من المحتمل أن يتأخر مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة حتى عام 2027

• إعلان -

وفقًا لـ تقرير من TD Cowen، من غير المحتمل أن يتم تمرير تشريع شامل لهيكل سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة هذا العام، على الرغم من الجهود المستمرة في الكونغرس.

بدلاً من ذلك، يتوقع المحللون الآن أن يتأخر التقدم التشريعي الملحوظ إلى عام 2027، مع احتمال تأخير التنفيذ الكامل للقواعد التنظيمية النهائية حتى عام 2029.

قواعد الأخلاق تظهر كعائق رئيسي

تحدد TD Cowen نزاع تضارب المصالح باعتباره العقبة الرئيسية التي تمنع تمرير التشريع في المدى القريب. يدفع المشرعون الديمقراطيون لتضمين أحكام صارمة للأخلاق تمنع كبار المسؤولين الحكوميين من امتلاك أو تشغيل أو الاستفادة من أعمال العملات الرقمية. تشير هذه الأحكام بشكل صريح إلى المخاوف المتعلقة بالرئيس ترامب وأفراد عائلته.

لقد أدى هذا الخلاف إلى خلق طريق مسدود تشريعي، حيث يعارض الجمهوريون لغة الأخلاق التي ستطبق على الفور على الإدارة الحالية، بينما يتمسك الديمقراطيون بأن مثل هذه الضمانات ضرورية لمصداقية المشروع.

حل محتمل: تأجيل التنفيذ

لحل هذا المأزق، يحدد TD Cowen تنازلاً محتملاً: تأجيل تنفيذ أحكام تضارب المصالح لمدة حوالي ثلاث سنوات. بموجب هذا الإطار، يمكن أن يتقدم مشروع قانون هيكل سوق العملات الرقمية بشكل أوسع دون تطبيق قيود الأخلاق خلال إدارة ترامب الحالية.

سيسمح هذا التأجيل للمشرعين بإنشاء إطار تنظيمي مع تأجيل العناصر الأكثر حساسية سياسيًا حتى إدارة لاحقة.

                XRP يرتفع بأكثر من 10% مع تدفقات ETF والانفجار الفني يتماشى

الحوافز السياسية تفضل التأجيل في 2026

يسلط التقرير الضوء أيضًا على الحسابات السياسية التي تشكل الجدول الزمني. يشير المحللون إلى أن الديمقراطيين قد يكون لديهم حافز ضئيل لتسريع التمرير في عام 2026 إذا كانوا يعتقدون أن هناك فرصة واقعية لاستعادة السيطرة على مجلس النواب في الانتخابات النصفية المقبلة. يمكن أن يسمح تغيير القوة في الكونغرس لهم بإعادة النظر في أحكام الأخلاق في ظل ظروف أكثر ملاءمة.

قانون CLARITY يبقى التركيز في المدى القريب

على الرغم من التوقعات لتأخيرات أوسع، تؤكد TD Cowen أن المشرعين لا يتراجعون عن تنظيم العملات الرقمية تمامًا. من المتوقع أن يستمر العمل في أوائل عام 2026 على قانون CLARITY، الذي يظل جزءًا مركزيًا من الجهود الأوسع لهيكل السوق ونقطة محورية للمفاوضات المستمرة.

ومع ذلك، تشير تحليلات TD Cowen إلى أنه بينما يتزايد الزخم التنظيمي، لا تزال التغييرات الأكثر أهمية في هيكل سوق العملات الرقمية الأمريكية بعيدة لعدة سنوات.