Conheça o investidor de risco que faz uma análise aprofundada para criar um mapa comportamental ‘de 360 graus’ antes de investir em fundadores

Já entrevistei centenas de investidores de capital de risco, e uma coisa é inegável: há muitas maneiras diferentes de ser um VC.

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Mas quase todos fingem gostar de trabalhar com fundadores — e, honestamente, isso não é interessante. O que é interessante é o que realmente é preciso para conhecer alguém de verdade. Essa é uma questão que Adam Zeplain, cofundador e sócio-gerente da Mark VC, de Austin, refletiu profundamente.

Aqui está como começa o seu processo, a partir da minha reportagem sobre a abordagem profundamente psicológica de Zeplain ao capital de risco, publicada hoje:

_Quando o fundador Jeff Cardenas teve sua primeira reunião com o investidor Adam Zeplain em 2023, esperava responder perguntas sobre a receita, margens e participação de mercado de sua empresa de robótica. _Zeplain o surpreendeu, começando com: “Fale-me sobre seu pai.”

“Pensei: Ah, ele vai por esse caminho, vamos lá,” disse Cardenas na primeira reunião.

Cardenas, CEO e cofundador da startup humanoide Apptronik, não esperava uma sessão de terapia. Mas falou abertamente, depois forneceu uma lista de todas as pessoas próximas a ele — sua esposa, colegas de trabalho, amigos de infância. Zeplain ligou para todos.

O negócio foi fechado por uma avaliação pós-dinheiro de 250 milhões de dólares, e em fevereiro, a Apptronik foi avaliada em mais de 5 bilhões de dólares. Zeplain diz que nem sempre consegue prever quais negócios terão sucesso, mas aprendeu a entender bastante bem quem irá prosperar. “Isso não é uma fórmula única para todos,” disse Zeplain. “Claro, há certos princípios que você pode repetir e reutilizar. Mas essa é uma abordagem personalizada para quem alguém é.”

Zeplain — cujo portfólio inclui CrowdStrike, Reddit, Ring, Capella Space e Anduril — conhece os fundadores de uma forma sistemática e personalizada. Vale muito a pena considerar isso em um ambiente onde há muitos dólares de risco, mas pouca clareza.

Leia a história completa aqui.

Até segunda-feira,

Allie Garfinkle
X: @agarfinks
Email: alexandra.garfinkle@fortune.com

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Joey Abrams selecionou as negociações da edição de hoje. Inscreva-se aqui.

CAPITAL DE RISCO

• Cognito, uma desenvolvedora de terapias para doenças neurodegenerativas com sede em Cambridge, Mass., levantou 105 milhões de dólares em rodada Série C. Morningside Ventures, IAG Capital Partners e Starbloom Capital lideraram a rodada, com participação de New Vintage, Apollo Health Ventures, Benvolio Group e outros.

• Nominal, plataforma de testes e operações para empresas de engenharia de hardware com sede em Los Angeles, Calif., e Austin, Texas, levantou 80 milhões de dólares em rodada Série B-2. Founders Fund liderou a rodada, com participação de investidores existentes como Sequoia Capital, Lux Capital, General Catalyst e outros.

• ZyG, sistema operacional de Tel Aviv, Israel, voltado para escalar negócios de comércio eletrônico, levantou 58 milhões de dólares em rodada seed. Bessemer Venture Partners, Viola Ventures e Lightspeed Venture Partners lideraram, com participação de Disruptive AI, Emerge, Access Industries, Stardom Ventures e Jibe Ventures.

• Cylake, empresa de cibersegurança de Sunnyvale, Calif., levantou 45 milhões de dólares em seed funding. Greylock Partners liderou a rodada, com participação de outros investidores.

• Lio, desenvolvedora de tecnologia de IA agentica para compras corporativas, com sede em Nova York, levantou 30 milhões de dólares em Série A. Andreessen Horowitz liderou, com participação de SV Angel, Harry Stebbings e Y Combinator.

• Validio, empresa de gestão de dados de IA agentica com sede em Estocolmo, Suécia, levantou 30 milhões de dólares em Série A. Plural liderou, com participação de outros investidores.

• Evervault, plataforma de criptografia e orquestração de dados sensíveis com sede em Nova York, levantou 25 milhões de dólares em Série B. Ribbit Capital liderou, com participação de Index Ventures, Sequoia Capital, Kleiner Perkins e Operator Partners.

• ArmorCode, de Palo Alto, Calif., especializada em segurança corporativa, risco e governança, levantou 16 milhões de dólares. Cheyenne Ventures liderou, com participação de Ballistic Ventures, Highland Capital, Sierra Ventures, NGP Capital e outros.

• Cheer Games, estúdio de jogos de puzzle móvel com sede em Barcelona, Espanha, levantou 4,5 milhões de dólares em pré-seed. Makers Fund liderou, com participação de Play Ventures e investidores-anjo.

PRIVATE EQUITY

• Ardurra Group, apoiada por Littlejohn & Co., adquiriu a Remington & Vernick Engineers, consultoria de engenharia de Cherry Hill, N.J. Os termos financeiros não foram divulgados.

• The Visualize Group adquiriu a BMM Testlabs, empresa de testes, inspeções, conformidade e certificação para a indústria global de jogos regulados, sediada em Las Vegas, Nev. Os termos financeiros não foram divulgados.

FUNDS + FUNDS OF FUNDS

• Axiom Partners, firma de capital de risco de São Francisco, levantou 52 milhões de dólares para seu primeiro fundo focado em empresas de IA.

PESSOAS

• Bain Capital Ventures, firma de capital de risco de Boston, Califórnia, promoveu Alysaa Co a sócia e Amanda Huang a principal.

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