Aviso de Eagle Eye: Los ingresos operativos de Wandong Medical disminuyen

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El 26 de marzo, Wandong Medical publicó su informe anual de 2025, con una opinión de auditoría estándar sin salvedades.

El informe muestra que los ingresos totales de la empresa para 2025 fueron de 1.347 millones de yuanes, lo que representa una disminución del 11.64% en comparación con el año anterior; la ganancia neta atribuible a los accionistas fue de -228 millones de yuanes, una disminución del 244.81% interanual; la ganancia neta atribuible a los accionistas después de deducir elementos no recurrentes fue de -245 millones de yuanes, una disminución del 272.16% interanual; la ganancia básica por acción fue de -0.324 yuanes/acción.

Desde su salida a bolsa en mayo de 1997, la empresa ha realizado 26 distribuciones de dividendos en efectivo, alcanzando un total acumulado de 769 millones de yuanes.

El sistema de alerta temprana de informes financieros de empresas cotizadas realiza un análisis cuantitativo inteligente del informe anual de Wandong Medical de 2025 desde cuatro dimensiones: calidad del rendimiento, rentabilidad, presión y seguridad financiera, y eficiencia operativa.

I. Dimensión de calidad del rendimiento

Durante el período del informe, los ingresos de la empresa fueron de 1.347 millones de yuanes, lo que representa una disminución del 11.64% interanual; la ganancia neta fue de -228 millones de yuanes, con una disminución del 243.59% interanual; el flujo de caja neto de las actividades de operación fue de -252 millones de yuanes, una disminución del 215.44% interanual.

Desde la perspectiva general del rendimiento, se debe prestar especial atención a:

• Disminución de los ingresos. Durante el período del informe, los ingresos fueron de 1.35 mil millones de yuanes, con una disminución del 11.64% interanual.

• La tasa de crecimiento de la ganancia neta atribuible a los accionistas sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la variación interanual de la ganancia neta atribuible a los accionistas fue de 7.51%, -16.54%, -244.81%, con una tendencia de disminución continua.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Ganancia neta atribuible a los accionistas (yuanes) | 189 millones | 157 millones | -228 millones | | Tasa de crecimiento de ganancia neta atribuible a los accionistas | 7.51% | -16.54% | -244.81% |

• La ganancia neta atribuible a los accionistas después de deducir elementos no recurrentes disminuyó drásticamente. Durante el período del informe, la ganancia neta atribuible a los accionistas después de deducir elementos no recurrentes fue de -250 millones de yuanes, con una disminución drástica del 272.16% interanual.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Ganancia neta atribuible a los accionistas (yuanes) | 136 millones | 142 millones | -245 millones | | Tasa de crecimiento de ganancia neta atribuible a los accionistas | -13.32% | 4.84% | -272.16% |

• Pérdida neta por primera vez en tres años. Durante el período del informe, la ganancia neta fue negativa, alcanzando -230 millones de yuanes.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Ganancia neta (yuanes) | 191 millones | 159 millones | -228 millones |

Desde la perspectiva de la proporción de costos de ingresos y gastos operativos, se debe prestar especial atención a:

• La variación en los gastos de ventas es considerablemente mayor que la variación en los ingresos. Durante el período del informe, los ingresos tuvieron una variación interanual de -11.64%, mientras que los gastos de ventas tuvieron una variación interanual de 26.29%, mostrando una gran discrepancia.

Desde la perspectiva de la calidad de los activos operativos, se debe prestar especial atención a:

• La proporción de cuentas por cobrar/ingresos sigue creciendo. En los últimos tres informes anuales, la proporción de cuentas por cobrar/ingresos fue de 21.73%, 25.01%, 32.49%, mostrando un crecimiento constante.

• La tasa de crecimiento de inventarios es mayor que la tasa de crecimiento de costos de ingresos. Durante el período del informe, los inventarios crecieron un 196.58% en comparación con el inicio del período, mientras que los costos de ingresos crecieron un 2.28% interanual, mostrando que la tasa de crecimiento de inventarios es superior a la de costos de ingresos.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tasa de crecimiento de inventarios en comparación con el inicio del período | 41.7% | -43.11% | 196.58% | | Tasa de crecimiento de costos de ingresos | 13.72% | 35.01% | 2.28% |

