要点財報数据显示：太保寿险的新业务价值达186.09亿元，同比增长40.1%；新业务价值率为19.8%，同比提升3.2个百分点文｜杨芮編集｜袁満3月27日、中国太平洋保险（集团）股份有限公司（下称“中国太保”，601601.SH；2601.HK）披露2025年年报。年報数据显示，2025年中国太保实现营业总收入4351.56亿元，同比增长7.7%，其中保险服务收入2889.10亿元，同比增长3.4%；归母净利润535.05亿元，同比增长19%；保险服务收入2889.10亿元，同比增长3.4%；实现总投资收益为1416.34亿元，同比增长17.6%，总投资收益率为5.7%，同比增长0.1个百分点。年報显示，按2025年原保险保费收入计算，太保寿险、太保产险分别为中国第三大人寿保险公司和第三大财产保险公司。2026年是中国太保成立35周年，中国太保董事长傅帆在业绩会上表示，“中国保险行业正处于战略机遇与挑战并存的关键时期，今年将持续深化改革，推动新旧动能接续转换，聚力实施大康养、国际化和‘人工智能+’三大战略。”就三大战略中的“人工智能+”，中国太保副总裁俞斌透露，中国太保积极布局人工智能，近几年持续加大对人工智能方面的投入。今年，中国太保在AI上的投入比去年翻一番。根据规划目标，太保未来两年在AI上的投入预算，复合增长率不低于40%。寿险新业务价值增长超40%从负债端业务板块来看，太保寿险2025年实现规模保费2958.55亿元，同比增长12.7%。净利润为421.65亿元，同比增长17.7%；营运利润为289.16亿元，同比增长4.8%。值得关注的是，太保寿险的新业务价值达186.09亿元，同比增长40.1%；新业务价值率为19.8%，同比提升3.2个百分点。分渠道看，银保渠道成为新单“主力”。在银保渠道，2025年，太保寿险实现规模保费616.18亿元，同比增长46.4%，其中新保期缴规模保费169.56亿元，同比增长43.2%。代理人渠道，太保寿险的代理人渠道实现规模保费2116.06亿元，同比增长4.5%。由产品规模保费增速看，分红型保险规模保费611.87亿元，同比增长9.1%，其中新保期缴规模保费221.56亿元，同比增长806.9%。由产品结构看，新保期缴中分红险占比已提升至半数以上。财产险方面，2025年太保产险实现原保险保费收入2014.99亿元，同比增长0.1%，保险服务收入为1971.91亿元，同比增长3.0%。实现承保利润48.36亿元，同比增长81.0%。就市场最为关注的新能源车险，太保产险总经理陈辉表示，家用车新能源业务目前已经进入了一个稳定的盈利区间，从未来经营情况来看，预计新能源车的替代效应还会不断持续。据他透露，太保产险2025年的新能源车险保费收入达到250.17亿元，占整体车险业务的22.6%，同比提升5.6个百分点。就新能源车险的下一步发展，陈辉还表示，未来公司将通过构建全生命周期这一生态来进一步优化成本、提升效能。重点在两个方面，一方面是运营效率的提升，另一方面是在理赔环节的管理上。此外，在服务车企出海方面，陈辉称，展望新的一年，公司将顺应中国车企海外发展的趋势，不断深化与车企合作来加速业务模式的定型和推广。目前，中国太保在泰国累计为超2万台中国出口新能源车辆提供保障。股权类金融资产占比16.7%投资端，截至2025年末，中国太保集团管理资产达38910.33亿元，较上年末增长9.8%，其中集团投资资产30399.87亿元，较上年末增长11.2%；第三方管理资产8510.46亿元，较上年末增长5.3%。2025年，中国太保实现净投资收益851.99亿元，同比增长2.9%，净投资收益率为3.4%，同比下降0.4个百分点；总投资收益为1416.34亿元，同比增长17.6%，总投资收益率为5.7%，同比增长0.1个百分点；综合投资收益率为6.1%，同比均提升0.1个百分点。从投资资产的配置结构看，中国太保2025年增配了债券和核心权益，减配了非标资产。截至2025年12月末，公司债券投资占投资资产的61.0%，较上年末上升0.9个百分点；其中国债、地方政府债、政策性金融债占投资资产的46.1%。股权类金融资产占投资资产的16.7%，其中股票和权益型基金占投资资产的13.4%，较上年末上升2.2个百分点。就2025年保险资金的权益类投资占比普遍有明显上升，而中国太保的权益占比是否低于同业，中国太保副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡回应称，权益投资比例的差异反映了公司的资产配置策略，能让公司具有更优的回撤控制能力。