Недавний хаос показывает, что инвесторам лучше придерживаться плана и избегать попыток тайминга рынка

S&P 500 перешёл с 5,670 на закрытии в день пика 2 апреля до минимума 4,982 на закрытии в день минимума 8 апреля — падение примерно на 12%. С тех пор акции вернули значительную часть этого снижения. Очень большие сегменты рынка устроили достойный отскок, и некоторые из них находятся недалеко от уровней, которые были незадолго до того, как в начале этого месяца объявили о ответных тарифах. В чём вывод для инвесторов? Это яркий пример того, почему пытаться торговать в условиях рыночного хаоса — крайне плохая идея. Инвесторам лучше придерживаться плана и не пытаться угадывать моменты на рынке. Любой, кто пытался продать акции во время спада в надежде потом снова купить их, вероятно, понёс убытки.

Спады — необходимая часть инвестирования. Все знают, что в долгосрочной перспективе акции обеспечивают более высокую доходность, чем инвестирование в облигации. Почему? Потому что инвестирование в акции более рискованно, чем инвестирование в облигации. Поэтому инвесторы требуют более высокую норму доходности (так называемую премию за риск) для инвестирования в акции, чем в облигации. И они получают более высокую доходность.

Ларри Сведроу, бывший глава отдела финансовых и экономических исследований в Buckingham Strategic Wealth, отмечает, что с 1926 по 2024 год американские акции в среднем приносили 10.2% в год, тогда как одногодичные казначейские векселя возвращали лишь 3.3%. S&P 500 рос в трёх из каждых четырёх лет на протяжении последних 100 лет. Но такая повышенная доходность сопровождается гораздо большей волатильностью.

Мой друг Бен Карлсон, который ведёт отличный инвестиционный блог A Wealth of Common Sense, указывает, что в среднем акции падают на 5% примерно два-три раза в год, на 10% примерно каждые год или два и на 20% или более примерно раз в 4–5 лет. Падения на 20% или более встречаются довольно редко, но они случаются. Падение от пика до дна в этом месяце составляет примерно 12% на основе закрытия, но мы были очень близки к падению почти на 19% от рыночного пика в феврале (6,144 на 19 февраля) до минимума в апреле. Это очень близко к распространённому краткому определению «медвежьего рынка» (падение на 20% или более).

Цена более высокой доходности

Такие снижения — часть цены, которую мы платим за более высокую доходность. «Таким образом, если инвесторы хотят, чтобы акции обеспечивали высокую ожидаемую доходность, медвежьи рынки (хотя их болезненно переживать) следует считать необходимым злом», — пишет Сведроу в недавней статье в Substack. Вот где действительно нужна дисциплина ума.

Инвесторам нужно бороться с желанием что-то сделать, когда на рынке хаос. «Первая ключевая вещь для успешного инвестирования — иметь хорошо продуманный план, который включает понимание природы рисков инвестирования», — говорит Сведроу. Придерживаться этого плана требует реальной дисциплины ума.

Исследования показывают, что инвесторы отстают от своих бенчмарков, потому что чрезмерная торговля снижает их доходность. «На бычьих рынках берут верх жадность и зависть, и риск оказывается недооценён. На медвежьих рынках берут верх страх и паника, и даже хорошо продуманные планы могут оказаться в мусорной куче эмоций», — говорит Сведроу.

Один из правил успешного инвестирования — не принимать на себя больше риска, чем вы готовы выдержать. Если перспектива 20%-ного падения на рынках не даёт вам спать, вам либо нужно понять, что это долгосрочная игра и не стоит беспокоиться о краткосрочных потерях, либо снизить свою подверженность риску.

Ещё один ключ к успешному инвестированию: избавьтесь от идеи, что вы можете «выторговать» выход из хаотичного рынка. «Пытаться угадывать рынок — проигрышная игра: её можно выиграть, но не разумно пытаться, потому что шансы сделать это настолько плохи», — говорит Сведроу. «Те, кто избегает чрезмерного принятия риска, — именно они чаще всего способны держаться курса и избегать модели “покупай дорого/продавай дёшево”, которая губит большинство инвесторов», — добавил он.

Сведроу призывает инвесторов придерживаться долгосрочного инвестирования в недорогие индексные фонды. «Инвесторам стоит помнить, что возбуждение и расходы — их враги».

Самое главное: когда вы смотрите на свой квартальный отчёт и видите, что вы в минусе по итогам года, понимайте, что это часть инвестирования. Есть плохие дни, но в долгосрочной перспективе хорошие дни перевешивают плохие.

Получите билет на Pro LIVE

Присоединяйтесь к нам на Нью-Йоркской фондовой бирже! Неопределённые рынки? Получите преимущество с CNBC Pro LIVE, эксклюзивным дебютным мероприятием на исторической Нью-Йоркской фондовой бирже. В сегодняшнем динамичном финансовом ландшафте доступ к экспертным инсайтам имеет первостепенное значение. Как подписчик CNBC Pro, мы приглашаем вас присоединиться к нашему первому эксклюзивному офлайн-мероприятию CNBC Pro LIVE в знаковом месте NYSE в четверг, 12 июня. Примите участие в интерактивных Pro-клиниках под руководством наших Pro-кертов Картера Уорта, Дэна Найлза и Дэна Айвза, а также в специальном выпуске Pro Talks с Томом Ли. Вы также получите возможность пообщаться с экспертами CNBC, талантами и другими подписчиками Pro во время захватывающего коктейльного часа на легендарной торговой площадке. Билеты ограничены!