تقرير عام 2025 لشركة Shuanghui Development: نمو الأرباح يظهر مرونة، وفوائد الإصلاح تتضح تدريجيًا

في ظل ضعف الطلب الاستهلاكي، وإعادة هيكلة قنوات التوزيع، وزيادة حدة المنافسة في السوق، قدمت شركة شوانغوي ديفيلوبمنت، الرائدة في صناعة اللحوم في البلاد، تقريرًا سنويًا “مرنًا للغاية”.

في عام 2025، حققت الشركة إيرادات تشغيلية بلغت 59.274 مليار يوان، وصافي أرباح مخصص للأم بلغت 5.105 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 2.32%، وبلغ إجمالي صادرات منتجات اللحوم 3.42 مليون طن، بزيادة سنوية قدرها 7.81%.

إن مرونة شوانغوي ديفيلوبمنت التي تظهر خلال فترة التكيف في الصناعة، لا تعود فقط إلى قاعدة صناعتها الكاملة الثابتة، بل أيضًا إلى التخطيط المستقبلي المتعدد الأبعاد للشركة في المنتجات، والقنوات، والرقمنة. مع تقدم استراتيجية “التصنيع، التنوع، العالمية، الرقمنة”، تعمل شوانغوي ديفيلوبمنت على بناء محاور نمو متعددة تتجاوز الدورات الاقتصادية.

نمو عكسي يظهر المرونة

في عام 2025، لا يزال قطاع اللحوم في “مسار هبوطي لدورة الخنازير”. تتأرجح أسعار الخنازير في القاع، وفقًا لبيانات مراقبة وزارة الزراعة والشؤون الريفية، فإن متوسط أسعار الخنازير الحية، والخنازير الصغيرة، ولحم الخنزير في عام 2025 هو 14.44 و32.99 و25.23 يوان/كجم على التوالي، بانخفاض سنوي قدره 9.2% و15.4% و8.8%.

في الوقت نفسه، فإن الدافع العام لاستهلاك لحم الخنزير في عام 2025 ضعيف، وفقًا للبيانات التي أصدرتها وزارة الزراعة والشؤون الريفية، واللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، وغيرها من 5 وزارات، فإن معدل استهلاك لحم الخنزير لكل أسرة في عام 2025 هو 26.6 كجم، بانخفاض سنوي قدره 5.4%، وتراجع مستمر لمدة عامين، كان انخفاض عام 2024 بنسبة 7.8%.

في هذا السياق، يتعرض أداء الصناعة بأكملها لضغوط، لكن شوانغوي ديفيلوبمنت حققت أرباحًا من خلال “تعويض الأسعار بالحجم”، مما أظهر مرونة تشغيلية كقائد في الصناعة.

في عام 2025، حققت الشركة إيرادات قدرها 59.274 مليار يوان، وصافي أرباح إجمالي بلغ 6.673 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 0.2%؛ وصافي أرباح مخصص لمساهمي الشركة المدرجة بلغ 5.105 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 2.32%؛ وصافي أرباح بعد خصم الأرباح والخسائر غير العادية بلغ 4.939 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 2.63%.

بلغ إجمالي صادرات منتجات اللحوم للشركة 3.42 مليون طن، بزيادة سنوية قدرها 7.81%، مسجلًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا. من بين ذلك، بلغ حجم مبيعات منتجات الدواجن الطازجة 406.2 ألف طن، بزيادة سنوية قدرها 20.07%؛ وحجم مبيعات منتجات لحم الخنزير الطازجة 1.556 مليون طن، بزيادة سنوية قدرها 15.83%. إن النمو القوي في جانب المبيعات خفف بشكل كبير من تأثير انخفاض أسعار الخنازير على أداء الشركة.

من حيث الأعمال، تظل منتجات اللحوم وعمليات الذبح العمود الفقري لأداء شوانغوي ديفيلوبمنت، حيث حققت أعمال الذبح إيرادات تشغيلية بلغت 29.250 مليار يوان، تمثل حوالي 49.35% من إجمالي الإيرادات؛ وحققت أعمال منتجات اللحوم إيرادات تشغيلية بلغت 23.527 مليار يوان، تمثل حوالي 39.69%. وقد زادت هوامش الربح الإجمالية لكل من هذين القطاعين، حيث بلغ متوسط أرباح التشغيل لكل طن من منتجات اللحوم حوالي 4736 يوان، بزيادة سنوية بسيطة قدرها 0.8%، مع الحفاظ على مستويات تاريخية مرتفعة.

ما يبرز بشكل خاص هو “الأعمال الأخرى” لشوانغوي ديفيلوبمنت (تشمل بشكل رئيسي تربية الدواجن وتربية الخنازير، وذبح وبيع الدواجن)، التي حققت إيرادات بلغت 12.063 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 21.12%.

