Mais de 70% dos fundos privados multibilionários com posições totais; estratégia dupla em tecnologia e cíclicos

Autor: Ma Jiayue

Recentemente, o mercado tem apresentado maior volatilidade, mas os fundos de private equity continuam a manter posições cada vez mais agressivas. Os últimos dados do Private Placement Network mostram que, até 6 de março, o índice de posições de fundos de ações privados subiu para 82,64%, atingindo o nível mais alto em quase 10 semanas. Em termos de escala, os fundos de private equity de bilhões de yuan estão claramente em vantagem. Até 6 de março, mais de 70% dos fundos de bilhões de yuan estavam totalmente investidos (com uma posição superior a 80%), um aumento de mais de 15 pontos percentuais em relação à semana anterior (27 de fevereiro).

Os dados indicam que, até 6 de março, o índice de posições de fundos de ações privados subiu para 82,64%, um aumento de 4,02 pontos percentuais em relação à semana anterior. Este índice voltou a superar 80% após três semanas e atingiu o nível mais alto em quase 10 semanas, refletindo uma mudança positiva nas expectativas do mercado em relação ao futuro recente.

Em termos de escala, os fundos de private equity de maior destaque estão em vantagem. Até 6 de março, o índice de posições de fundos de ações privados de bilhões de yuan era de 87,01%. Entre eles, mais de 70,71% dos fundos de bilhões de yuan estavam totalmente investidos (com uma posição superior a 80%), um aumento significativo de mais de 15 pontos percentuais em relação à semana anterior. Os fundos de tamanho médio (com posições entre 50% e 80%) representaram 24,01%. Ou seja, entre os fundos de bilhões de yuan, quase 95% gerenciam posições acima de 50%.

A Starstone Investment, em entrevista ao repórter, analisou que, embora o conflito geopolítico internacional tenha afetado temporariamente o sentimento do mercado doméstico, a experiência histórica desde 2000 mostra que, após uma redução na disposição ao risco, o desempenho setorial tende a se diversificar, podendo haver oportunidades de sobrevenda no mercado. Além disso, a longo prazo, com a entrada contínua de novos recursos, a implementação de políticas domésticas e a gradual manifestação de seus efeitos, a probabilidade de recuperação de preços e realização de lucros das empresas aumentará, e a tendência de mercado impulsionada por lucros deve se intensificar.

Com operações de alta alavancagem, o efeito de rentabilidade dos fundos de private equity se torna ainda mais evidente, formando um importante motor para a entrada de novos recursos.

Dados mostram que, até o final de fevereiro de 2026, as 12.270 fundos de investimento em valores mobiliários de private equity com desempenho registrado tiveram uma rentabilidade média de 6,89%, sendo que o percentil superior de 5% atingiu 23,16%.

Segundo estatísticas, até o final de fevereiro, havia 7.881 fundos de estratégias de ações com desempenho registrado, dos quais 6.657 obtiveram retorno positivo no ano, representando 84,47%, com uma rentabilidade média de 7,78%. O percentil de 5% atingiu 24,33%, ambos significativamente acima da média do mercado.

Além disso, em fevereiro deste ano, 193 gestores de fundos de private equity apresentaram produtos com desempenho (com pelo menos 3 produtos) atingindo novos recordes de valor patrimonial líquido. Entre eles, 118 gestores gerenciam pelo menos 3 produtos e têm quase um ano de desempenho registrado na Private Placement Network. Desses, 26 vêm de fundos de private equity de bilhões de yuan. Em termos de estratégia, há 21 gestores de fundos de ações de bilhões de yuan.

Segundo fontes de reportagem, com a entrada contínua de novos recursos, os fundos de private equity estão focados em estratégias de ciclo e tecnologia.

O gestor do Pánjīng Investment, Jian Hongfeng, afirmou em entrevista que o rápido desenvolvimento da indústria de IA continuará sendo uma das principais áreas de atenção do mercado neste ano, especialmente em relação a componentes upstream essenciais como capacidade de processamento e semicondutores, bem como na implementação de diversas aplicações de IA. Além disso, embora os metais preciosos exijam atenção à relação entre avaliação e desempenho em curto prazo, no contexto de uma ressonância de fatores macroeconômicos, industriais e monetários, esses metais têm valor de alocação a longo prazo, podendo ser considerados para futuras estratégias de investimento.

(Editar: Xu Nannan)

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