Tài chính số × Tài chính công nghệ, Hội nghị tại Thâm Quyến hứa hẹn nhiều điểm nổi bật

Ngày 28-29 tháng 3 năm 2026, “Hội nghị Xuân 2026 của Viện Nghiên cứu Công nghệ Tài chính Quốc tế Xiangmi Hồ Thượng Hải” do Viện Tài chính Quốc tế Xiangmi Hồ Thượng Hải và Diễn đàn Hợp tác Tài chính Kỹ thuật số đồng tổ chức đã thành công diễn ra tại quận Phúc Điền, thành phố Thâm Quyến, tập trung vào hai chủ đề lớn là tài chính công nghệ và kinh tế vĩ mô. Tại hội thảo chuyên đề “Tài chính công nghệ hỗ trợ phát triển năng lực sản xuất mới” diễn ra vào chiều ngày 28, báo cáo quan trọng 《Tài chính kỹ thuật số trao quyền cho phát triển tài chính công nghệ》 (sau đây gọi là “báo cáo”) đã được công bố.

Trưởng nhóm nghiên cứu, nguyên Tổng giám đốc Ngân hàng Trung Quốc, Cố vấn học thuật của Viện Nghiên cứu Công nghệ Tài chính Quốc tế Xiangmi Hồ Thượng Hải, Lý Lễ Huy, cùng Phó trưởng nhóm nghiên cứu, nguyên Giám đốc thông tin của Hiệp hội Ngân hàng Trung Quốc, thành viên Ủy ban Học thuật của Viện Nghiên cứu Công nghệ Tài chính Quốc tế Xiangmi Hồ Thượng Hải, Cao Phong, đại diện nhóm nghiên cứu giới thiệu quan điểm và nội dung chính của báo cáo.

Báo cáo kiên trì bốn nguyên tắc: tính nhắm mục tiêu, tính thực dụng, tính cấu trúc và tính chiến lược, nhằm tiếp cận gần gũi với các điểm nóng trên thị trường tài chính, các điểm sáng đổi mới công nghệ và các vấn đề quan trọng trong cải cách thể chế. Bằng cách thảo luận về quy luật phát triển của tài chính công nghệ và logic nội tại của việc tài chính kỹ thuật số trao quyền cho phát triển tài chính công nghệ, nghiên cứu cơ sở thực tiễn, thách thức vấn đề và hệ thống chính sách trong việc hỗ trợ phát triển tài chính công nghệ bằng các phương tiện tài chính kỹ thuật số, đặc biệt là đưa ra giải pháp cho sự phát triển tài chính công nghệ của các ngân hàng thương mại. Ông đã giới thiệu nội dung chính của phần đầu báo cáo. Lý Lễ Huy chỉ ra rằng, Trung Quốc đã hình thành bốn loại sản phẩm và dịch vụ tài chính công nghệ: tài chính gián tiếp cho đổi mới công nghệ, tài chính trực tiếp cho đổi mới công nghệ, dịch vụ bảo hiểm cho đổi mới công nghệ và dịch vụ tài chính cho đổi mới công nghệ. Trong giai đoạn “15 năm thứ năm”, dịch vụ tài chính công nghệ sẽ phục vụ cho các công nghệ tiên tiến trong lĩnh vực công nghệ thông tin, công nghệ sinh học và khoa học sự sống, bán dẫn và mạch tích hợp, ngành năng lượng mới và công nghệ xanh với nhiều tiềm năng lớn. Ông nhấn mạnh rằng, mặc dù chính sách tài chính công nghệ của Trung Quốc ngày càng hoàn thiện và đã hình thành một hệ thống dịch vụ tài chính công nghệ có quy mô ban đầu, bao phủ toàn diện, nhưng sự phát triển tài chính công nghệ vẫn phải đối mặt với các vấn đề như sự không tương thích giữa cấu trúc phân bổ tài chính và nhu cầu tài chính của các doanh nghiệp công nghệ, tỷ lệ giữa tài chính trực tiếp và gián tiếp không cân bằng, cũng như những khó khăn mang tính hệ thống liên quan đến các yếu tố kinh tế, thể chế và dữ liệu.

