Из-за конфликта на Ближнем Востоке иностранные инвесторы в этом месяце продали индийские акции на сумму более 12 миллиардов долларов, установив рекорд.

Поскольку конфликт в Иране нарушил поставки нефти и природного газа, экономика Индии оказалась под давлением, что усилило опасения людей по поводу замедления экономического роста. Иностранные инвесторы, как ожидается, в марте выведут из индийского фондового рынка рекордные 12,0 млрд долларов.

В этом месяце осталось всего два торговых дня, а иностранные инвесторы уже вывели из индийского фондового рынка 1,12 трлн рупий (около 12,1 млрд долларов). Согласно данным депозитарного института NSDL, это, вероятно, станет самым масштабным однодневным (в месяце) распродажным рекордом за всю историю: он превысит предыдущий рекорд в 940 млрд рупий, установленный в октябре 2024 года.

«Крупный отток средств крупных иностранных институциональных инвесторов (FII) в марте 2026 года связан с конфликтом на Ближнем Востоке», — заявил менеджер портфеля Matthews Asia Пиюш Миттал. «Чем дольше продолжается конфликт, тем глубже будет его негативное влияние на экономический рост Индии».

Тревоги по поводу роста

Согласно предварительным данным индекса деловой активности (PMI), опубликованным HSBC во вторник, активность в частном секторе Индии в марте замедлилась до самого низкого уровня с октября 2022 года: слабость внутреннего спроса компенсировала сильный рост международных заказов.

Опрошенные компании указали, что сдерживающими факторами для роста являются конфликт на Ближнем Востоке, нестабильность на рынке и все усиливающееся давление инфляции. Инфляция издержек сейчас близка к самому высокому уровню за последние четыре года.

Как третий по величине в мире импортер нефти и второй по величине потребитель сжиженного нефтяного газа, Индия пытается справиться с ростом затрат на энергоносители и паническими покупками из‑за дефицита, вызванного закрытием пролива Ормуз.

В пятницу, в интервью, генеральный директор и главный инвестдиректор Renaissance Investment Management Панкджей Мурака (Pankaj Murarka) заявил, что если после войны цены на нефть стабилизируются на уровне 85–95 долларов за баррель, это может привести к оттоку 40–50 млрд долларов средств — что соответствует более чем 1% от ВВП Индии.

По его словам, это может снизить темпы экономического роста Индии с 7,2% до 6,5%.

Экономический руководитель в Азиатско-Тихоокеанском регионе S&P Global Market Intelligence Ханна Лучиникава-Шольш заявила, что Индия — одна из стран, «наиболее чувствительных к росту цен на нефть», поскольку ее чистый импорт нефти составляет 3,5% ВВП. Она добавила, что «продолжающийся рост цен на нефть» может продолжать давить на рупию.

В пятницу министр финансов Индии Нирмала Ситараман разместила пост на сайте X, сообщив, что страна снизила на 10 рупий за литр акцизы на бензин и дизельное топливо, предназначенные для внутреннего потребления.

Министр нефти и природного газа Индии Хардийп Сингх Пури (Hardeep Singh Puri) в пятницу в X заявил, что правительство понесет «огромные» потери по налоговым поступлениям, чтобы компенсировать убытки нефтяных компаний.

Шольш заявила, что рост расходов Индии на энергоносители и замедление денежных переводов из Ближнего Востока расширят дефицит текущего счета и дефицит бюджета Индии. Она предупредила, что «из-за глобального настроя на бегство от риска и опасений инвесторов относительно экономического роста Индии отток капитала может усилиться».

Слабость рупии, усиление настроений бегства от риска

За последний месяц базовый фондовый индекс Индии Nifty 50 снизился примерно на 7,4%, а курс рупии к доллару заметно ослаб и достиг нового минимума. Несмотря на регулярные интервенции со стороны Резервного банка Индии, эксперты считают, что из-за продолжающейся турбулентности на энергетических рынках рупия, вероятно, по‑прежнему будет испытывать давление.

Руководитель исследования акций по странам в Nomura Securities Сайонг Мукджи в письме по электронной почте заявил: «Результаты индийского фондового рынка напрямую связаны с ценами на нефть, а цены на нефть зависят от геополитической ситуации на Ближнем Востоке». Он отметил, что прогнозируемый форвардный P/E на следующий год для Индии составляет 17,5 раза; по сравнению с 16,9 раза в момент начала российско-украинского конфликта в начале 2022 года это выглядит лучше.

Однако аналитики предупреждают, что только привлекательных оценок может быть недостаточно, чтобы быстро вернуть иностранных инвесторов на индийский рынок. Усиливающееся влияние ближневосточного конфликта на экономику и ослабление рупии остаются важными сдерживающими факторами.

Директор по стратегии акций Oxford Economics Даниэль Гровнер заявил: «Мы считаем, что падение оценок недостаточно, чтобы привлечь иностранных инвесторов в краткосрочной перспективе». Он указал, что причиной этого являются геополитическая неопределенность и высокий глобальный уровень премии за риск.

Данные о распределении активов фондов в Азии и Азиатско-Тихоокеанском регионе за февраль, собранные Nomura Securities (кроме Японии), показывают, что больше фондов сократили долю в Индии: коэффициент сокращения составил 68% фондов, что выше уровня прошлого месяца — 63%.

В отчете брокера от 23 марта говорится, что Индия — «одна из стран с самым высоким уровнем сокращения долей».

Огромный объем новостей и точная аналитика — в приложении Sina Finance

Ответственный: Юй Цзянь SF069