ペンタゴンの支出増加中に、あなたはパランティア株を買うべきか？

Palantir テクノロジーズ（PLTR +6.30%）は、米国の国防支出の増加による主要な受益者として浮上してきた。しかし、投資家はこの機会を会社のバリュエーションの文脈で評価する必要がある。議会はすでに2026年の米国の軍事予算として9,010億ドルを承認している。さらに、進行中のイラン紛争の中で国防総省は、およそ2,000億ドルの追加資金を求めている。

重要な点として、国防総省は2026年に向けて、新しい艦艇、人工知能（AI）技術、先端兵器などを含む近代化イニシアチブに対して1530億ドル超を配分する計画だ。この支出のシフトは、データ分析とエンタープライズAIのプレイヤーであるPalantirに直接的に利益をもたらす。

画像出典：Getty Images。

政府支出がソフトウェア主導になっている

国防総省は、PalantirのMaven AIシステムを「プログラム・オブ・レコード」として採用する計画であり、事実上、安定した長期的な資金見通しを持つ中核の軍事プラットフォームにする。こうした指定は、同社の政府向け事業の収益のボラティリティを抑えるのに役立ち得る。

Palantirの政府向け事業はすでに勢いを増している。米国の政府収益は2025年に前年比55%増の約18億ドルに急増し、防衛プログラムにおける展開の拡大を反映している。同社のGothamおよびMavenの各プラットフォームは、戦場のデータや目標の識別にまたがるリアルタイムの意思決定に、ますます組み込まれている。したがって、これらの導入は非常に粘着性が高く、競合のシステムで置き換えるのは難しい。

Palantirの人工知能プラットフォーム（AIP）と、独自のオントロジー・フレームワーク（組織の物理的資産をデジタル上の対応物に関連づけるもの）も、商業セグメントでの強い牽引力となっている。2025会計年度には、米国の商業収益が前年比109%増の約14億ドルに急増した。

展開

NASDAQ: PLTR

Palantir テクノロジーズ

今日の変化

（6.30%）$8.67

現在の価格

$146.22

主要データポイント

時価総額

$329B

当日のレンジ

$138.97 - $147.86

52週のレンジ

$66.12 - $207.52

出来高

2M

平均出来高

50M

売上総利益率

82.37%

Palantirは第4四半期に合計契約価値として43億ドルを報告しており、前年同期比で138%増だった。同社の上位20社の顧客は、第4四半期における過去12か月の売上高が前年同期比45%増の9,400万ドルになったと指摘した。これは、クロスセルおよびアップセル戦略の成功が増していることを示している。

これらの強みがある一方で、Palantirの高いバリュエーションは依然として懸念材料だ。同社はフォワード利益の77倍超で取引されており、実行面での取り違えに対する余地は限られている。

したがって、Palantirが国防総省の支出増の恩恵を受ける立場にあるのは確かだが、長期投資家は規律あるアプローチを採り、高い水準で積極的に買うのではなく、押し目の際に段階的にポジションを構築すべきだ。