Cao Phong đại diện nhóm nghiên cứu đã giới thiệu cơ sở lý thuyết, kinh nghiệm thực tiễn, thách thức hiện tại và đề xuất giải pháp cho việc tài chính kỹ thuật số trao quyền cho phát triển tài chính công nghệ. Ông cho rằng, lợi thế phát triển cốt lõi của tài chính kỹ thuật số xuất phát từ ứng dụng sáng tạo của công nghệ số cơ bản, và giá trị cốt lõi của nó thể hiện ở ba khía cạnh: giảm chi phí giao dịch, tái cấu trúc cơ cấu khách hàng trên thị trường và tối ưu hóa cấu trúc vi mô của thị trường tài chính. Sự phát triển đồng bộ của tài chính kỹ thuật số và tài chính công nghệ không chỉ là yêu cầu tất yếu trong việc thực hiện chiến lược quốc gia, mà còn là nhu cầu thực tiễn trong việc giải quyết khó khăn tài chính cho các doanh nghiệp công nghệ, hơn nữa còn là yêu cầu nội tại cho sự phát triển chất lượng cao của ngành tài chính. Hiện tại, tài chính kỹ thuật số đang đóng vai trò quan trọng trong đổi mới mô hình tổ chức của các tổ chức tài chính, trao quyền số hóa toàn bộ chuỗi, đổi mới sản phẩm và dịch vụ tài chính công nghệ, cũng như quản lý trong các lĩnh vực quan trọng. Cũng cần nhận thấy rằng, việc tài chính kỹ thuật số trao quyền cho phát triển tài chính công nghệ vẫn phải đối mặt với bốn thách thức lớn: thứ nhất là đặc điểm “ba cao ba thấp” của các doanh nghiệp công nghệ đặt ra yêu cầu cao hơn cho tài chính công nghệ; thứ hai là tài chính kỹ thuật số trao quyền cho tài chính công nghệ có “năm điểm yếu”; thứ ba là hệ sinh thái hợp tác cần được hoàn thiện; thứ tư là khó khăn trong việc cân bằng giữa thử nghiệm đổi mới và kiểm soát rủi ro. Ông đề xuất rằng, để việc tài chính kỹ thuật số trao quyền cho phát triển tài chính công nghệ đạt chất lượng cao, cần phải đồng bộ nỗ lực từ bốn khía cạnh: thứ nhất là củng cố nền tảng số của các doanh nghiệp công nghệ; thứ hai là tái cấu trúc mô hình “rủi ro - lợi nhuận”; thứ ba là tối ưu hóa cơ chế chia sẻ rủi ro; thứ tư là xây dựng hệ thống quản lý bao trùm và thận trọng phù hợp với đặc điểm của tài chính công nghệ.

Trong phần diễn thuyết chính, Chủ tịch sáng lập Trường Tài chính Cao cấp Thượng Hải, nguyên Phó Thị trưởng Thường trực Chính phủ Thượng Hải, Từ Quang Sao đã chia sẻ ba suy nghĩ về phát triển tài chính công nghệ. Thứ nhất, cần phải nắm rõ mối quan hệ giữa tài chính ngành truyền thống và tài chính công nghệ. Ông cho rằng, cả hai đều thuộc phạm vi tài chính ngành, nhưng có sự khác biệt rõ rệt trong đối tượng phục vụ, hình thái tài sản và đặc điểm rủi ro, đặc biệt cần chú ý đến hai khía cạnh: một là, đổi mới công nghệ so với ngành truyền thống có tính không chắc chắn lớn hơn, cho dù từ “0 đến 1”, từ “1 đến 10” hay từ “10 đến 100”, đều phải đối mặt với thử thách “thung lũng tử thần” và “biển Darwin”. Hai là, tài chính công nghệ rất khó áp dụng các mô hình rủi ro lợi nhuận, chu kỳ phục vụ và cơ chế định giá của tài chính ngành truyền thống, cần phải tối ưu hóa hệ thống tài chính và chuyển đổi các tổ chức tài chính. Thứ hai, cần phải hiểu sâu sắc mối quan hệ giữa tài chính công nghệ và đổi mới tài chính công nghệ. Tài chính công nghệ không phải là sản phẩm của sự đổi mới, mà cần phải liên tục đổi mới mô hình dịch vụ của chính nó cùng với sự đổi mới và cải tiến công nghệ, việc tài chính kỹ thuật số trao quyền có thể là một công cụ quan trọng và hướng đi chính. Sự kết hợp hữu cơ giữa tài chính kỹ thuật số và tài chính công nghệ có thể thúc đẩy sự hòa nhập hai chiều giữa tài chính số hóa và tài chính kỹ thuật số, đổi mới mô hình và hình thức dịch vụ tài chính công nghệ, tạo ra một hệ sinh thái phát triển bền vững. Thứ ba, cần phải nắm vững mối quan hệ giữa phát triển tài chính công nghệ Trung-Mỹ. Hiện tại, Trung Quốc và Mỹ là hai thực thể chính trong đổi mới công nghệ toàn cầu, và sự cạnh tranh công nghệ đứng sau là sự cạnh tranh tài chính công nghệ. Sự phát triển tài chính công nghệ của cả hai nước đều chú trọng đến chỉ đạo chính sách, vai trò quan trọng của tài chính trong cả vòng đời của doanh nghiệp công nghệ và tài chính trực tiếp, nhưng cũng có nhiều khác biệt. “Đá từ núi khác có thể mài ngọc”, phân tích và so sánh hệ thống sự khác biệt và tương đồng trong phát triển tài chính công nghệ giữa Trung Quốc và Mỹ có thể giúp trong việc tham khảo kinh nghiệm quốc tế và đồng thời, làm nổi bật và hoàn thiện những lợi thế độc đáo của tài chính công nghệ Trung Quốc, nhằm thúc đẩy phát triển chất lượng cao của tài chính công nghệ với tầm nhìn rộng lớn hơn.

