Січневий індекс споживчих цін показує сповільнення інфляції — але не у витратах на житло

Quartz ·  Andrew Lichtenstein/Corbis via Getty Images

Кетрін Бааб

П’ятниця, 13 лютого 2026, 23:47 за Києвом 3 хв читання

Новий звіт Бюро статистики праці приніс хороші новини у п’ятницю: індекс споживчих цін за січень склав 2,4%, трохи нижче за оцінки у 2,5%. Це число свідчить про те, що політика Федеральної резервної системи, яка за останні шість місяців призвела до трьох знижень відсоткових ставок, допомагає стримувати затяжну інфляцію, яка турбувала споживачів після пандемії.

Однак не все так добре. Вилучивши продукти харчування та енергоносії — дані, що зазвичай найбільше коливаються — основна інфляція все ще залишається досить високою — 2,5%.

Ось що потрібно знати.

Занадто висока оренда

Проблема? Витрати на житло, які зросли на 3,0% за рік і становили більшу частину місячного зростання у січні. Оренда та іпотечні платежі залишаються наполегливо високими, і за рік вони зросли швидше, ніж інші витрати, наприклад, на продукти та бензин.

Звіт CPI свідчить, що інфляція дійсно «повільно охолоджується» — як неминуче кажуть у фінансових новинах — ближче до цілі ФРС у 2%. Але залишкова інфляція, ймовірно, найстійкіша, і вона зазвичай проявляється у вартості житла та щоденних споживчих послугах, таких як домашній інтернет.

Деякі товари, які не є необхідними, зросли особливо швидко: авіаквитки піднялися на 6,5% порівняно з груднем. Ціни на «особистий догляд» також різко зросли як у місячному, так і у річному вимірі, піднявшись на 5,4% між січнем 2025 та січнем 2026 року. Це означає, що споживачі платять більше за манікюри, у перукарнях і в зубних пастах.

Найбільш оптимістична новина у новому звіті — зниження цін на енергоносії, зокрема, ціни на бензин знизилися на 7,5% у річному вимірі. Це не стане несподіванкою, якщо ви помітили, що останнім часом платите менше на заправках. Теоретично, зниження цін на бензин повинно покращити настрої споживачів, додавши щоденного підйому. Але коли оренда продовжує зростати, цей ефект, ймовірно, буде послаблений.

Витрати на житло важко досягти і глибоко відчутні

Економісти зазвичай вважають, що житло — це найстійкіша і найупертіша частина інфляційної загадки — саме тому воно становить близько 35% від загального CPI. Хоча споживачі можуть скоротити витрати на доставку їжі та Uber, житло — це зовсім не розкіш і навіть не гнучкий пункт бюджету.

Також важко впливати на цю сферу з політичної точки зору, оскільки монетарна політика не може будувати квартири. Політика ФРС впливає на вартість позик у цілому. Однак будівництво та оренда житла відбувається значно пізніше, тому витрати на житло можуть суттєво тягнути інфляцію навіть тоді, коли інші показники знижуються.

Коротко кажучи, бюджети домогосподарств можуть вигравати у деяких сферах, але американські споживачі, ймовірно, все ще відчувають інфляцію як важку. По суті: 50 доларів за заправку на місцевій АЗС — це добре, але коли ви стикаєтеся з черговим підвищенням орендної плати, це — головний пункт, що турбує.