与主要同业相比，中国太保以更加稳健的核心权益占比，获得了可比口径下优于行业平均水平的投资收益。再考虑到具有更优的回撤控制能力，可以在提供风险调整后的长期回报方面实现更优的效果。苏罡还强调，低利率环境下，中国太保将在公司风险容忍度之内，适时增加权益资产配置，同时积极把握市场结构性机会。推進大康養、國際化和“人工智能+”轉型進入深水期，中國太保總裁趙永剛表示，2026年將持續推進大康養、國際化、人工智能+三大戰略，具體為大力發展商業健康險和養老金融，在健康險保費養老金規模方面實現穩步增長。康養服務也要更有效地賦能主業發展，同時也要穩步提升境外的保費收入占比，優化海外資產配置，實現在港機構的市場份額穩中有升。同時還要加快推進人工智能的規模化應用落地，構建企業級的知識體系和管理平台，推動科技創新從單點式向生態型的轉變。康復服務方面，中國太保持續豐富康養服務供給，“太保家園”佈局13城15園，在住長者逾3000人，“源申康復”醫院在廈門、濟南兩地開業，康養服務累計覆蓋客戶超1200萬。另外值得關注的是，中國太保正在不斷加大人工智能的投入。俞斌表示，“人工智能+”也是中國太保的未來三大戰略之一，公司也構建了“633”的戰略藍圖，首先還是聚焦六大核心領域，加快場景的應用落地的見效，主要包括加大營銷隊伍賦能、全面融入運營管理、重塑客戶經營體系、護航產業伴生風險、拓展投資能力邊界、賦能風險合規減損。2025年，中國太保已初步建立企業級AI基礎設施，引入了50個基礎大模型，大模型調用次數達2.7億次，上線了129個覆蓋13個核心保險業務場景的應用，覆蓋了1.8萬內勤和15萬營銷員。俞斌強調，今年已經通過戰略解碼，明確規劃落地的目標舉措和項目清單。中國太保的“AI+”項目清單涵蓋了集團戰略類、集團創新孵化類、子公司戰略類等5大類30多個項目。未來幾年，中國太保將圍繞AI驅動高質量發展，成為保險行業AI應用領先者的總體願景，按照“一張藍圖幹到底”的決心，實現預期目標。（作者為《財經》記者）題圖來源 | 視覺中國版面編輯 | 楊芮
中国太保：純利益が前年比19%増加、AI投資は今年倍増
要点
財報数据显示：太保寿险的新业务价值达186.09亿元，同比增长40.1%；新业务价值率为19.8%，同比提升3.2个百分点
文｜杨芮
編集｜袁満
3月27日、中国太平洋保险（集团）股份有限公司（下称“中国太保”，601601.SH；2601.HK）披露2025年年报。
年報数据显示，2025年中国太保实现营业总收入4351.56亿元，同比增长7.7%，其中保险服务收入2889.10亿元，同比增长3.4%；归母净利润535.05亿元，同比增长19%；保险服务收入2889.10亿元，同比增长3.4%；实现总投资收益为1416.34亿元，同比增长17.6%，总投资收益率为5.7%，同比增长0.1个百分点。
年報显示，按2025年原保险保费收入计算，太保寿险、太保产险分别为中国第三大人寿保险公司和第三大财产保险公司。
2026年是中国太保成立35周年，中国太保董事长傅帆在业绩会上表示，“中国保险行业正处于战略机遇与挑战并存的关键时期，今年将持续深化改革，推动新旧动能接续转换，聚力实施大康养、国际化和‘人工智能+’三大战略。”
就三大战略中的“人工智能+”，中国太保副总裁俞斌透露，中国太保积极布局人工智能，近几年持续加大对人工智能方面的投入。今年，中国太保在AI上的投入比去年翻一番。根据规划目标，太保未来两年在AI上的投入预算，复合增长率不低于40%。
寿险新业务价值增长超40%
从负债端业务板块来看，太保寿险2025年实现规模保费2958.55亿元，同比增长12.7%。净利润为421.65亿元，同比增长17.7%；营运利润为289.16亿元，同比增长4.8%。
值得关注的是，太保寿险的新业务价值达186.09亿元，同比增长40.1%；新业务价值率为19.8%，同比提升3.2个百分点。
分渠道看，银保渠道成为新单“主力”。在银保渠道，2025年，太保寿险实现规模保费616.18亿元，同比增长46.4%，其中新保期缴规模保费169.56亿元，同比增长43.2%。代理人渠道，太保寿险的代理人渠道实现规模保费2116.06亿元，同比增长4.5%。
由产品规模保费增速看，分红型保险规模保费611.87亿元，同比增长9.1%，其中新保期缴规模保费221.56亿元，同比增长806.9%。由产品结构看，新保期缴中分红险占比已提升至半数以上。
