イーグルアイ警告：ユニファイソフトの営業収益が減少

新浪财经上場企業研究所|決算ハヤブサ警戒

3月30日、普聯ソフトウェアが2025年の年次報告書を公表しました。

報告によると、同社の2025年通年の売上高は8.25億元で、前年同期比は1.34%減少となりました。親会社に帰属する純利益は7397.9万元で、前年同期比は38.99%減少。控除後（非親会社に帰属）の親会社に帰属する純利益は6364.37万元で、前年同期比は39.85%減少。基本的1株当たり利益は0.263元/株です。

同社は2021年5月に上場して以来、現金配当を5回実施しており、累計の現金配当実施額は1.62億元です。

上場企業の決算ハヤブサ警戒システムは、業績の質、収益力、資金のプレッシャーと安全性、運営効率など4つの主要な観点から、普聯ソフトウェアの2025年年次報告書について、インテリジェントな定量分析を行っています。

1. 業績の質の観点

当報告期間中、同社の売上高は8.25億元で、前年同期比1.34%減少。純利益は6672.95万元で、前年同期比46.02%減少。営業活動による純現金流入は9454.45万元で、前年同期比18.3%減少です。

業績全体の観点から、重点的に注目すべき点：

• 売上高の減少。報告期間中、売上高は8.2億元で、前年同期比1.34%減少です。

• 親会社に帰属する純利益が大幅に減少。報告期間中、親会社に帰属する純利益は0.7億元で、前年同期比大幅に38.99%減少です。

• 控除後（非親会社に帰属）の親会社に帰属する純利益が大幅に減少。報告期間中、控除後の親会社に帰属する純利益は0.6億元で、前年同期比大幅に39.85%減少です。

• 第4四半期の純利益が変動。報告期間中、純利益は0.7億元であり、前3四半期は-738.5万元、第4四半期はマイナスからプラスに転じました。

| 项目 | 20250331 | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | 净利润（元） | -1671.96万 | -534.85万 | -738.46万 | 6672.95万 |

• 純利益はやや変動的。直近3期の年次報告では、純利益はそれぞれ0.6億元、1.2億元、0.7億元で、前年同期比の変動はいずれも-62.56%、119.72%、-46.02%となっており、純利益は変動的です。

収益・原価および期間費用の配分の観点から、重点的に注目すべき点：

• 販売費用の変動と売上高の変動の差が大きい。報告期間中、売上高は前年同期比-1.34%の変動でしたが、販売費用は前年同期比21.6%の変動で、販売費用と売上高の変動には大きな乖離があります。

• 売上高と租税および付加の変動が乖離。報告期間中、売上高は前年同期比-1.34%の変動でしたが、租税および付加は前年同期比7.71%の変動で、売上高と租税および付加の変動が乖離しています。

経営上の資産の質の観点から、重点的に注目すべき点：

• 売掛金/売上高比率が継続的に上昇。直近3期の年次報告では、売掛金/売上高比率はそれぞれ62.24%、64.27%、65.7%で、継続的に増加しています。

• 棚卸資産の増加率が売上原価の増加率を上回る。報告期間中、棚卸資産は期首から52.21%増加し、売上原価は前年同期比3.01%増加。棚卸資産の増加率は売上原価の増加率を上回っています。

• 棚卸資産の増加率が売上高の増加率を上回る。報告期間中、棚卸資産は期首から52.21%増加し、売上高は前年同期比-1.34%の増加率。棚卸資産の増加率は売上高の増加率を上回っています。

2. 収益力の観点

当報告期間中、同社の粗利益率は30.29%で、前年同期比8.86%減少。純利益率は8.09%で、前年同期比45.29%減少。自己資本利益率（加重）は5.74%で、前年同期比41.55%減少です。

同社の経営面からみた収益性について、重点的に注目すべき点：

• 販売用の粗利益率が継続的に低下。直近3期の年次報告では、販売用の粗利益率はそれぞれ38.43%、33.23%、30.29%で、変動傾向は継続して低下しています。

• 販売の純利益率が大幅に低下。当報告期間中、販売の純利益率は8.09%で、前年同期比大幅に45.29%減少です。

同社の資産側からみた収益性について、重点的に注目すべき点：

• 自己資本利益率が大幅に低下。当報告期間中、加重平均自己資本利益率は5.74%で、前年同期比大幅に41.55%減少です。

• 最近3年の自己資本利益率の平均が7%を下回る。当報告期間中、加重平均自己資本利益率は5.74%で、直近3つの会計年度における加重平均自己資本利益率の平均は7%を下回っています。

• 投下資本利益率が7%を下回る。当報告期間中、同社の投下資本利益率は5.21%で、3つの報告期間にわたる平均値は7%を下回っています。

減損リスクの有無の観点から、重点的に注目すべき点：

• のれんの変動率が30%を超える。当報告期間中、のれん残高は0.2億元で、期首比の変動率は-47.38%です。

3. 資金のプレッシャーと安全の観点

当報告期間中、同社の資産負債率は28.72%で、前年同期比76.82%増加。流動比率は5.5、当座比率は5.14。総負債は2.55億元で、そのうち短期債務は1713.08万元、短期債務が総負債に占める比率は6.72%です。

短期の資金プレッシャーの観点から、重点的に注目すべき点：

• 現金比率が継続的に低下。直近3期の年次報告では、現金比率はそれぞれ3.89、3.64、2.97で、継続的に低下しています。

長期の資金プレッシャーの観点から、重点的に注目すべき点：

• 総負債/純資産比率が継続的に上昇。直近3期の年次報告では、総負債/純資産比率はそれぞれ1.37%、1.55%、19.45%で、継続的に増加しています。

• 総負債に対する現金によるカバー率が徐々に縮小。直近3期の年次報告では、広義の通貨性資産/総負債比率はそれぞれ42.06、31.29、3.39で、継続的に低下しています。

資金管理の観点から、重点的に注目すべき点：

• 利息収入/通貨性資産比率が1.5%未満。当報告期間中、通貨性資産は4.6億元で、短期債務は0.2億元。同社の利息収入/通貨性資産の平均比率は0.071%で、1.5%を下回っています。

• 前払費用の変動が大きい。当報告期間中、前払費用は43.7万元で、期首比の変動率は254.92%です。

• 前払費用の増加率が売上原価の増加率を上回る。当報告期間中、前払費用は期首から254.92%増加し、売上原価は前年同期比3.01%増加。前払費用の増加率は売上原価の増加率を上回っています。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 预付账款较期初增速 | 216.1% | -83.39% | 254.92% | | 营业成本增速 | 26.82% | 21.01% | 3.01% |

4. 運営効率の観点

当報告期間中、同社の売掛金回転率は1.53で、前年同期比8.25%減少。棚卸資産回転率は6.53で、前年同期比15%減少。総資産回転率は0.48で、前年同期比12.35%減少です。

営業用資産の観点から、重点的に注目すべき点：

• 売掛金回転率が継続的に低下。直近3期の年次報告では、売掛金回転率はそれぞれ1.78、1.67、1.53で、売掛金の回収能力は弱まりつつあります。

三費（販売・管理・研究開発費など）の観点から、重点的に注目すべき点：

• 販売費用の増加率が20%を超える。当報告期間中、販売費用は0.5億元で、前年同期比21.6%増加です。

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編集責任者：小浪快报