Nói chuyện phiếm về đầu tư, quỹ, Crypto

《Nói chuyện phiếm về đầu tư, quỹ đầu tư, Crypto》

#quỹ #curator

Sáng sớm nay bắt đầu từ đây, nói chuyện phiếm về chuyện quỹ đầu tư. https://t.co/6dSNPF9P1P

Bài viết cố định của tôi đã viết, vào năm 2021 tôi còn là Product Manager, sau đó tiếp xúc với DeFi và làm quản lý quỹ cho các tổ chức, rồi tự làm riêng (có thể gọi là nhà đầu tư tự do để khoe khoang).

Rồi sau đó, trong hai năm gần đây tôi cũng thử làm một số việc khác, chẳng hạn như quản lý quỹ trên chuỗi (DeFi Curator). Tuy nhiên, tất cả những việc này đã gần như kết thúc vào cuối năm 2025, lý do kết thúc sẽ nói ở phần sau.

Trước tiên, quay lại với bài tweet về quỹ đầu tư ban đầu.

Có một anh lớn giúp đỡ tôi từ sớm, thường xuyên gửi cho tôi các deck huy động vốn của quỹ. Tất nhiên còn có các nguồn khác cũng gửi deck đủ kiểu.

Thật tiếc, trong gần trăm tài liệu tôi đã xem qua suốt nhiều năm, đều nhận ra ngay là hàng rởm, chưa từng đưa ra lời khuyên đầu tư chắc chắn nào. Có thể kết luận khá chủ quan: các quỹ cần huy động vốn công khai theo tiêu chuẩn của tôi đều là hàng rởm.

Người nghiệp dư đơn giản hiểu thế nào về các tổ chức tài chính? Thực ra chỉ có hai vai trò.

Một là vai trò đi tìm tiền từ bên ngoài. Thương hiệu, các quỹ quản lý nổi tiếng, các tổ chức. Tất cả những thứ cao cấp, bề ngoài mà bạn thấy, đều để thu hút thêm tiền.

Vai trò còn lại là vận hành số tiền đó, chính là những hàng rởm đã đề cập ở trên. Chiến lược đều sao chép từ người khác, chọn một chu kỳ thời gian tốt, tạo ra dữ liệu mô phỏng tốt, rồi để vai trò đi tìm tiền làm việc.

Không phải là họ hoàn toàn không có năng lực riêng, chỉ là những thứ này từ hồ sơ không thể thấy rõ, không thể liên kết. Đặc biệt là khả năng kiểm soát rủi ro quan trọng nhất.

Hàng rởm thì vẫn là hàng rởm, nhưng cũng có yêu cầu về thông tin và công nghệ. Có vẻ đây là một mô hình hợp lý. Thực tế, không phải vậy.

Chủ động thì dễ hiểu, là những kẻ đánh bạc. Dùng tiền của nhà đầu tư để đánh bạc, thắng thì chia phần, thua thì không mất vốn của chính mình.

Đây chính là bản chất của con người. Khi lợi nhuận chủ yếu đến từ chia phần mà không cần bảo đảm, thì không thể không đánh bạc, không có ngoại lệ nào.

Còn kiểu thụ động, kiếm phí quản lý, thì vẫn có rủi ro lớn, vì phần lớn các nhóm arbitrage không tránh khỏi những “thiên nga đen”, trình độ chưa đủ, trong khi thiên nga đen mỗi năm vẫn xuất hiện.

Tôi cũng từng đầu tư vào người khác, kết quả cũng như vậy, đều bị phình to rồi đánh bạc mất sạch. Thật buồn cười 😂

Nói thêm về DeFi Curator

Làm nghề phụ này có hai lý do xuất phát, một là để tăng thêm thu nhập thụ động, hai là xem xem trong thị trường bò có cơ hội mở rộng quy mô không.

Chúng tôi làm việc này có lợi thế. Bởi vì chúng tôi là đội hiểu rõ DeFi và kiểm soát rủi ro nhất (ít nhất là một trong số đó), biết rõ các chi tiết rủi ro nằm ở đâu, từ đó mỗi lần thiên nga đen đều mang lại lợi nhuận.

Thêm nữa, có bạn bè sẵn sàng giúp đỡ, nên nhanh chóng hoàn thiện.

Ban đầu tôi có một tầm nhìn đẹp đẽ, muốn giữ lại tất cả các chi tiết quyết định, không dính dáng đến lợi ích cá nhân, công khai review mã nguồn nhiều bên, ngay cả khi có chuyện xảy ra cũng không hổ thẹn.

Trước ngày 1011, danh mục của chúng tôi là nhóm có lợi nhuận cao nhất, nếu có chuyện xảy ra, chúng tôi chắc chắn sẽ thoát nhanh hơn các đối thủ, thiệt hại ít nhất.

Sau ngày 1011, tôi cảm thấy thị trường không đúng, đã xem xét lại danh mục một lần nữa. Loại bỏ những tài sản “mọi người đều đầu tư”, nhưng chúng tôi không thể kiểm soát rủi ro thực tế ngay lập tức qua mã nguồn.

Sau đó, mọi người đều biết chuyện xảy ra rất nhanh, các stablecoin mà DeFi Curator đầu tư bị sập, chúng tôi không bị ảnh hưởng. Những tổ chức cũ kỹ, chỉ là những con gà đất, chó nhà quê mà thôi.

Cùng lúc đó, tôi cũng hiểu ra rằng, tầm nhìn đẹp đẽ chỉ là ảo tưởng của riêng tôi, còn “danh dự trong sạch” thì vô giá trị ——

Người khác không vì bạn công bằng, minh bạch, không sai sót mà hiểu bạn. Họ đầu tư vào bạn chỉ vì bạn chưa thua lỗ.

Ngược lại, chỉ cần bạn không thua lỗ, dù có xấu xa, tham nhũng, gian lận cũng chẳng sao.

Các rủi ro tiềm tàng về khả năng thua lỗ của người khác đã trở thành những rủi ro tôi không muốn gánh chịu. Dù pháp luật không sai, vẫn tồn tại các rủi ro ngoài pháp luật.

Giữ cấu trúc lỏng lẻo, khi thị trường không tốt thì áp lực nhẹ hơn, cũng khá hay.

Cuối cùng, một số suy nghĩ liên quan:

1. Tôi nghĩ người không chuyên về đầu tư, hiểu biết về đầu tư không nên vượt quá 10% số tiền và năng lượng của mình, tốt hơn là tập trung vào công việc chính.

Hoặc nếu bạn định chuyên sâu về lĩnh vực này, thì phải hiểu rõ từng chi tiết, xem trong quá trình học của bạn có kinh nghiệm thành công hay thiên phú gì không.

2. Đã nói nhiều lần rồi, Crypto có một giá trị lớn là giúp người ta bỏ đi sự mê muội về đầu tư. Từ mọi mặt, mọi góc cạnh. Không ngành nghề nào khác có thể giúp bạn hiểu rõ, tiếp xúc, thực hành các vấn đề nền tảng như vậy.

3. Tôi rất thích xem các người trong ngành phân tích lại các dự án, điều này cũng là giá trị lớn của Crypto. Một số người nghiệp dư không hiểu nổi, những thứ khoe khoang này có gì hay. Còn tôi thì không hiểu nổi, sao những thứ này lại có thể xem miễn phí, thật là những người tốt bụng vô cùng. (Bao gồm cả bài viết này)