Nguyên Phó Chủ tịch Ủy ban Quản lý Ngân hàng và Bảo hiểm Trung Quốc, Cố vấn học thuật của Viện Nghiên cứu Công nghệ Tài chính Quốc tế Xiangmi Hồ Thượng Hải, Trần Văn Huy đã đưa ra quan điểm về “Giải quyết điểm tắc nghẽn của công cụ trái phiếu đổi mới công nghệ, hỗ trợ nghiên cứu cơ chế chính sách đầu tư mạo hiểm”. Ông chỉ ra rằng, trong những năm gần đây, thị trường trái phiếu đổi mới công nghệ của Trung Quốc đã dần mở rộng, với cấu trúc có đặc điểm “độ cấp cao, doanh nghiệp Nhà nước và Trung Quốc, phân đoạn ngắn và trung cao”. Các tổ chức đầu tư mạo hiểm, với tư cách là chủ thể phát hành mới, vẫn có quy mô và tỷ lệ phát hành trong toàn thị trường trái phiếu đổi mới công nghệ còn hạn chế. Ông cho rằng, việc phát hành trái phiếu đổi mới công nghệ của các tổ chức đầu tư mạo hiểm gặp phải ba vấn đề lớn: thứ nhất, chi phí tài chính tổng hợp để phát hành trái phiếu của GP còn cao, LP phát hành trái phiếu vẫn chiếm dụng hạn mức của tập đoàn; thứ hai, mức độ phù hợp giữa trái phiếu đổi mới công nghệ và nhu cầu vốn của dự án còn yếu, tính chất đảm bảo chắc chắn có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư; thứ ba, độ mạnh của chính sách hỗ trợ còn không chắc chắn, người phát hành lo ngại về rủi ro tái tài chính và giá trị thanh khoản. Việc các nhà đầu tư tổ chức tham gia đầu tư vào trái phiếu đổi mới công nghệ gặp phải ba điểm tắc nghẽn: thứ nhất, chi phí thẩm định ban đầu cao, hướng đầu tư không rõ ràng; thứ hai, tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận của trái phiếu đổi mới công nghệ không phù hợp, cơ chế tăng cường tín dụng cần được hoàn thiện; thứ ba, tính thanh khoản thị trường trái phiếu đổi mới công nghệ hạn chế, thông tin công bố không đầy đủ. Đối với điều này, ông đề xuất rằng, thứ nhất, cần ưu tiên giải quyết điểm tắc nghẽn trong tài chính GP, tiếp tục hỗ trợ phát hành trái phiếu LP. Thứ hai, cần đổi mới các phương pháp tăng cường tín dụng trái phiếu đổi mới công nghệ, hoàn thiện cơ chế bù đắp rủi ro và lợi nhuận của sản phẩm. Thứ ba, hoàn thiện cơ chế hỗ trợ, thúc đẩy sự phát triển chất lượng cao của thị trường trái phiếu đổi mới công nghệ. Thứ tư, hoàn thiện khung quản lý, khuyến khích vốn trung và dài hạn tham gia thị trường. Thứ năm, cần lấy trái phiếu đổi mới công nghệ làm tiên phong, phát triển thị trường trái phiếu lợi suất cao mang đặc trưng Trung Quốc.

