يصبح وول ستريت أكثر تفاؤلاً بشأن ميتا بعد تقرير تسريح الموظفين: "زوك ماضٍ قدماً في ذلك"

محللو وول ستريت يزدادون تفاؤلاً بشأن شركة ميتا بلاتفورمز، مالكة إنستغرام وواتساب، بعد أن أفادت رويترز أن الشركة تخطط لإجراء تسريحات واسعة مرتبطة بارتفاع تكاليف الذكاء الاصطناعي. وذكر التقرير، الذي نُشر يوم الجمعة الماضي واستشهد بثلاثة مصادر مطلعة على الأمر، أن ميتا تخطط لتسريحات قد تؤثر على 20٪ أو أكثر من الشركة. وفقًا لأحدث ملفاتها التنظيمية، كان لدى ميتا حوالي 79,000 موظف حتى 31 ديسمبر. وأوضح التقرير أن أي تسريحات ستسعى إلى تعويض تكاليف بنية تحتية الذكاء الاصطناعي والسماح بمزيد من الكفاءة من قبل العمال المدعومين بالذكاء الاصطناعي. عبر وول ستريت، أشاد المحللون بتركيز المدير التنفيذي لميتة، مارك زوكربيرج، الجديد على الذكاء الاصطناعي التوليدي. قال محلل بيرنشتاين، مارك شموليك: “قد يكون تقليل 20٪ من قوة العمل من قبل ميتا محاولة لتقليص الانتفاخ المرتبط بكوفيد، لكن ميتا قد خففت بالفعل من حجمها”. وأضاف: “بالنظر إلى سجل السيد زوكربيرج، فإن التحول إلى منظمة مركزة على الذكاء الاصطناعي يستحق الانتباه.” على مدار العام الماضي، استقطبت ميتا كبار الباحثين في الذكاء الاصطناعي من خلال تقديم حزم رواتب تصل إلى مئات الملايين من الدولارات. قال محلل ميليوس ريسيرش، بني ريتيز: “زوك يذهب في ذلك، وهذا جيد للرقاقات الخاصة بالذكاء الاصطناعي: مارك زوكربيرج يركز على الذكاء الاصطناعي. لقد كان يوظف ويستحوذ بشكل جنوني، ويقطع صفقات الشرائح، ويخلق المزيد من المجال للإنفاق على الذكاء الاصطناعي من خلال خطوات تقليل التكاليف الكبيرة”. وأضاف: “مع توفير المزيد من المال باستخدام الذكاء الاصطناعي داخليًا، وتوليد المزيد من الإيرادات من خلاله لتعزيز الإعلانات، لن نكون مندهشين إذا رأينا مزيدًا من الارتفاع في إنفاق ميتا المبالغ فيه على رأس المال طوال بقية العقد.” وأبرز محلل جيفيري، برنت ثيل، أيضًا أن التحرك يمثل تحول ميتا “من الضجيج إلى الكفاءة”. قال: “الخفض المبلغ عنه بنسبة 20٪ في عدد الموظفين من قبل ميتا يعزز أن الذكاء الاصطناعي بدأ يحقق مكاسب إنتاجية حقيقية على نطاق واسع، مع المساعدة في تعويض زيادة استثمارات رأس المال في الذكاء الاصطناعي.” الخلاصة: حافظ معظم المحللين على موقفهم الصعودي طويل الأمد تجاه ميتا. إليكم ما قاله بعض كبار الباحثين في وول ستريت:
مورغان ستانلي: تصنيف زائد، هدف سعر 825 دولارًا
يُشير هدف السعر إلى ارتفاع حوالي 35٪ من إغلاق ميتا يوم الجمعة عند 613.19 دولارًا. قال البنك: “ميتّا هي الأحدث في سلسلة من شركات التكنولوجيا الكبرى التي تبدأ في تحقيق مزيد من الكفاءة من أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدي. التقارير التي تشير إلى خفض 20٪ من قوة العمل قد تمثل ارتفاعًا بنسبة 5-10٪ في أرباح التشغيل قبل الفوائد والضرائب لعام 2027، مع توفير أرضية أرباح أعلى من خلال الاستثمار والرفع مع عوائد استثمار الإيرادات.”
جي بي مورغان: تصنيف زائد، 825 دولارًا
قال: “لقد نظرنا إلى ميتا على أنها ذات مكافأة أعلى ومخاطر أعلى من غيرها من الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة. نمو إيرادات الإعلانات بنسبة 30٪ من قاعدة كبيرة جدًا أمر مثير للإعجاب للغاية، ويبدو أن الإدارة واثقة من أن خط أنابيب منتجات الإعلانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي يمكن أن يحافظ على نمو قوي. لكن نظرًا لحجم الاستثمارات، فهناك قليل من هامش الخطأ، أو مجال لتباطؤ معتدل فقط.”
