Биткойн сталкивается с давлением, поскольку Япония готовится к своему крупнейшему за 30 лет повышению процентных ставок

• Реклама -

Биткойн может столкнуться с бурной неделей, поскольку Банк Японии готовится к тому, что может стать его самым значительным изменением политики за десятилетия.

Рынки ожидают, что Банк Японии повысит свою процентную ставку с 0,5% до около 0,75% на заседании 18–19 декабря, что станет самым высоким уровнем ставок примерно за 30 лет.

Хотя решение обусловлено внутренней инфляцией и валютными проблемами Японии, его влияние ощутят на глобальном уровне, и Биткойн окажется прямо в центре событий.

Почему повышение ставки Японии угрожает Биткойну

Основной риск исходит от сворачивания долгосрочной стратегии “кэри” с иеной, которая на протяжении многих лет тихо обеспечивала глобальную ликвидность. Инвесторы занимали дешевые иены и направляли этот капитал в более доходные активы по всему миру — акции технологий, развивающиеся рынки и криптовалюты.

Повышение ставки меняет все.

1. Ликвидность сокращается по мере сворачивания кэри-трейдов

С ростом стоимости заимствований инвесторы с плечом могут начать закрывать свои позиции, чтобы погасить иеновые кредиты. Этот процесс часто вынуждает продавать рискованные активы:

• Биткойн становится источником ликвидности, а не безопасным убежищем.
• Глобальные рынки теряют плечо, что ослабляет покупательную способность.
• Волатильность возрастает, особенно в спекулятивных секторах.

Кэри-трейд — один из наименее обсуждаемых каналов, связывающих монетарную политику Японии с криптовалютами, но исторически он имел ощутимое влияние.

2. Укрепление иены создает “риск-оф” сдвиг

Когда иена укрепляется, это часто сигнализирует о стрессе на глобальных рискованных рынках. Инвесторы, как правило, снижают плечо, переключаются на защитные активы и выходят из волатильных рынков, таких как криптовалюты.

Биткойн особенно чувствителен к глобальным потокам ликвидности, и резкий рост иены может убрать критическую поддержку, которая способствовала принятию рисков в 2023–2025 годах.

3. История показывает, что Биткойн реагирует резко

В последний раз, когда Банк Японии повысил ставки до 0,5% в июле 2024 года, Биткойн резко упал в начале августа, когда японские рынки финансирования ужесточились, а иена взлетела.

Эта закономерность не гарантирует повторения. Но она подчеркивает последовательную связь:

Ужесточение Банка Японии → укрепление иены → глобальный риск-оф → слабость криптовалют

                Пятнадцать лет спустя: Вспоминая последнее публичное появление Сатоши Накамото

Что смотреть на заседании в декабре

Рынок в значительной степени уже учел повышение на 0,25%. Элемент шокирующего эффекта будет заключаться в двух аспектах:

• Прогнозы от губернатора Уэда

Если Уэда сигнализирует о дополнительных повышениях, более быстром нормализации или беспокойствах по поводу слабости иены, глобальные рынки могут отреагировать мгновенно. Биткойн будет подвержен высоким рискам.

• Реакция на валютных рынках

Резкое укрепление иены часто является самым очевидным сигналом о том, что кэри-трейды сворачиваются. Биткойн исторически испытывал трудности в таких условиях.

В то же время аналитики отмечают, что многие инвесторы с плечом уже снизили риски перед заседанием. Это может смягчить немедленное воздействие, хотя не устраняет риск резкого движения.

Переплетения глобальной политики

Это изменение Банка Японии происходит как раз в то время, когда Федеральная резервная система США готовится к циклу снижения ставок в 2026 году. Эта дивергенция создает сложный макроэкономический фон:

• Япония ужесточает политику.
• США готовятся к смягчению.
• Европа остается смешанной.

Эти противоположные политики могут вызвать кратковременные всплески волатильности, поскольку капитал адаптируется к новым динамикам процентных ставок.

Для Биткойна, который процветает, когда ликвидность расширяется, и ослабевает, когда плечо сворачивается, наступающая неделя будет критической.