アリアンツのチーフ・エコノミスト、ムハンマド・エル＝エリアンは「押し目買い」をする投資家に警告を発し、自分は株式市場を避けてきた、と述べた。とりわけ、総合的な株価指数（幅広い指数）を避けている。 エル＝エリアンは、米国とイランの対立が2か月目に入り、原油価格の上昇が一連の経済的な結果をもたらしたため、マーケットは、需要ショックが経済全体に波及するリスクに今こそ対処しなければならない、と指摘した。 彼は、需要ショックは世界経済にとって転換点になり得ると考えており、自身のリスク嗜好はリスクを抑える方向から、完全にリスクを回避する方向へと変わった。今は株式のうちいくつかに魅力が見えていても、彼はこの時点で指数関連の商品は買わないという。 過去の3月中旬にかけて、世界の株式市場は相次いで下落し、米国株も先週は調整局面に入った。先週金曜日、ダウ工業株30種平均は直近の高値から10.5%下落し、ナスダック指数は13%下落した。S&P500指数の下落幅は相対的に小さく、直近の高値から9%の下落にとどまった。 **売られすぎか、それとも買い煽りか** エル＝エリアンは、足元の下落を踏まえたとしても、投資家がイラン戦争によってもたらされる経済リスクをなお過小評価している可能性があると警告した。株式市場のボラティリティ（変動）は一時的であり、人々はこうした攪乱を無視すべきだという。 彼は、世界経済のその他の領域における需要の縮小がすでに見えてきていると述べた。ホルムズ海峡の閉鎖の影響が最も大きいアジアでは、いま主要商品での供給不足という局面に直面している。米国では、需要ショックはアメリカ人が支出を切り詰める形で現れる可能性があり、とりわけ低所得の家庭においてそうなり得る。これは、より広範な金融システムにも連鎖的な影響を及ぼす恐れがある。 ウォール街の多くの関係者も、原油の供給が増えない限り、需要を抑えることが原油価格を下げるために必要な手段だと強調している。しかしこれは、米国経済がすでに弱い局面にあるなかで、さらに景気の成長を鈍らせ、それがひいては景気後退を引き起こす可能性がある。 エル＝エリアンは、懸念として「まずエネルギー・ショック、次に金利ショック、続いてより広範なインフレのショック、最後に需要ショック」といった順で起きることを挙げた。もしこの状況が続くなら、米国は金融不安に直面することになるが、それが一連のプロセスだという。 ただし、ウォール街の一部のアナリストはエル＝エリアンの見方とは一致しておらず、米国株はすでに過度に売られ過ぎていると考え、株式市場では強い反発が起きるとみている。The Kobeissi Letterの創設者Adam Kobeissiは、S&P500指数は態勢を整えており、まもなく反発すると予測した。 Freedom Capital Marketsのチーフ・マーケット・ストラテジスト、Jay Woodsも、2022年の弱気相場以外では米国市場の下落は一時的であり、長期・短期のトレーダー双方にとって絶好のエントリー機会だと強調した。市場で最大の反発が起きるのは往々にして200日移動平均線の下であり、時機が来た。（出所：財聯社）
米国のトップ経済学者が投資戦略を明かす：株式、特に広範な指数を避けている！
アリアンツのチーフ・エコノミスト、ムハンマド・エル＝エリアンは「押し目買い」をする投資家に警告を発し、自分は株式市場を避けてきた、と述べた。とりわけ、総合的な株価指数（幅広い指数）を避けている。
エル＝エリアンは、米国とイランの対立が2か月目に入り、原油価格の上昇が一連の経済的な結果をもたらしたため、マーケットは、需要ショックが経済全体に波及するリスクに今こそ対処しなければならない、と指摘した。
彼は、需要ショックは世界経済にとって転換点になり得ると考えており、自身のリスク嗜好はリスクを抑える方向から、完全にリスクを回避する方向へと変わった。今は株式のうちいくつかに魅力が見えていても、彼はこの時点で指数関連の商品は買わないという。
過去の3月中旬にかけて、世界の株式市場は相次いで下落し、米国株も先週は調整局面に入った。先週金曜日、ダウ工業株30種平均は直近の高値から10.5%下落し、ナスダック指数は13%下落した。S&P500指数の下落幅は相対的に小さく、直近の高値から9%の下落にとどまった。
売られすぎか、それとも買い煽りか
エル＝エリアンは、足元の下落を踏まえたとしても、投資家がイラン戦争によってもたらされる経済リスクをなお過小評価している可能性があると警告した。株式市場のボラティリティ（変動）は一時的であり、人々はこうした攪乱を無視すべきだという。
彼は、世界経済のその他の領域における需要の縮小がすでに見えてきていると述べた。ホルムズ海峡の閉鎖の影響が最も大きいアジアでは、いま主要商品での供給不足という局面に直面している。米国では、需要ショックはアメリカ人が支出を切り詰める形で現れる可能性があり、とりわけ低所得の家庭においてそうなり得る。これは、より広範な金融システムにも連鎖的な影響を及ぼす恐れがある。
ウォール街の多くの関係者も、原油の供給が増えない限り、需要を抑えることが原油価格を下げるために必要な手段だと強調している。しかしこれは、米国経済がすでに弱い局面にあるなかで、さらに景気の成長を鈍らせ、それがひいては景気後退を引き起こす可能性がある。
エル＝エリアンは、懸念として「まずエネルギー・ショック、次に金利ショック、続いてより広範なインフレのショック、最後に需要ショック」といった順で起きることを挙げた。もしこの状況が続くなら、米国は金融不安に直面することになるが、それが一連のプロセスだという。
ただし、ウォール街の一部のアナリストはエル＝エリアンの見方とは一致しておらず、米国株はすでに過度に売られ過ぎていると考え、株式市場では強い反発が起きるとみている。The Kobeissi Letterの創設者Adam Kobeissiは、S&P500指数は態勢を整えており、まもなく反発すると予測した。
Freedom Capital Marketsのチーフ・マーケット・ストラテジスト、Jay Woodsも、2022年の弱気相場以外では米国市場の下落は一時的であり、長期・短期のトレーダー双方にとって絶好のエントリー機会だと強調した。市場で最大の反発が起きるのは往々にして200日移動平均線の下であり、時機が来た。
（出所：財聯社）