Leilões de ações de bancos médios e pequenos continuam a enfrentar frieza

Jornalista Peng Yan

Recentemente, o repórter do “Securities Daily” analisou as informações disponíveis na plataforma de leilões judiciais da Alibaba e constatou que, desde o início do ano, o mercado de leilões de ações de bancos de pequeno e médio porte tem enfrentado uma forte desaceleração, com “leilões sem licitantes” e “descontos” tornando-se fenômenos comuns. Mesmo com grandes descontos, as ações de bancos comerciais urbanos e rurais em várias regiões continuam sem interessados.

De acordo com os dados dos leilões, muitos ativos são colocados em leilão com preços avaliados a 80% ou 50% do valor de avaliação, mas ainda assim frequentemente não recebem lances; alguns ativos, mesmo vendidos, são negociados ao preço de partida ou com descontos, resultando numa taxa de sucesso geral baixa. Os ativos leiloados são principalmente de bancos médios e pequenos não listados, incluindo bancos rurais e comerciais rurais, com volumes de ações variando de algumas centenas de milhares a várias centenas de milhões de ações.

Por exemplo, informações da plataforma de leilões judiciais da Alibaba indicam que, em 26 de fevereiro, 595.420 ações do Banco Rural de Henan foram colocadas em leilão público, com valor de avaliação de 1.030.100 yuans. O preço de partida foi de 659.264 yuans, representando um desconto de 64% em relação ao valor de avaliação. Até 27 de fevereiro, sem interessados, o ativo foi leiloado sem sucesso, sendo a segunda tentativa de venda dessa participação.

Mesmo os ativos que conseguem ser vendidos com sucesso muitas vezes enfrentam descontos significativos. Por exemplo, em 27 de fevereiro, 10.250 ações do Banco Rural de Xinfeng, na Guangdong, foram leiloadas, com o preço final de 21.106,8 yuans, abaixo do valor de avaliação de 22.550 yuans.

O professor Tian Lihui, da Universidade de Nankai, especialista em finanças, afirmou em entrevista ao “Securities Daily” que, sob a perspectiva de fatores externos, os esforços de reforma e resolução de riscos dos bancos rurais e de bancos médios e pequenos estão em andamento, e atualmente os investidores adotam uma postura de observação; internamente, a maioria desses bancos apresenta baixa capacidade de lucro e de distribuição de dividendos, com espaço limitado para valorização das ações, além de problemas na qualidade dos ativos e na governança, agravados pela baixa liquidez das ações e canais de saída restritos, o que gera muitas preocupações entre os investidores.

Tian Lihui acredita que os efeitos do não sucesso nos leilões e dos descontos nas ações desses bancos devem ser analisados de forma dialética: pequenas participações que não são vendidas não impactam significativamente a operação do banco, mas participações maiores (especialmente aquelas que envolvem mudanças de controle) podem gerar incertezas na governança, afetando a continuidade estratégica, o reforço de capital e a reputação do banco. Além disso, esses processos também oferecem uma janela para otimizar a estrutura acionária, permitindo a entrada de acionistas estratégicos de alta qualidade que podem melhorar a governança e a competitividade.

Wang Pengbo, analista sênior do setor financeiro na Broadcom Consulting, afirmou ao “Securities Daily” que a frequência de leilões sem licitantes e com descontos reduz diretamente a capacidade do banco de reforçar seu capital, aumenta a dispersão acionária, diminui a eficiência da governança e pode afetar a confiança de investidores externos no banco.

Tian Lihui acrescenta que a chave para superar essa dificuldade reside em revalorizar o investimento acionário por meio da eliminação de riscos e da reestruturação da governança: primeiro, romper a assimetria de informações, divulgando abertamente a alienação de ativos problemáticos, transações relacionadas e outros dados, para reconstruir a confiança do mercado; segundo, manter o foco no apoio ao setor agrícola e às pequenas empresas, adotando uma estratégia de diferenciação, fortalecendo os serviços financeiros de acordo com as necessidades locais; terceiro, avançar na transformação digital, melhorando a eficiência na gestão de clientes e aprimorando o ecossistema financeiro digital.

Wang Pengbo afirmou que, para aumentar a atratividade das ações de bancos médios e pequenos, é necessário estabilizar os níveis de operação e dividendos, melhorar a qualidade dos ativos e a rentabilidade, otimizar a estrutura acionária, eliminar acionistas ineficientes, atrair investidores estratégicos de alta qualidade, aprimorar a governança e os mecanismos de controle interno, além de fortalecer a divulgação de informações para reduzir a incerteza dos investimentos.