N143.47, y la capitalización fue de N215 millones.
• El ETF Meristem Value 40 cayó un 7.13% y cerró en N650 desde N699.90. Su capitalización fue de N7.06 mil millones a finales de febrero.

Estas caídas reflejan una debilidad más amplia del mercado, particularmente en índices diversificados.

Sin embargo, tres ETFs reportaron ganancias positivas en febrero:

• El ETF Vetiva Consumer Goods cerró en N65.61 en febrero, un aumento del 15.88% desde N56.62, precio de apertura. La capitalización de mercado bajó a N243.08 millones.
• El ETF Vetiva Banking cerró en N31.19 en febrero, un aumento del 15.35% desde N27.04, precio de apertura. La capitalización disminuyó a N1.99 mil millones a finales de febrero.
• El ETF Lotus Halal Equity cerró en N145.1 en febrero, un aumento del 9.02% desde N133.1 en el precio de apertura. La capitalización de mercado se redujo a N4.85 mil millones.
• El ETF Vetiva Griffin 30 cerró en N73.80 en febrero, un aumento del 1.10% desde N73, precio de apertura. La capitalización de mercado bajó a N10.54 mil millones.

Estos fondos muestran que los ETFs enfocados en sectores aún pueden generar retornos incluso cuando el mercado en general falla, particularmente en los sectores de bienes de consumo y bancario.

Tendencias de liquidez

Las actividades de negociación en febrero revelaron tendencias notables en volumen y valor. El valor total negociado fue de N2.94 mil millones, con un volumen total de 18.60 millones de unidades.

A pesar de una caída significativa en los precios, el ETF Stanbic IBTC 30 tuvo el mayor valor total de transacción, con N672.08 millones.

• El ETF Vetiva Griffin 30 se negoció por N481.22 millones.
• El ETF Vetiva S & P Nigeria Sovereign Bond generó N338.40 millones en valor de negociación.

El ETF Vetiva Banking tuvo el mayor volumen, con 6.13 millones de unidades negociadas, seguido por el ETF Vetiva Griffin 30 con 5.63 millones de unidades, y el ETF NewGold con solo 402 unidades negociadas.

Lo que significa esto

El buen rendimiento del ETF bancario y del ETF de bienes de consumo sugiere una tendencia hacia acciones más conservadoras. Los inversores parecen inclinarse hacia industrias con rentabilidad estable y resiliencia frente a la turbulencia del mercado.

• ETFs como Meristem Growth y Stanbic IBTC ETF 30 sufrieron pérdidas significativas, destacando el riesgo de exposición amplia en tiempos de incertidumbre, especialmente en índices con muchas acciones de gran capitalización.
• El ETF Stanbic IBTC 30 tiene el mayor valor de negociación, pero su precio ha caído considerablemente, lo que indica que los altos volúmenes de negociación no siempre reflejan un sentimiento favorable de los inversores. En este caso, podría señalar ventas institucionales o de grandes inversores.

La caída del ETF Vetiva S&P Nigeria Sovereign Bond demuestra que incluso activos tradicionalmente seguros como los bonos pueden verse afectados por problemas económicos más amplios, como cambios en las tasas de interés.

Finalmente, estas tendencias muestran que los inversores están siendo más selectivos, enfocándose en sectores que ofrecen estabilidad, mientras que los fondos más diversificados en general luchan en una situación económica difícil.

Lo que debes saber

El rendimiento de los ETFs en enero mostró una actividad de mercado fuerte, con ganancias que oscilan entre el 35% y el 322% en lo que va del mes (MTD), en marcado contraste con los resultados acumulados en 2025, que variaron del 5% al 170%.

• Este aumento pronunciado indica que enero fue un mes muy volátil, con varios ETFs que devolvieron retornos extremadamente altos.
• En enero, la actividad del mercado aumentó significativamente con un volumen total de negociación de 6.33 millones de unidades y un valor de N1.51 mil millones, en comparación con meses anteriores.
• Entre los 12 ETFs listados en NGX, el ETF Vetiva Griffin 30 y el ETF NewGold sobresalieron con retornos del 36.64% y 35.25%, respectivamente, indicando un enfoque en sectores especializados en lugar de exposición al mercado en general.

Cabe destacar que el ETF Stanbic IBTC 30 tuvo buenas ganancias en enero, pero si el índice NGX 30 no hubiera aumentado un 237%, su rendimiento podría haber sido más indicativo de volatilidad de precios que de una reflejo preciso del índice subyacente.

Los ETFs generalmente siguen un índice bursátil, industria o clase de activo, como acciones bancarias, bienes de consumo, empresas industriales o bonos gubernamentales. El rendimiento de los ETFs sectoriales en enero revela que los inversores prefirieron invertir en áreas específicas en lugar del mercado en general.

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