من الجدير بالذكر أن شوانغوي ديفيلوبمنت استمرت في توزيع أرباح عالية، حيث تخطط في عام 2025 لتوزيع 8.00 يوان نقدًا لكل 10 أسهم (شاملة الضرائب) لجميع المساهمين، بالإضافة إلى توزيعات الأرباح المتوسطة، ليصل إجمالي توزيعات الأرباح النقدية السنوية إلى 5.024 مليار يوان، مع معدل توزيع أرباح يصل إلى 98.42%. ومنذ إدراجها، قامت شوانغوي ديفيلوبمنت بتوزيع الأرباح النقدية بشكل متواصل لمدة 26 عامًا، مما يبرز التزامها برد الجميل للمساهمين.

“القدرات الداخلية” لشوانغوي ديفيلوبمنت

تشير البيانات إلى أن سوق منتجات اللحوم في الصين من المتوقع أن يصل حجمه إلى 2.18 تريليون يوان في عام 2025، وهو سوق ضخم، لكن لا يزال يواجه مشاكل مثل تقلب التكاليف بسبب دورة الخنازير، وزيادة تشابه المنتجات، وتجزئة القنوات مما يزيد من صعوبة التشغيل.

رغم البيئة السوقية المعقدة، تمكنت شوانغوي ديفيلوبمنت من تحقيق نمو في الأرباح، ويعود ذلك إلى مجموعة من “القدرات الداخلية” التي تم صقلها عبر دورات السوق.

من المعروف أن متوسط هامش الربح في صناعة منتجات اللحوم يتراوح فقط بين 5-7%، وتحدد القدرة على التحكم في التكاليف مباشرة خط البقاء والتوسع للشركات. أحد أسرار شوانغوي ديفيلوبمنت هو أنها حققت تغطية كاملة تشمل الأعلاف، والتربية، والذبح، والمعالجة، والبيع. إن تخطيطها عبر سلسلة القيمة لا يسهل فقط تقلبات أسعار المواد الخام، بل يعزز أيضًا التعاون الفعال بين جميع المراحل، مما يتيح باستمرار استكشاف مجالات تخفيض التكاليف وزيادة الكفاءة.

حاليًا، تمتلك الشركة 20 قاعدة ذبح حديثة على مستوى البلاد في باوقانلينغ، وشنيانغ، وفوشين، بطاقة ذبح سنوية تتجاوز 26 مليون خنزير، مما يجعلها من بين الأوائل في الصناعة؛ كما أنشأت أكثر من 30 قاعدة معالجة لمنتجات اللحوم بمعايير عالية على مستوى البلاد، بطاقة إنتاج سنوية تتجاوز 2 مليون طن، مما يجعل حصتها في السوق تتصدر الصناعة.

علاوة على ذلك، في ظل تحول السوق الاستهلاكية من “نمط كفاف” إلى “نمط جودة، وسهولة، وصحة”، بالإضافة إلى بروز هيكل استهلاكي على شكل K (طلب على المنتجات الفاخرة ومراعاة التكلفة)، تظهر شوانغوي ديفيلوبمنت قدرة كبيرة على استشراف السوق.

قامت الشركة ببناء مجموعة متنوعة من المنتجات تغطي أربع فئات رئيسية: درجات حرارة عالية، ودرجات حرارة منخفضة، ومجمدة، ووجبات خفيفة، مع أكثر من ألف منتج. من ناحية، تعمل الشركة على تعزيز قاعدة المستهلكين العامة، حيث تحافظ على مكانة منتجها الشهير “شوانغوي وونغ”؛ ومن ناحية أخرى، تستكشف بنشاط الأسواق الجديدة المتخصصة في المنتجات الفاخرة والصحية.

استجابةً للاتجاه نحو الصحة، أطلقت شوانغوي ديفيلوبمنت منتجات مثل “سجق لحم الخنزير شوانغوي برو” و"لحم الغداء قليل الملح"، التي تتميز بانخفاض السكر، والدهون، والصوديوم، وارتفاع البروتين، لتلبية احتياجات المستهلكين المتزايدة الجودة. من خلال الاعتماد على علامات تجارية فاخرة مثل Smithfield وArgal، قامت الشركة بإدخال منتجات ذات طابع غربي، بالإضافة إلى إطلاق العلامة التجارية الصينية “لو فوزهاي”، وتطوير منتجات مثل لحم البقر المتبل والدجاج بالبهارات الصينية، مما يعزز التصنيع للمنتجات الصينية.

