14 empresas de corretagem cotadas em bolsa distribuíram mais de 37,7 bilhões de yuans em dividendos no ano passado!

Até à noite de 27 de março, 14 corretoras listadas já divulgaram os seus planos de dividendos para 2025, com o valor total de dividendos em dinheiro já anunciado a ultrapassar os 37,7 mil milhões de yuan.

Os dados da Wind mostram que a proporção de dividendos em dinheiro anuais das corretoras listadas (total de dividendos em dinheiro acumulados no ano / lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários, abaixo) geralmente ultrapassa os 30%. A corretora listada mais “generosa” chegou a distribuir até 80% do seu lucro líquido anual de 2025 de volta aos acionistas.

A maioria das corretoras listadas planeia realizar dois dividendos em 2025. Segundo dados da Wind, neste pagamento de dividendos de final de ano, a Guotai Junan e a Citic Securities têm um total de dividendos muito próximo, de 61,3 mil milhões e 60,76 mil milhões de yuan, respetivamente, consolidando as suas posições de liderança; a China Merchants Securities ocupa atualmente sozinha o segundo escalão, com um plano de dividendos de 39,05 mil milhões de yuan; os totais de dividendos da Shenwan Hongyuan, Oriental Securities e Citic Jinpu também ultrapassam os 10 mil milhões de yuan, com 18,78 mil milhões, 16,87 mil milhões e 13,57 mil milhões, respetivamente.

Considerando o dividendo por ação, a China Merchants Securities distribui atualmente um dividendo em dinheiro de 0,449 yuan por ação, sendo a de maior retorno por ação; seguida pela Citic Securities, com um dividendo de 0,41 yuan por ação; embora o total de dividendos da Guotai Junan seja superior ao da Citic Securities, o seu dividendo por ação é apenas de 0,35 yuan, principalmente devido ao seu maior capital social, que elevou o total de dividendos.

Se considerarmos a distribuição de lucros até meados de 2025, a Citic Securities continua a ser indiscutivelmente a “rainha dos dividendos”, com um total de dividendos em dinheiro de 103,74 mil milhões de yuan, ultrapassando pela primeira vez na história a marca dos 100 mil milhões; a Guotai Junan segue em segundo lugar, com dividendos acumulados de 87,57 mil milhões de yuan em 2025; a China Merchants Securities também atingiu um total de 49,4 mil milhões de yuan em dividendos para 2025.

É importante notar que, embora o total de dividendos de algumas corretoras de menor dimensão não seja inferior ao das principais instituições, a sua proporção de dividendos é bastante generosa. Por exemplo, a Hongta Securities anunciou um total de dividendos anuais de 9,87 mil milhões de yuan para 2025, com uma proporção de dividendos surpreendente de 81,3%; se somarmos o valor das recompra, a empresa utilizará 92,84% do seu lucro líquido de 2025 para dividendos e recompra.

A Hongta Securities também mencionou no seu plano de retorno aos acionistas para os próximos três anos que, respeitando as leis e regulamentos aplicáveis e mantendo a continuidade e estabilidade da política de distribuição de lucros, o lucro acumulado distribuído em dinheiro nos últimos três anos não deve ser inferior a 30% do lucro médio disponível para distribuição nesses anos, implementando, em princípio, uma distribuição de lucros anual, podendo também ocorrer uma distribuição de lucros intermediária, se necessário.

Além disso, a Oriental Securities, a Industrial Securities, a Founder Securities e a China Merchants Securities também atingiram uma proporção de dividendos em dinheiro de 40% ou mais para 2025, com a Oriental Securities e a Industrial Securities a reportarem 47,91% e 47,46%, respetivamente. Na verdade, entre as 14 corretoras listadas que já divulgaram os seus planos de distribuição de lucros para 2025, apenas a Shenwan Hongyuan está em 28,97% e a Guolian Minsheng em 16,97%, enquanto as demais empresas apresentam uma proporção de dividendos em dinheiro superior a 30%.

No entanto, a Shenwan Hongyuan mencionou que, até ao final de 2025, o saldo de lucros não distribuídos da empresa-mãe do grupo é de 1,9 mil milhões de yuan, e o total de dividendos em dinheiro propostos de 18,78 mil milhões de yuan (incluindo impostos) já representa 98,81% do lucro disponível para distribuição da empresa-mãe no final do período. A empresa também destacou que, atualmente, está numa fase crítica de transformação e desenvolvimento, buscando avançar, e que a retenção razoável de um certo montante de lucros visa fortalecer ainda mais a solidez do capital, otimizar a estrutura de ativos e passivos e aumentar os investimentos em áreas estratégicas e prioritárias, consolidando continuamente a base de desenvolvimento a longo prazo e melhorando os níveis de lucro futuros, para criar retornos mais sustentáveis e robustos para os acionistas.

Por sua vez, a Guolian Minsheng anunciou um total de dividendos em dinheiro de 341 milhões de yuan em 2025, um aumento em relação aos 318 milhões de yuan de 2024, mas devido à rápida ascensão do lucro líquido após a fusão com a Minsheng Securities, a proporção de dividendos acabou sendo reduzida. A Guolian Minsheng declarou que a retenção de lucros não distribuídos pode melhorar o nível de capital líquido da empresa, melhorar os indicadores de controle de risco e fornecer forte apoio ao desenvolvimento de negócios, construção de sistemas de informação e investimentos em conformidade e controle de riscos, com o objetivo de melhorar a eficiência operacional e o nível de serviço.

Do ponto de vista do rendimento de dividendos (estimado com base nos dividendos anuais de 2025), qual corretora apresenta atualmente um valor de investimento mais significativo? Os dados da Wind mostram que, entre as 14 corretoras listadas, a China Merchants Securities e a Oriental Securities apresentam os rendimentos de dividendos mais atraentes, com 3,71% e 3,51%, respetivamente, seguidas pela Guotai Junan, Citic Securities e Huaan Securities, com 2,98%, 2,89% e 2,85%, respetivamente, e a Hongta Securities, a Industrial Securities e a Shenwan Hongyuan também apresentam rendimentos superiores a 2%, com 2,68%, 2,48% e 2,33%, respetivamente.

(Fonte: Securities China)