• La tasa de crecimiento de inventarios es mayor que la tasa de crecimiento de ingresos. Durante el período del informe, los inventarios crecieron un 196.58% en comparación con el inicio del período, mientras que los ingresos tuvieron una disminución interanual del 11.64%, mostrando que la tasa de crecimiento de inventarios es superior a la de ingresos.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tasa de crecimiento de inventarios en comparación con el inicio del período | 41.7% | -43.11% | 196.58% | | Tasa de crecimiento de ingresos | 10.3% | 23.26% | -11.64% |

II. Dimensión de rentabilidad

Durante el período del informe, la tasa de margen bruto de la empresa fue del 26.56%, con una disminución del 27.33% interanual; la tasa de margen neto fue del -16.91%, con una disminución del 262.5% interanual; el retorno sobre el patrimonio neto (ponderado) fue del -4.94%, con una disminución del 248.35% interanual.

Desde la perspectiva de los ingresos de la empresa, se debe prestar especial atención a:

• La tasa de margen bruto de ventas sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la tasa de margen bruto de ventas fue del 42.38%, 36.55%, 26.56%, mostrando una tendencia de disminución continua.

• La tasa de margen neto de ventas sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la tasa de margen neto de ventas fue del 15.43%, 10.41%, -16.91%, mostrando una tendencia de disminución continua.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tasa de margen neto de ventas | 15.43% | 10.41% | -16.91% | | Tasa de crecimiento de margen neto de ventas | 0.56% | -32.55% | -262.5% |

Desde la perspectiva de los activos de la empresa, se debe prestar especial atención a:

• En los últimos tres años, el retorno sobre el patrimonio neto ha sido inferior al 7%. Durante el período del informe, el retorno sobre el patrimonio neto ponderado fue del -4.94%, y el promedio del retorno sobre el patrimonio neto ponderado en los últimos tres años fue inferior al 7%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Retorno sobre el patrimonio neto | 4.05% | 3.33% | -4.94% | | Tasa de crecimiento del retorno sobre el patrimonio neto | -7.32% | -17.78% | -248.35% |

• El retorno sobre el patrimonio neto sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el retorno sobre el patrimonio neto ponderado fue del 4.05%, 3.33%, -4.94%, con una tendencia de disminución continua.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Retorno sobre el patrimonio neto | 4.05% | 3.33% | -4.94% | | Tasa de crecimiento del retorno sobre el patrimonio neto | -7.32% | -17.78% | -248.35% |

• La tasa de retorno sobre el capital invertido es inferior al 7%. Durante el período del informe, la tasa de retorno sobre el capital invertido de la empresa fue del -4.89%, y el promedio en los tres períodos de informe fue inferior al 7%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tasa de retorno sobre el capital invertido | 5.67% | 3.34% | -4.89% |

III. Dimensión de presión y seguridad financiera

Durante el período del informe, la relación deuda-activos de la empresa fue del 20.68%, con un aumento interanual del 90.91%; la razón corriente fue de 4.01, y la razón rápida fue de 3.46; el total de deudas fue de 426 millones de yuanes, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 426 millones de yuanes, representando el 100% del total de deudas.

Desde la perspectiva general de la situación financiera, se debe prestar especial atención a:

• La razón corriente sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la razón corriente fue de 8.38, 8.32, y 4.01, mostrando una capacidad de pago a corto plazo debilitada.

Desde la perspectiva de la presión financiera a corto plazo, se debe prestar especial atención a:

• La tasa de efectivo sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la tasa de efectivo fue de 6.22, 6.11, 2.85, mostrando una disminución continua.

Desde la perspectiva del control de fondos, se debe prestar especial atención a:

• La variación en los pagos anticipados es considerable. Durante el período del informe, los pagos anticipados fueron de 20 millones de yuanes, con una tasa de variación del 35.94% en comparación con el inicio del período.

• La tasa de crecimiento de los pagos anticipados es superior a la tasa de crecimiento de los costos de ingresos. Durante el período del informe, los pagos anticipados crecieron un 35.94% en comparación con el inicio del período, y los costos de ingresos tuvieron un crecimiento interanual del 2.28%, mostrando que la tasa de crecimiento de los pagos anticipados es superior a la de costos de ingresos.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tasa de crecimiento de pagos anticipados en comparación con el inicio del período | -57.33% | -59.99% | 35.94% | | Tasa de crecimiento de costos de ingresos | 13.72% | 35.01% | 2.28% |

• La variación en las cuentas por pagar es considerable. Durante el período del informe, las cuentas por pagar fueron de 420 millones de yuanes, con una tasa de variación del 409.45% en comparación con el inicio del período.

