2026 tendência do preço do porco: primeiro baixo, depois alto, quando ocorrerá o ponto de inflexão?

Moderador: Então, pelo que ouvi, quer seja uma desinvestimento ativo ou passivo, isso empurrará o preço do porco para cima. Presumo que muitos investidores estarão interessados, após falarmos sobre os fundamentos do ciclo do porco, no que realmente importa para as suas vidas: a tendência de preços do porco. Como devemos ver o preço do porco em 2026? Quais são as diferenças entre a primeira e a segunda metade do ano? Como será o ritmo?

Fu Han: A tendência de preços do porco é dominada pelo lado da oferta, e devemos analisar as mudanças marginais na oferta de porcos para prever a tendência de preços. Vamos dividir 2025 em primeira e segunda metade do ano, existem três indicadores centrais que podem ser usados para antecipar a oferta de porcos e os preços futuros.

Primeiro, o mais direto é o número de porcas reprodutoras (mamães porcas), não se deve olhar para os dados atuais, mas sim para a tendência de dez meses atrás. Para a primeira metade de 2026, retrocedendo dez meses, que corresponde à primeira metade de 2025, o número de porcas reprodutoras ainda está em uma trajetória ascendente. Como a rentabilidade do setor em 2025 foi significativa e a disposição para criar porcos alta, isso resultará em uma pressão considerável na oferta de porcos na primeira metade de 2026.

Segundo, o número de leitões. O número de leitões lidera o preço do porco em cerca de seis meses; leva seis meses de um leitão até um porco para abate, retrocedendo seis meses, a oferta de leitões na segunda metade de 2025 ainda está em ascensão.

Terceiro, o consumo de ração para porcas. O consumo de ração pode medir de forma mais direta a mudança no número de porcas reprodutoras; uma porca come uma porção de ração, dez porcas comerão dez porções, apresentando uma relação linear clara, sem influência sazonal, e não há erros de quantidade na fase de abate ou reporte. Quanto maior o consumo de ração, maior a oferta de porcos; este indicador também lidera em dez meses; ao olhar para o consumo de ração de porcas há dez meses, ele ainda está em uma fase de crescimento acelerado.

Com base nos três pontos, a oferta de porcos na primeira metade de 2026 ainda estará em um nível elevado, e o preço do porco continuará sob pressão.

Agora, olhando para a tendência da segunda metade do ano, o mercado poderá passar por uma diversificação. Na segunda metade do ano, correspondente ao período atual de dez meses atrás, o número de porcas reprodutoras já começou a cair, esse é o primeiro ponto.

Segundo, o número atual de leitões ainda está em um nível elevado de flutuação, pois os criadores ainda estão apostando em um aumento no preço do porco na segunda metade do ano, mantendo a oferta de leitões em alto nível.

Terceiro, desde o início deste ano, a taxa de aumento do consumo de ração para porcas tem desacelerado.

Com base nos três pontos, da primeira metade para a segunda metade do ano, os três indicadores podem apresentar um ponto de inflexão, e a oferta de porcos na segunda metade do ano poderá contrair significativamente. A ocorrência de um ponto de inflexão na segunda metade do ano também tem causas endógenas, que podem ser divididas em três pontos:

Primeiro, o preço atual do porco caiu para cerca de 10 yuans, um nível raro nos últimos dez anos. Um preço tão baixo resulta em perdas para o setor, e os criadores tenderão a reduzir a produção, essa mudança irá se refletir na segunda metade do ano, criando uma lacuna na oferta, essa é a lógica mais central e direta.

Segundo, embora a intensidade da política no último trimestre do ano passado não tenha sido conforme esperado, reuniões foram reestabelecidas recentemente. Após passar pelo vazio de dados macroeconômicos de janeiro e fevereiro, a intensidade de regulação política começará a se manifestar gradualmente; os departamentos relevantes já estão avançando com a regulação para reduzir o número de porcas reprodutoras para 36,5 milhões de cabeças. No futuro, será necessário acompanhar se a política intensificará os esforços para forçar a redução da capacidade.

Terceiro, as principais empresas do setor já estão ajustando gradualmente seus planos de abate para 2026; várias empresas líderes já forneceram orientações ao mercado de capitais, reduzindo a previsão de volume de abate para 2026 em relação ao ano anterior. Do ponto de vista do mercado de capitais, esse tipo de ajuste na previsão de abate está sendo progressivamente libertado.

De forma geral, na primeira metade de 2026, o preço à vista do porco estará em uma fase de estabilização; na segunda metade, conforme os efeitos da redução da capacidade se tornem evidentes, o preço do porco poderá subir. Observando a tendência dos preços do porco, ainda estamos na fase inicial, mas para o setor de criação, agora é o melhor momento para entrar na fase inicial, a posição é adequada.

No que diz respeito a investimentos, atualmente estamos no início da redução das porcas reprodutoras, sendo um bom momento para posicionar ações do ciclo do porco, as avaliações do setor estão em níveis historicamente baixos, a alocação de fundos públicos é extremamente baixa, e há amplo espaço para aumentos no futuro. O ETF de criação de porcos Guotai (159865) acompanha o índice de criação de gado do CSI, com o peso das atividades relacionadas aos porcos próximo a 60%, as dez principais ações são compostas por líderes do setor como Muyuan e Wens, se adequando naturalmente à lógica de que os líderes deste ciclo se beneficiarão prioritariamente. O produto tem um tamanho atual de 5,4 bilhões de yuans, ocupando a primeira posição no setor, com características de alta elasticidade e alta pureza, que se alinham tanto com a tendência do mercado de mudança para estilos de ciclo de valor quanto com a adaptação sob expectativas de recuperação e estagflação, sendo uma ferramenta eficiente para investidores comuns posicionarem-se no ciclo do porco.

Aviso de risco:

Os investidores devem compreender plenamente a diferença entre investimento periódico em fundos e métodos de poupança como a poupança programada. O investimento periódico é um modo simples e prático de orientar os investidores para investimentos de longo prazo e média de custo. Contudo, o investimento periódico não pode evitar os riscos inerentes ao investimento em fundos, não garante que os investidores obtenham lucros, nem é um método equivalente de gestão financeira substitutiva à poupança.

Quer se trate de ETFs de ações ou fundos LOF, todos pertencem a categorias de fundos de investimento em valores mobiliários com riscos e retornos esperados mais elevados, cujos níveis de retorno e risco esperados são superiores aos de fundos mistos, fundos de obrigações e fundos de mercado monetário.

Os ativos do fundo investidos em ações do STAR Market e do ChiNext enfrentarão riscos específicos devido a diferenças nos alvos de investimento, na regulamentação do mercado e nas regras de negociação; solicitamos que os investidores estejam atentos.

As flutuações de curto prazo nas categorias/fundos são apresentadas apenas como material auxiliar para análise de opinião no artigo, apenas para referência, e não constituem uma garantia de desempenho do fundo.

As referências a ações individuais e seu desempenho de curto prazo são meramente informativas, não constituindo recomendações de ações, nem previsões ou garantias de desempenho do fundo.

As opiniões acima são apenas para referência, não constituindo aconselhamento ou compromisso de investimento. Se precisar comprar produtos de fundo relacionados, por favor, preste atenção às regulamentações sobre a gestão da adequação dos investidores, faça a avaliação de risco com antecedência, e compre produtos de fundo que correspondam ao seu nível de risco, de acordo com sua própria capacidade de suportar risco. Os fundos têm riscos, e os investimentos devem ser feitos com cautela.

Notícias Económicas Diárias