Informe de investigación de SBI Research Report insta a la RBI a usar las reservas de divisas para estabilizar la rupia ante la volatilidad

(MENAFN- KNN India) ** Nueva Delhi, 31 de marzo (KNN) ** Un informe de SBI Research ha sugerido que el Banco de la Reserva de la India (RBI) podría considerar la utilización de las reservas de divisas para estabilizar la rupia en medio de una volatilidad elevada provocada por la crisis en curso en Asia Occidental.

La recomendación llega después de que la rupia superó la marca de 95 por 1 USD durante las operaciones intradía del lunes, antes de cerrar en 94.78 (provisional), lo que refleja una mayor presión debido al aumento de la aversión al riesgo a nivel global y las tensiones geopolíticas.

** Reservas Adecuadas Ofrecen Un Colchón **

De acuerdo con el informe de investigación de SBI, las reservas de divisas de India, estimadas en más de USD 700 mil millones, siguen siendo suficientes y cubren más de 10 meses de importaciones.

El informe señaló que esos niveles de reservas son “significativamente cómodos” y pueden utilizarse para disuadir movimientos especulativos en el mercado de divisas mediante una intervención calibrada.

Agregó que las reservas no deberían usarse solo durante crisis extremas, lo que indica que existe margen para una intervención oportuna para gestionar la volatilidad.

** Propuesta de una Ventana Especial para Empresas Petroleras **

El informe de SBI también recomendó la creación de una ventana de divisas separada para las empresas de comercialización de petróleo (OMC), que normalmente representan una demanda diaria de alrededor de USD 250–300 millones y una demanda anualizada de USD 75–80 mil millones.

Dicho mecanismo ayudaría a separar la gran demanda rutinaria de dólares de la actividad más amplia del mercado, mejorando la transparencia al evaluar la dinámica oferta-demanda y la efectividad de las intervenciones regulatorias.

** Preocupaciones por Divergencia del Mercado **

El informe destacó que las medidas regulatorias recientes, incluidas las iniciativas del RBI para racionalizar las posiciones abiertas en divisas, podrían haber contribuido a la divergencia entre los mercados en tierra (onshore) y fuera del país (offshore).

Señaló que los bancos indios generalmente están largos en los mercados onshore y cortos en los offshore, mientras que los bancos extranjeros muestran la tendencia opuesta. A medida que los bancos deshacen posiciones, las presiones de liquidez podrían intensificarse, lo que potencialmente empujaría las primas offshore más arriba.

Los datos indicaron un aumento brusco en las primas de non-deliverable forward (NDF), con las primas a un año subiendo a 4.19 por ciento desde 3.43 por ciento, y las primas a un mes elevándose a 0.67 por ciento desde 0.33 por ciento.

** Preocupaciones Operativas por el Límite de NOP **

El informe de SBI Research señaló desafíos operativos derivados de la directiva reciente del RBI que limita la Net Open Position (NOP-INR) para los bancos a USD 100 millones, con efectividad a partir del 10 de abril de 2026.

El informe sugirió que el límite debería aplicarse solo a los libros de trading de los bancos, en lugar de a sus balances generales, para evitar interrupciones.

** Perspectiva **

El informe advirtió que las salidas continuas de capital por parte de los inversores de cartera extranjeros (FPIs) y algunos actores de inversión extranjera directa (FDI) podrían seguir presionando la rupia, subrayando la necesidad de medidas proactivas para mantener la estabilidad de la divisa.

En general, SBI Research enfatizó que una intervención oportuna, junto con ajustes regulatorios específicos, podría ayudar a mitigar la volatilidad y garantizar un funcionamiento ordenado del mercado de divisas.

** (KNN Bureau) **

MENAFN31032026000155011030ID1110925454