Desde la perspectiva de la coordinación de fondos, se debe prestar especial atención a:

• Las actividades operativas no pueden satisfacer la necesidad de fondos para gastos de capital, y las vías de financiamiento se están volviendo más estrechas. Durante el período del informe, la suma del flujo de caja neto de las actividades operativas y el flujo de caja neto de las actividades de inversión fue de -80 millones de yuanes, y el flujo de caja neto de las actividades de financiación fue de -100 millones de yuanes, lo que indica que las actividades operativas no pueden cubrir la necesidad de fondos para inversiones, y las vías de financiamiento se están volviendo más estrechas.

| Proyecto | 20251231 | | Flujo de caja neto de actividades operativas (yuanes) | -252 millones | | Flujo de caja neto de actividades de inversión (yuanes) | 175 millones | | Flujo de caja neto de actividades de financiación (yuanes) | -97.3624 millones |

• La calidad del flujo de caja operativo es deficiente y las vías de financiamiento se están volviendo más estrechas. Durante el período del informe, la suma del flujo de caja neto de las actividades operativas y el flujo de caja neto de las actividades de inversión fue de -80 millones de yuanes, y el flujo de caja neto de las actividades de financiación fue de -100 millones de yuanes, indicando que las vías de financiamiento se están volviendo más estrechas.

| Proyecto | 20251231 | | Flujo de caja neto de actividades operativas (yuanes) | -252 millones | | Flujo de caja neto de actividades de inversión (yuanes) | 175 millones | | Flujo de caja neto de actividades de financiación (yuanes) | -97.3624 millones |

IV. Dimensión de eficiencia operativa

Durante el período del informe, la tasa de rotación de cuentas por cobrar de la empresa fue de 3.29, con una disminución del 29.86% interanual; la tasa de rotación de inventarios fue de 2.32, con una disminución del 28.88% interanual; la tasa de rotación de activos totales fue de 0.24, con una disminución del 14.49% interanual.

Desde la perspectiva de los activos operativos, se debe prestar especial atención a:

• La tasa de rotación de cuentas por cobrar ha disminuido drásticamente. Durante el período del informe, la tasa de rotación de cuentas por cobrar fue de 3.29, con una disminución drástica del 29.86%.

• La tasa de rotación de inventarios ha disminuido drásticamente. Durante el período del informe, la tasa de rotación de inventarios fue de 2.32, con una disminución drástica del 28.88%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tasa de rotación de inventarios (veces) | 2.21 | 3.26 | 2.32 | | Tasa de crecimiento de rotación de inventarios | -19.02% | 47.56% | -28.88% |

• La proporción de cuentas por cobrar/activos totales sigue creciendo. En los últimos tres informes anuales, la proporción de cuentas por cobrar/activos totales fue de 4.98%, 6.97%, 7.6%, mostrando un crecimiento constante.

Desde la perspectiva de activos a largo plazo, se debe prestar especial atención a:

• El valor de ingresos por unidad de activos fijos está disminuyendo año tras año. En los últimos tres informes anuales, la proporción de ingresos/valor original de activos fijos fue de 7.01, 6.75, 4.84, mostrando una tendencia de disminución continua.

• Las obras en construcción tienen una variación considerable. Durante el período del informe, las obras en construcción fueron de 20 millones de yuanes, con un aumento del 33.82% en comparación con el inicio del período.

Desde la dimensión de los tres gastos, se debe prestar especial atención a:

• La tasa de crecimiento de los gastos de ventas supera el 20%. Durante el período del informe, los gastos de ventas fueron de 280 millones de yuanes, con un aumento del 26.29% interanual.

• La tasa de crecimiento de los gastos de administración supera el 20%. Durante el período del informe, los gastos de administración fueron de 130 millones de yuanes, con un aumento del 85.71% interanual.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Gastos de administración (yuanes) | 80.7658 millones | 69.598 millones | 129 millones | | Tasa de crecimiento de gastos de administración | 19.32% | -13.83% | 85.71% |

• La tasa de crecimiento de los gastos de administración supera la de los ingresos. Durante el período del informe, los gastos de administración crecieron un 85.71% interanual, mientras que los ingresos disminuyeron un 11.64% interanual, mostrando que la tasa de crecimiento de los gastos de administración es superior a la de ingresos.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tasa de crecimiento de ingresos | 10.3% | 23.26% | -11.64% | | Tasa de crecimiento de gastos de administración | 19.32% | -13.83% | 85.71% |

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Editor: Xiaolang Quick Report