A Bolsa de Valores de Pequim orienta as corretoras a ampliar a cobertura de pesquisa

Jornalista do Securities Times: Liu Yiwen

Recentemente, soube-se do sector de valores mobiliários, através de um jornalista do Securities Times, que a Bolsa de Valores do Noroeste (Bajiao) está a orientar activamente as sociedades de valores mobiliários para expandirem a cobertura do seu trabalho de pesquisa sobre o mercado da Bajiao, e para encorajar as sociedades de valores mobiliários a aumentarem a capacidade e o empenho na redacção de relatórios de pesquisa sobre perspectivas intermédias (mid-level) relacionados. De acordo com o que foi apurado, os relatórios de pesquisa sobre perspectivas intermédias (mid-level) incluem, principalmente, tipos como relatórios de estratégias de investimento e relatórios de pesquisa sobre sectores.

O repórter apurou que, de forma global, em comparação com a quantidade de relatórios de research das bolsas de Xangai e Shenzhen, a cobertura, por parte das sociedades de valores mobiliários, de relatórios de pesquisa sobre áreas relacionadas com a Bajiao ainda é insuficiente. Por trás disso há várias razões: em primeiro lugar, as empresas cotadas na Bajiao são maioritariamente pequenas e médias empresas e estão focadas em domínios de especialização e inovação, pelo que a atenção do mercado é relativamente limitada. Em segundo lugar, a dimensão global do volume de transacções diário da Bajiao é relativamente pequena, pelo que a motivação das sociedades de valores mobiliários para a cobertura de research também é relativamente insuficiente.

Os profissionais do sector consideram que, actualmente, a Bajiao se encontra numa fase-chave de desenvolvimento de elevada qualidade, e a sua principal competitividade reside em servir pequenas e médias empresas orientadas para a inovação. A iniciativa da Bajiao contribui para desempenhar as funções de formação de preços baseadas em research e de descoberta de valor, para manter o funcionamento estável do mercado, aumentar a confiança dos investidores e atrair capitais de longo prazo para o mercado. Em particular, a investigação com ênfase na perspectiva intermédia (mid-level) ajuda ainda mais a identificar empresas líderes em segmentos específicos e a orientar o fluxo de capitais para empresas de elevada qualidade com capacidade de inovação.

Os profissionais do sector também consideram que, para as sociedades de valores mobiliários, a aposta na área de pesquisa sobre a Bajiao trará muitas vantagens. O desenvolvimento do negócio não se limita apenas à própria pesquisa; também pode coordenar melhor com outras áreas, como a banca de investimento, market-making, investimento, gestão de activos (asset management), etc., de modo a maximizar o efeito.

Neste momento, várias sociedades de valores mobiliários já formaram as suas próprias características no negócio de pesquisa sobre a Bajiao, como Guoyuan Securities e Shenwan Hongyuan. O Centro de Pesquisa sobre a Bajiao da Guoyuan Securities é o primeiro organismo de pesquisa profissional da indústria dedicado especificamente à Bajiao e ao novo terceiro conselho (New Third Board). A sua cobertura de pesquisa abrange estratégias de mercado, estratégias temáticas, os cinco principais sectores característicos da Bajiao, mais de 20 sectores segmentados e a cadeia de valor da produtividade de nova qualidade. Actualmente, o centro já cobre quase 200 empresas da Bajiao e do novo terceiro conselho; destes, acompanha em profundidade mais de 130 empresas da Bajiao e assegurou cobertura total de novas acções. A pesquisa da Shenwan Hongyuan também ocupa posições cimeiras em várias avaliações do negócio de pesquisa sobre a Bajiao.

Em Janeiro deste ano, a Bajiao e a Comissão Nacional de Transferência de Acções (National Equities Transfer and Quotations Co., Ltd.) divulgaram os resultados da avaliação da qualidade do exercício profissional das sociedades de valores mobiliários para o ano de 2025. Entre as várias dimensões de avaliação, há uma componente relativa ao negócio de pesquisa. As sociedades de valores mobiliários com pontuações mais elevadas no negócio de pesquisa são: Guoyuan Securities (10 pontos), Huayuan Securities (6,34 pontos), Shenwan Hongyuan (3,47 pontos), Galaxy Securities (2,33 pontos), Western Securities (2,22 pontos) e Zhongtai Securities (1,58 pontos). Há dezenas de sociedades de valores mobiliários com 0 pontos neste item.