ويلز فارغو: تصنيف زائد، 856 دولارًا
هدف السعر لمدة 12 شهرًا يعادل ارتفاعًا بنسبة 40٪. قال: “تراهن ميتا بأكثر من 500 مليار دولار على قدرة الحوسبة لقيادة تطبيقات الذكاء الاصطناعي للمستهلكين. تشير عناوين الصحف حول تأخيرات النماذج واحتمال خفض 20٪ من عدد الموظفين إلى أن التنفيذ والتوقيت لا يزالان من المخاطر الرئيسية على عوائد دورة الاستثمار هذه.”
بنك أوف أمريكا: شراء، 885 دولارًا
هدف البنك يتوقع ارتفاعًا بنسبة 44٪ في المستقبل. قال: “نعتقد أن التقرير يبرز كل من التكاليف الأعلى للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والفوائد التكاليفية للشركات التي تعتمد بشكل كبير على البحث والتطوير من خلال الكود والكفاءات الأخرى. بافتراض تكلفة هامشية متوسطة لكل موظف تبلغ حوالي 500 ألف دولار، فإن إعادة الهيكلة المحتملة قد توفر حوالي 7-8 مليارات دولار سنويًا، مما قد يقلل جزءًا من نمو المصاريف بمقدار 45 مليار دولار في نموذج 2026 الخاص بنا. استنادًا إلى تعليقات التكاليف في المقالة، لا نتوقع أن تخفض ميتا بشكل كبير توقعات المصاريف للسنة المالية 2026 التي تتراوح بين 162 و169 مليار دولار، على الرغم من أننا نرى أن التقرير يشير إلى انضباط في التكاليف مقارنة بالتوقعات.”
بيرنشتاين: أداء متفوق، 900 دولار
هدف بيرنشتاين أعلى بنسبة 47٪ من سعر إغلاق ميتا يوم الجمعة. قال: “ربما تكون ميتا الشركة الرائدة في الانتقال إلى منظمة تعتمد على الذكاء الاصطناعي في المستقبل. تذكر السرعة التي قامت بها الشركة بعد الجائحة في العودة إلى جذورها الهندسية من خلال تقليل الأدوار غير التقنية و’تسوية’ طبقات الإدارة. لدى ميتا ذاكرة عضلية، ونقاط إثبات داخلية، وقائد شهد نجاحًا في أكبر إعادة تنظيم — فلماذا لا تكون في المقدمة لإعادة بناء الشركة من الأساس لتكون ‘مقاومة للذكاء الاصطناعي’؟”
جيفيري: شراء، 1000 دولار
هدف السعر الخاص بجيفيري أعلى بنسبة 63٪ من إغلاق ميتا الأخير. قال: “الخفض المبلغ عنه بنسبة 20٪ في عدد الموظفين من قبل ميتا يعزز أن الذكاء الاصطناعي بدأ يحقق مكاسب إنتاجية حقيقية على نطاق واسع، مع المساعدة في تعويض زيادة كبيرة في استثمارات رأس المال في الذكاء الاصطناعي. الخلاصة ليست فقط هوامش ميتا الأفضل، بل قراءة أوسع للقطاع التكنولوجي/البرمجيات مع إعادة تقييم المستثمرين للعلاقة بين عدد الموظفين، والنمو، والربحية. كل مليار دولار من تقليل المصاريف يضيف حوالي 0.4 دولار إلى أرباح السهم للسنة المالية 2026. ميتا لا تزال خيارنا الأول.”
نيدام: الحفظ
لم تقدم الشركة هدف سعر للسهم. قال: “نعتقد أن هناك عدة مخاطر متعلقة بالذكاء الاصطناعي خاصة بميتّا، لا يشاركها فيها غيرها من الشركات الضخمة… سؤال شائع من مساهمي ميتا هو — هل يجب على ميتا تقليل إنفاق رأس المال؟ على الرغم من أننا نرغب في أن تكون أهداف عائد الاستثمار على استثمارات الذكاء الاصطناعي قصيرة الأمد، إلا أن إجابتنا هي ‘لا’.”
ميليوس ريسيرش: لم تقدم تصنيفًا أو هدف سعر
قالت: “بشكل أوسع، يعزز ارتفاع بنية تحتية ميتا الرأي أن استثمارات رأس المال في الذكاء الاصطناعي ستظل المحرك السائد عبر أشباه الموصلات والشبكات طوال بقية العقد. يتدفق حجم الإنفاق من ميتا، جنبًا إلى جنب مع أمازون ويب سيرفيسز، ومايكروسوفت، وجوجل، وأوراكل، مباشرة إلى سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي التي تشمل الحوسبة، والشبكات، والاتصالات البصرية.”