Trong phần chia sẻ của các tổ chức, nguyên Giám đốc công nghệ Ngân hàng Công thương Trung Quốc, Lữ Trung Đào cho rằng, nhu cầu tài chính trong toàn bộ vòng đời của các doanh nghiệp công nghệ cần giải pháp “từ đầu đến cuối”, làm thế nào để tích hợp dịch vụ tài chính của các ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm, tín thác, v.v. là một thách thức lớn trong việc hình thành giải pháp hoàn chỉnh. Về mặt sinh thái bên ngoài, vấn đề rào cản dữ liệu giữa các cơ quan quản lý và các tổ chức tài chính cần phải được giải quyết gấp. Về mặt sinh thái bên trong, các tổ chức tài chính gặp phải vấn đề về khả năng phục vụ không đủ và giới hạn biên giới phục vụ. Ông đề xuất rằng, việc phát triển tài chính công nghệ cần phải đột phá từ nhiều khía cạnh. Thứ nhất, sử dụng công nghệ dữ liệu lớn, AI, v.v. để hoàn thiện mô hình đánh giá của các doanh nghiệp công nghệ, đưa các chỉ số như khả năng đổi mới công nghệ, giá trị tài sản trí tuệ, đầu tư nghiên cứu và phát triển, đầu tư thị trường vào bức tranh rủi ro tín dụng. Thứ hai, sử dụng mô hình kiểm soát rủi ro kỹ thuật số để thay thế bảo đảm truyền thống, giảm bớt rào cản tài chính. Thứ ba, tận dụng công nghệ quản lý dữ liệu như công nghệ nhãn, tính toán bảo mật, blockchain, để xây dựng nền tảng chia sẻ dữ liệu an toàn và tuân thủ quy định, hoàn thiện dịch vụ nền tảng, thúc đẩy sự giao tiếp dữ liệu giữa các cơ quan chính phủ, các tổ chức tài chính và ngành công nghiệp.

Phó Tổng giám đốc, Giám đốc thông tin Ngân hàng Hàng Châu, Lý Kiểm đã chia sẻ ba hướng thực hành cho việc tài chính kỹ thuật số trao quyền cho tài chính công nghệ: thứ nhất, sử dụng mô hình dữ liệu, công nghệ AI để trao quyền cho nhân viên tài chính, bù đắp sự khác biệt trong cấu trúc kiến thức giữa lĩnh vực tài chính và đổi mới công nghệ, giải quyết vấn đề “đầu tư cứng”; thứ hai, thông qua dữ liệu điều khiển và sự phối hợp giữa “đầu tư + cho vay + trợ cấp + bảo lãnh + bảo hiểm” để tạo ra sản phẩm đổi mới, giải quyết vấn đề “đầu tư sớm”; thứ ba, cung cấp dịch vụ hỗ trợ như nhân sự, tài chính, tư vấn chính sách cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa sáng tạo, sâu sắc hóa sự hiểu biết của tài chính đối với doanh nghiệp, giải quyết vấn đề “đầu tư nhỏ”.

Đối tác Đông Phương Phú Hải, Hàn Tuyết Song đã phát biểu quan điểm về “PE/VC là động lực quan trọng của năng lực sản xuất mới”. Ông cho rằng, đầu tư khởi nghiệp có vai trò nổi bật trong đổi mới công nghệ. Lấy Thâm Quyến làm ví dụ, khoảng 60% - 70% công ty niêm yết đã nhận được sự hỗ trợ từ PE/VC. Ông chỉ ra rằng, môi trường khởi nghiệp hiện nay ngày càng nghiêm ngặt, khả năng huy động vốn đã trở thành lợi thế cạnh tranh cốt lõi của các doanh nghiệp khởi nghiệp, ngành đầu tư khởi nghiệp cũng cần được hỗ trợ và nuôi dưỡng, cần khám phá nhiều mô hình đầu tư bền vững hơn. Ông chia sẻ logic và chiến lược đầu tư của Đông Phương Phú Hải, bao gồm “kiên trì con người là trung tâm, đầu tư vào đổi mới + tăng trưởng” và tập trung đầu tư vào “giai đoạn đầu + giai đoạn trưởng thành”. Ông đề xuất thúc đẩy các ngân hàng, bảo lãnh, cho thuê tài chính và các tổ chức đầu tư khởi nghiệp phối hợp nỗ lực, hoàn thiện hệ thống tài chính công nghệ đa lớp, phục vụ tốt hơn cho sự phát triển năng lực sản xuất mới.