Выбор ETF для облигационного инвестирования: VanEck SMB против Vanguard VCSH

Путеводный ETF Vanguard по краткосрочным корпоративным облигациям (VCSH +0.10%) и ETF VanEck по краткосрочным муниципальным облигациям (SMB +0.06%) больше всего различаются по доходности, фокусу портфеля и размеру фонда: VCSH обеспечивает более высокий доход, а SMB нацелен на муниципальные облигации, освобожденные от налогов, в более компактном и более диверсифицированном наборе.

И VCSH, и SMB стремятся к стабильному доходу при ограниченных колебаниях цены, но их подходы расходятся: VCSH придерживается высококачественных краткосрочных корпоративных облигаций, тогда как SMB отслеживает краткосрочные муниципальные облигации с доходом, освобожденным от федеральных налогов. Это сравнение раскрывает их ключевые различия, чтобы помочь инвесторам оценить стоимость, доходность, риск и состав портфеля.

Снимок (стоимость и размер)

Бета измеряет волатильность цены относительно S&P 500; бета рассчитывается на основе ежемесячных доходностей за пять лет. Доходность за 1 год означает совокупную доходность за последние 12 месяцев.

VCSH доступнее по комиссиям: коэффициент расходов 0.03% против 0.07% у SMB, и при этом он дает более высокую доходность, что делает его привлекательным для тех, кто отдает приоритет доходу над налоговыми льготами.

Сравнение доходности и риска

Что внутри

SMB инвестирует более чем в 300 краткосрочных муниципальных облигаций, охватывая штаты и местные юрисдикции, с крупнейшими позициями вроде California Community Choice Financing A, New York City Transitional Finance Authority и State Of California. Портфель фонда спроектирован для получения дохода, освобожденного от федеральных налогов, что может заинтересовать тех, кто находится в более высоких налоговых категориях. У фонда есть 18-летняя история, и он фокусируется на денежной части и других муниципальных ценных бумагах, сохраняя широкую диверсификацию по рынку муні.

VCSH, напротив, сосредоточен на высококачественных краткосрочных корпоративных облигациях, удерживая лишь 12 позиций. Его крупнейшие размещения включают доллар США и казначейские облигации/векселя США. Хотя оба фонда классифицируются как «Cash & Others», линейка VCSH гораздо более концентрированная, а его доходность формируется за счет облагаемого налогом корпоративного долга, а не за счет муниципальных облигаций, освобожденных от налогов.

Для получения дополнительной информации по ETF-инвестированию ознакомьтесь с полным руководством по этой ссылке.

Что это значит для инвесторов

Облигации — ключевой способ добавить в портфель устойчивость и сохранение капитала, выступая противовесом акциям. Многие ETF предлагают доступ к облигациям, и ETF Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) и ETF VanEck Short Muni ETF (SMB) — два варианта, которые стоит рассмотреть.

Оба они предназначены для обеспечения дохода при низком риске, связанном с изменением процентных ставок. Выбор между ними сводится к предпочтениям и целям конкретного инвестора.

VCSH подходит инвесторам, которые приоритизируют низкую стоимость и высокую дивидендную доходность. Также он предлагает значительно большую ликвидность благодаря существенным активам под управлением в размере $48.3 миллиардов. Обратная сторона — то, что доход облагается налогом, и VCSH подвергает вас риску корпоративного кредитного качества и большей волатильности, о чем свидетельствуют его более высокая бета и максимальная просадка за последние пять лет.

SMB хорош для инвесторов в более высоких налоговых категориях, которые ищут доход, не облагаемый налогом. Кроме того, он обеспечивает меньший риск и волатильность по сравнению с VCSH. Недостатки фонда — более высокий коэффициент расходов, а также более низкая ликвидность и доходность. Поэтому решение выбрать SMB зависит от того, смогут ли налоговые преимущества перевесить эти минусы.