#GoldAndSilverMoveHigher

الذهب والفضة يرتفعان في أوائل مارس وسط طلب الملاذ الآمن وديناميكيات السوق

أظهرت المعادن الثمينة زخمًا تصاعديًا متجددًا في أيام افتتاح مارس، حيث سجل كل من الذهب والفضة مكاسب وسط مزيج من التوترات الجيوسياسية، والقلق المستمر من التضخم، وتغير توقعات السياسة النقدية. حتى أوائل 8 مارس، تتراوح أسعار الذهب الفورية بين 5150 و5170 دولارًا للأونصة، مما يعكس زيادة يومية معتدلة حوالي 0.5–1% في الجلسات الأخيرة. تتداول الفضة بالقرب من 83 دولارًا و$84 للأونصة، مع أداء نسبي أقوى في بعض الأيام، مرتفعة حوالي 0.9–2.6% في تحركات داخل اليوم. تأتي هذه الزيادات بعد فترات من التقلبات في وقت سابق من العام، حيث وصلت كل من المعادن إلى مستويات قياسية قبل أن تتراجع تصحيحيًا.

يستند ارتفاع الذهب إلى أدائه الاستثنائي، مع مكاسب منذ بداية العام تتجاوز 18% في بعض فترات التتبع، وتظهر المقارنات السنوية زيادات تزيد عن 70% مقارنة بالعام السابق. لا يزال المعدن يستفيد من دوره الراسخ كأصل آمن خلال فترات عدم اليقين. تشمل المحركات الأخيرة المخاطر الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط، التي دعمت تدفقات الاستثمار إلى الذهب مع سعي المستثمرين للحماية من التصعيد المحتمل. تظل مشتريات البنوك المركزية عاملاً داعمًا هيكليًا، مع تقارير تشير إلى تراكم ثابت من قبل القطاعات الرسمية لتنويع الاحتياطيات بعيدًا عن الحيازات التقليدية.

كان الطلب المؤسسي قويًا، كما يتضح من تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) الكبيرة في وقت سابق من العام واهتمام مستمر من المشترين في أمريكا الشمالية وآسيا. حتى مع ظهور بعض الضغوط قصيرة الأجل — مثل قوة الدولار الأمريكي في بعض الأيام أو جني الأرباح بعد الارتفاعات — ظلت عمليات الشراء عند الانخفاضات تظهر باستمرار، مما يعزز الاتجاه الصعودي الأوسع. يلاحظ المحللون أن العوائد الحقيقية لا تزال ملائمة للأصول غير ذات العائد مثل الذهب، خاصة إذا استمرت التوقعات بتعديلات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي حتى منتصف العام.

اتبعَت الفضة مسارًا مشابهًا ولكن مع تقلبات إضافية بسبب دورها المزدوج كعملة معدنية ومعادن صناعية. انتعشت الأسعار من الانخفاضات الأخيرة، وتداولت في نطاق $80s بعد اختبار مستويات دعم أدنى. يوفر الطلب الصناعي، خاصة في القطاعات المرتبطة بالتقنيات الخضراء والإلكترونيات، دعمًا أساسيًا، في حين تعزز تدفقات الملاذ الآمن التحركات خلال فترات تجنب المخاطر. لقد تذبذب نسبة الذهب إلى الفضة حول 61–62 في الجلسات الأخيرة، مما يشير إلى أداء الفضة أحيانًا بشكل متفوق مقارنة بالذهب وسط عوامل نقدية وصناعية متقاربة.

يشير المشاركون في السوق إلى عدة عوامل مترابطة تدعم الارتفاع. أعادت التوترات المتصاعدة في المناطق الرئيسية إحياء عروض الشراء على الملاذ الآمن، مما دفع الأسعار للارتفاع حتى مع مواجهة أصول مخاطرة أخرى لعوائق. ساعد ضعف الدولار في فترات معينة المعادن المقومة بالدولار، في حين أن العجز المالي المرتفع والمخاوف طويلة الأمد بشأن العملة في الاقتصادات الكبرى تعزز من حجة المعادن الثمينة كمخازن للقيمة. كما أن قيود العرض في التعدين والتكرير تحد من إمكانيات الهبوط، خاصة بالنسبة للفضة حيث لوحظ عجز هيكلي.

لا تزال التقلبات سمة مميزة للبيئة الحالية، مع تقلبات داخل اليوم تعكس بيانات اقتصادية مختلطة، وعدم اليقين المرتبط بالرسوم الجمركية، وتعديلات المراكز. في وقت سابق من العام، شهدت كل من المعادن تصحيحات حادة بعد ظروف مبالغ فيها وتغييرات في متطلبات الهامش على العقود الآجلة، لكن التعافي كان سريعًا. تظهر المؤشرات الفنية أن الذهب يحافظ على مستوى فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية، بينما تتنقل الفضة بين أنماط ضغط بين مستويات الدعم والمقاومة.

بالنظر إلى المستقبل، يميل الإجماع بين مراقبي السوق إلى استمرار القوة، وإن كان مع توقفات أو عمليات توحيد محتملة. تشير التوقعات إلى أن الذهب قد يختبر مستويات أعلى إذا زاد الطلب على الملاذ الآمن أو إذا ثبت أن التضخم المنخفض غير متساوٍ. تتضمن توقعات الفضة مزيجًا من الجاذبية النقدية والارتفاع الصناعي، مع تسليط بعض المحللين الضوء على زيادة الرافعة المالية للعوامل الإيجابية. سيتحكم التفاعل بين التطورات الجيوسياسية، ونشاط البنوك المركزية، والإشارات الاقتصادية الكلية على الاتجاه على المدى القريب.

بالنسبة للمستثمرين في مناطق مثل باكستان، حيث تلعب ديناميكيات العملة المحلية واعتبارات الاستيراد دورًا، تترجم هذه التحركات العالمية إلى أسعار محلية مرتفعة واهتمام متزايد بالمخزونات المادية أو الأدوات ذات الصلة. تؤكد الارتفاعات على جاذبية المعادن الثمينة المستمرة في أوقات عدم اليقين، على الرغم من نصح المشاركين بمراقبة المستويات الرئيسية عن كثب وسط التقلبات المستمرة. بشكل عام، تعكس مكاسب أوائل مارس سوقًا حيث تتفوق دوافع الطلب على العوائق قصيرة الأجل في الوقت الحالي.