A guerra no Irão aumenta as divergências do Federal Reserve: Waller adota uma postura cautelosa e de observação, enquanto Bostic mantém a previsão de três cortes de juros este ano

Origem: JIN10 Data

O conselheiro do Federal Reserve, Waller, revelou que esta semana voltará a opor-se a manter as taxas de juro inalteradas, mas que, devido à guerra no Irão, optará por aguardar por enquanto; a vice-presidente, Bowman, por sua vez, mantém a expectativa de três cortes nas taxas em 2026 e está optimista quanto ao crescimento económico.

O conselheiro do Federal Reserve Waller, na sexta-feira, afirmou que encara com cautela o impacto do aumento abrupto dos preços do petróleo na inflação no contexto da guerra no Irão; ainda assim, um mercado de trabalho fraco poderá levá-lo a apoiar um corte das taxas mais tarde este ano.

“Manter a cautela é razoável”, disse Waller na entrevista à CNBC na sexta-feira. “Isto não significa que o resto deste ano vá ficar imobilizado. Quero apenas observar a situação; se o cenário evoluir bem e o mercado de trabalho continuar fraco, voltarei a defender a redução da taxa de política monetária mais tarde este ano.”

Os responsáveis do Federal Reserve mantiveram as taxas de juro inalteradas esta semana e continuam a prever um corte das taxas este ano, ao mesmo tempo que admitem que a guerra no Médio Oriente está a aumentar a incerteza económica.

Waller disse que, em Janeiro, se opôs à decisão do Federal Reserve de manter as taxas de juro inalteradas—na altura invocou o argumento de que o mercado de trabalho continuava fraco—afirmou que esta semana voltará a votar contra, mas a guerra no Irão levou-o a suspender essa ideia.

Waller afirma que, quanto mais tempo os preços do petróleo se mantiverem elevados, maior é o risco do impacto na inflação de base. Acrescentou ainda que este conflito parece já ter maior carácter de longa duração, o que aumenta o risco de os preços do petróleo permanecerem elevados durante muito tempo.

“É totalmente diferente de impor tarifas sobre brinquedos”, disse Waller. “Ao impor tarifas sobre brinquedos, isso não se infiltra em todos os outros bens na economia. Mas o petróleo é um importante insumo intermédio e, a certo ponto, o seu impacto acabará por se propagar.”

Nas previsões económicas divulgadas juntamente com a decisão de política monetária, os responsáveis aumentaram a expectativa de inflação para 2026 de 2,4% para 2,7%. Note-se que também elevaram a expectativa de inflação de base—excluindo as categorias de alimentos e energia, que apresentam maior volatilidade—para 2,7%.

No comunicado após a reunião, os decisores salientaram a incerteza económica resultante do conflito no Médio Oriente. O presidente do Federal Reserve, Powell, mencionou repetidamente este tema também na conferência de imprensa subsequente.

Os responsáveis ainda eliminaram do comunicado após a reunião a expressão “sinais de estabilidade no mercado de trabalho” e, em vez disso, passaram a usar “a taxa de desemprego tem-se mantido praticamente inalterada nos últimos meses”.

Waller afirmou que estudos indicam que o ponto de equilíbrio entre ganhos e perdas no emprego está em torno de zero, o que é outro desafio para avaliar a robustez do mercado de trabalho.

“Compreendo a lógica matemática no meu raciocínio, mas intuitivamente não consigo aceitar que esta situação seja razoável”, disse Waller.

Mais cedo na sexta-feira, a vice-presidente do Federal Reserve encarregada da supervisão, Bowman, ao ser entrevistada na Fox Business, afirmou que continua a manter a expectativa de três cortes nas taxas em 2026, de 25 pontos base cada.

“É cedo demais para avaliar, agora, os possíveis impactos que o Irão e o conflito possam trazer. Mas eu realmente espero que comecemos a ver que algumas políticas do lado da oferta passem gradualmente a produzir efeito na economia”, disse ela.

Bowman também elogiou o plano divulgado esta semana, que irá relaxar os requisitos de capital para os grandes grupos de concessão de empréstimos de Wall Street; esta medida poderá libertar dezenas de milhares de milhões de dólares para empréstimos, recompra de acções e pagamento de dividendos.

Quando questionada sobre as potenciais ameaças para o sistema financeiro em que se concentra, Bowman afirmou que “existem alguns riscos de rede, e estes riscos vão muito além deste tipo de risco, podendo surgir mais cedo do que os riscos no domínio do crédito privado ou dos empréstimos alavancados”.

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Responsável editorial: Liu Wanli SF014