بالإضافة إلى ذلك، في جانب القنوات، قامت شوانغوي ديفيلوبمنت بتحسين تخطيط القنوات، حيث أنشأت شبكة مبيعات متكاملة تجمع بين القنوات التقليدية والجديدة، مع دمج القنوات عبر الإنترنت وخارجها. حتى نهاية عام 2025، بلغ عدد موزعي الشركة 22427 موزعًا، بزيادة صافية قدرها 1563 موزعًا منذ بداية العام، مع أكثر من 2 مليون نقطة بيع، مما شكل شبكة شاملة تغطي السوق الوطنية. كما توسعت الشركة بشكل كبير في قنوات التجارة الإلكترونية، والبث المباشر، والتجزئة الفورية، وشراء المجتمع، والوجبات الخفيفة بالجملة.

فوائد الإصلاح تتدفق تدريجيًا

لا تعد التقارير المالية مجرد ملخص للإنجازات السابقة، بل هي نافذة لرؤية الاستراتيجيات المستقبلية. في ظل عدم اليقين في الصناعة، تتبع شوانغوي ديفيلوبمنت استراتيجية “الأربعة” (التصنيع، التنوع، العالمية، الرقمنة) لتوجيهها، مما يضخ قوة دافعة مستمرة في نموها طويل الأجل.

من الملاحظ أنه في ظل التطورات السريعة في تقنية الذكاء الاصطناعي، تتبنى شوانغوي ديفيلوبمنت بنشاط الإصلاح التكنولوجي، حيث تخطط لاستثمار حوالي 1.3 مليار يوان في عام 2026، مع احتياجات التمويل التي سيتم تلبيتها بشكل أساسي من خلال الأموال الذاتية. تشمل مجالات الاستثمار المشاريع الجديدة، والمشاريع المستمرة، ومشاريع تحسين التكنولوجيا، واستثمارات المعدات الفردية، مع التركيز على دفع التحديث التلقائي، والذكي، والرقمي.

من الناحية التكنولوجية، ستعمل الشركة على تسريع تطبيق تقنيات إنترنت الأشياء، والذكاء الاصطناعي، وتحليل الأعمال، وأتمتة العمليات في جميع مراحل الإنتاج، والمبيعات، والتسويق، وسلسلة التوريد، والتربية، والإدارة.

في مرحلة الإنتاج، سيتم استخدام تقنيات الرؤية الحاسوبية، والتقييم الذكي، والعمليات الآلية لتقليل التكاليف وزيادة الكفاءة؛ بينما في مرحلة المبيعات، ستعمل الشركة على تعزيز بناء القنوات الرقمية، مما يمكّن تطوير نقاط البيع وتشغيل القنوات.

على مستوى المنتجات، تخطط الشركة لتعزيز تطوير المنتجات الفاخرة وعالية القيمة، وبالتوازي مع مفهوم الصحة الغذائية، ستقوم بتطوير منتجات جديدة مثل المنتجات الخالية من السكر، ومنخفضة الصوديوم، والعلامات النظيفة، لتلبية احتياجات الاستهلاك المتنوعة والعالية الجودة.

تشير تحليلات إلى أن المنافسة في صناعة منتجات اللحوم في المستقبل ستكون اختبارًا نهائيًا لكفاءة سلسلة الإمداد ونماذج الأعمال المستدامة. من خلال تخطيطها الشامل عبر السلسلة والتعاون في سلسلة التوريد، ستستمر شوانغوي في ريادتها بفضل قدرتها على التحكم في التكاليف، وقوة البحث والتطوير، وقدرتها التشغيلية عبر جميع القنوات. إن دوامات الطاحونة التي تدور باستمرار، تجعل شوانغوي ديفيلوبمنت توسع ميزتها في ظل تقلبات الصناعة.

تقييم إيجابي من عدة شركات وساطة حول أداء شوانغوي ديفيلوبمنت في عام 2025 وآفاقها المستقبلية. ترى شركة هوا تشوانغ للأوراق المالية أن تحول أعمال الشركة في صناعة اللحوم يظهر نتائج ملحوظة، مع نمو سريع في القنوات الجديدة، ومن المتوقع أن تحقق منتجات اللحوم نموًا جيدًا في عام 2026، مع بقاء الربحية عند مستويات عالية؛ بينما ستستمر حصة الأعمال المتعلقة بالذبح في التوسع تحت “الاستقرار وزيادة الأرباح”; ومن المتوقع أن تنخفض خسائر أعمال التربية، مما سيجعل العمليات الكلية أكثر استقرارًا، مع الحفاظ على تصنيف “توصية قوية”. كما أشارت شركة شينوان هونيونغ للأوراق المالية إلى أنه بالنظر إلى زيادة مبيعات الشركة وتحسن قدرتها على تحقيق الربح، قد تم تعديل توقعاتها للربحية المستقبلية بشكل طفيف.

محرر | زانغ بوه ران