2025 годовые отчеты брокеров, вышедшие на биржу: ведущие брокеры уверенно занимают лидирующие позиции, ускорение трансформации бизнеса с помощью ИИ

По мере того как финансовая отчетность за 2025 год крупнейших брокеров, котирующихся на рынке А-акций, публикуется централизованно, капиталовый рынок вступает в новый цикл наблюдения за результатами деятельности. Статистика терминала Choice показывает, что по состоянию на 28 марта 14 брокеров завершили публикацию годовых отчетов. На фоне повышения активности рынка в целом наблюдается тенденция к росту чистой прибыли, при этом самостоятельные инвестиции и управление богатством становятся ключевыми драйверами роста, а глубокое внедрение технологий искусственного интеллекта становится заметной характеристикой трансформации отрасли.

Лидирующие организации продолжают сохранять тенденцию к усилению сильнейших. Цзиньчжун Секьюритиз занимает первое место по выручке — 748,54 млрд юаней, и по чистой прибыли — 300,76 млрд юаней, что соответствует росту на 28,79% и 38,58% соответственно по сравнению с прошлым годом. Особенно ярко проявляется впечатляющий рост Guotai Haitong Securities, который достиг рекордных показателей благодаря слияниям и поглощениям: выручка увеличилась на 87,40% и достигла 2,1 трлн юаней, а чистая прибыль выросла на 113,52%, что позволило компании занять лидирующие позиции по совокупным активам в отрасли. Институты, такие как China Merchants Securities, Shenwan Hongyuan, CITIC Securities и другие, показали чистую прибыль свыше 90 млрд юаней, сформировав устойчивую первую линию.

Малые и средние брокеры демонстрируют удивительную гибкость роста. Guolian Minsheng Securities увеличила выручку на 185,99% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль выросла на 405,49%; Zhongyuan Securities и Guohai Securities показали рост прибыли на 85,42% и 79,57% соответственно; Hongta Securities достигла роста чистой прибыли на 58,84%. Такая дифференциация отражает как преимущества ведущих участников, так и способность малых и средних компаний прорываться в отдельных сегментах бизнеса.

Самостоятельная торговля стала “якорем” роста показателей. Доходы от самостоятельных операций Цзиньчжун Секьюритиз достигли 386,04 млрд юаней, что на 46,53% больше по сравнению с прошлым годом, и составляют более половины общего дохода; у CITIC Construction Securities этот показатель — 86,91 млрд юаней, что составляет 37,27%. Аналитики отмечают, что это связано с точной настройкой портфелей активов на рынке акций и инновациями в производных инструментах, что позволяет эффективно использовать структурные возможности в условиях волатильности рынка.

Трансформация управления богатством входит в период сбора урожая, при этом объем клиентских активов и качество обслуживания растут синхронно. Объем финансовых продуктов, находящихся в распоряжении CITIC Securities, превысил 8000 млрд юаней, а активы доверительного управления достигли 15 трлн юаней, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом; доходы от управления богатством Guotai Haitong Securities выросли на 114,77%, а остаток по маржинальной торговле достиг рекордных 2462,06 млрд юаней; активы по услугам buy-side консультирования в Everbright Securities превысили 1000 млрд юаней, а масштаб фондового консультирования вырос на 133,62%. Эти показатели подтверждают стратегический эффект перехода отрасли от каналов обслуживания к активамому распределению.

Технологии искусственного интеллекта глубоко перестраивают экосистему отрасли. Цзиньчжун Секьюритиз внедряет ИИ во все этапы инвестиционных решений, используя машинное обучение для оптимизации стратегий альтернативных инвестиций и планирует к 2026 году создать трехмерную систему инвестиционных исследований “фундаментальные показатели + квантовые модели + ИИ”. Guohai Securities предлагает построить “базу экосистемы ИИ”, создавая в области управления богатством интеллектуальную систему поддержки, достигая точечного обслуживания через сегментацию клиентов. Guotai Haitong Securities применяет ИИ в управлении рисками, разрабатывая динамические модели мониторинга для повышения эффективности выявления рисков.

От оптимизации инвестиционных стратегий до повышения качества клиентского сервиса, от контроля рисков до повышения операционной эффективности — технологии ИИ меняют каждый бизнес-процесс брокеров. Эти изменения проявляются не только в статистике часто встречающихся слов в годовых отчетах, но и в качественных преобразованиях конкретных бизнес-показателей: например, доля обращений, обрабатываемых системой интеллектуального клиентского сервиса одного ведущего брокера, уже превышает 60%, а доходность выбора акций, реализуемая с помощью алгоритмов ИИ, превосходит традиционные модели почти на 20 процентных пунктов.

В рамках этой волны трансформации формируется позитивное взаимодействие между инвестициями в технологии и инновациями в бизнесе. Многие компании в своих отчетах ясно заявляют, что к 2026 году продолжат увеличивать ресурсы, направленные на развитие искусственного интеллекта, больших данных и других технологий, чтобы радикально изменить бизнес-модель с “человеко-зависимой” на “технологическую”. Этот процесс не только помогает адаптироваться к изменяющейся конкурентной среде, но и является активным ответом на требования углубления реформ на капиталовом рынке.