财产险方面，2025年太保产险实现原保险保费收入2014.99亿元，同比增长0.1%，保险服务收入为1971.91亿元，同比增长3.0%。实现承保利润48.36亿元，同比增长81.0%。
就市场最为关注的新能源车险，太保产险总经理陈辉表示，家用车新能源业务目前已经进入了一个稳定的盈利区间，从未来经营情况来看，预计新能源车的替代效应还会不断持续。据他透露，太保产险2025年的新能源车险保费收入达到250.17亿元，占整体车险业务的22.6%，同比提升5.6个百分点。
就新能源车险的下一步发展，陈辉还表示，未来公司将通过构建全生命周期这一生态来进一步优化成本、提升效能。重点在两个方面，一方面是运营效率的提升，另一方面是在理赔环节的管理上。此外，在服务车企出海方面，陈辉称，展望新的一年，公司将顺应中国车企海外发展的趋势，不断深化与车企合作来加速业务模式的定型和推广。目前，中国太保在泰国累计为超2万台中国出口新能源车辆提供保障。
股权类金融资产占比16.7%
投资端，截至2025年末，中国太保集团管理资产达38910.33亿元，较上年末增长9.8%，其中集团投资资产30399.87亿元，较上年末增长11.2%；第三方管理资产8510.46亿元，较上年末增长5.3%。
2025年，中国太保实现净投资收益851.99亿元，同比增长2.9%，净投资收益率为3.4%，同比下降0.4个百分点；总投资收益为1416.34亿元，同比增长17.6%，总投资收益率为5.7%，同比增长0.1个百分点；综合投资收益率为6.1%，同比均提升0.1个百分点。
从投资资产的配置结构看，中国太保2025年增配了债券和核心权益，减配了非标资产。截至2025年12月末，公司债券投资占投资资产的61.0%，较上年末上升0.9个百分点；其中国债、地方政府债、政策性金融债占投资资产的46.1%。
股权类金融资产占投资资产的16.7%，其中股票和权益型基金占投资资产的13.4%，较上年末上升2.2个百分点。
就2025年保险资金的权益类投资占比普遍有明显上升，而中国太保的权益占比是否低于同业，中国太保副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡回应称，权益投资比例的差异反映了公司的资产配置策略，能让公司具有更优的回撤控制能力。与主要同业相比，中国太保以更加稳健的核心权益占比，获得了可比口径下优于行业平均水平的投资收益。再考虑到具有更优的回撤控制能力，可以在提供风险调整后的长期回报方面实现更优的效果。
苏罡还强调，低利率环境下，中国太保将在公司风险容忍度之内，适时增加权益资产配置，同时积极把握市场结构性机会。
推進大康養、國際化和“人工智能+”
轉型進入深水期，中國太保總裁趙永剛表示，2026年將持續推進大康養、國際化、人工智能+三大戰略，具體為大力發展商業健康險和養老金融，在健康險保費養老金規模方面實現穩步增長。康養服務也要更有效地賦能主業發展，同時也要穩步提升境外的保費收入占比，優化海外資產配置，實現在港機構的市場份額穩中有升。同時還要加快推進人工智能的規模化應用落地，構建企業級的知識體系和管理平台，推動科技創新從單點式向生態型的轉變。
康復服務方面，中國太保持續豐富康養服務供給，“太保家園”佈局13城15園，在住長者逾3000人，“源申康復”醫院在廈門、濟南兩地開業，康養服務累計覆蓋客戶超1200萬。
另外值得關注的是，中國太保正在不斷加大人工智能的投入。俞斌表示，“人工智能+”也是中國太保的未來三大戰略之一，公司也構建了“633”的戰略藍圖，首先還是聚焦六大核心領域，加快場景的應用落地的見效，主要包括加大營銷隊伍賦能、全面融入運營管理、重塑客戶經營體系、護航產業伴生風險、拓展投資能力邊界、賦能風險合規減損。
2025年，中國太保已初步建立企業級AI基礎設施，引入了50個基礎大模型，大模型調用次數達2.7億次，上線了129個覆蓋13個核心保險業務場景的應用，覆蓋了1.8萬內勤和15萬營銷員。
俞斌強調，今年已經通過戰略解碼，明確規劃落地的目標舉措和項目清單。中國太保的“AI+”項目清單涵蓋了集團戰略類、集團創新孵化類、子公司戰略類等5大類30多個項目。未來幾年，中國太保將圍繞AI驅動高質量發展，成為保險行業AI應用領先者的總體願景，按照“一張藍圖幹到底”的決心，實現預期目標。
（作者為《財經》記者）
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